التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: النمو الأوروبي تحت المجهر بعد قرار البنك المركزي الأوروبي ECB

• خفّض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة كما هو متوقع ووجه رسالة متشائمة.
• دعمت أرقام الاقتصاد الكلي المتفائلة في الولايات المتحدة وتدهور معنويات السوق الدولار الأمريكي.
• أصبحت الحالة الهبوطية لزوج يورو/دولار EUR/USD أكثر رسوخًا على المدى الطويل، على الرغم من أن التقدم التصحيحي غير مستبعد الحدوث.

وصل زوج يورو/دولار EUR/USD إلى قاع سعري عند 1.0810 يوم الخميس، وهو أدنى مستوياته منذ أوائل أغسطس/آب، وأغلق للأسبوع الثالث على التوالي في المنطقة الحمراء ببضع نقاط فوق هذا المستوى. من ناحية، استفاد الدولار الأمريكي من بيئة تتجنب المخاطرة وبيانات الاقتصاد الكلي المتفائلة في الولايات المتحدة. من ناحية أخرى، عانى اليورو (EUR) من إعلان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) المتشائم وتجدد المخاوف من حدوث انتكاسة اقتصادية في منطقة اليورو.

نمو قوي في الولايات المتحدة

واصل المشاركون في السوق تقليل الرهانات على التخفيضات القوية في معدلات الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وسط بيانات تظهر التقدم الاقتصادي في أكبر اقتصاد في العالم، لا سيما بعد أن ذكرت البلاد أن مبيعات التجزئة ارتفعت بنسبة 0.4٪ على أساس شهري في سبتمبر/أيلول وأن مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية ارتفعت بمقدار 241 ألفًا، أي أقل من 260 ألفًا المتوقعة، في الأسبوع المنتهي في 11 أكتوبر/تشرين الأول. كان المستثمرون يتوقعون زيادة أكبر وسط الإعصار الذي ضرب البلاد الأسبوع الماضي. وأخيرًا، قفز مسح التصنيع الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا بشكل غير متوقع إلى 10.3 في أكتوبر من 1.7 في سبتمبر/أيلول. دعمت مجموعة المؤشرات الاقتصادية التي نشرت يوم الخميس الدولار الأمريكي.

على أي حال، سيكون من الإنصاف أن نضيف أن تدهور معنويات السوق ساعد الدولار أيضًا. دفعت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط والمخاوف من تصعيد الأزمة رغبة المضاربة إلى البحث عن الأمان. كما تغذي الانتخابات الأمريكية المقبلة الطلب على أصول الملاذ الآمن، حيث تظهر استطلاعات الرأي عدم وجود زعيم واضح.

في نهاية اليوم، ارتفع الدولار الأمريكي وسط تضاؤل المخاوف من هبوط سلس محتمل. كان الركود مستبعدًا منذ فترة طويلة.

منطقة اليورو والبنك المركزي الأوروبي

في أوروبا، كان التركيز على قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. خفض مسؤولو البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة المرجعية الثلاثة بمقدار 25 نقطة أساس لكل منها. يبلغ سعر الفائدة على تسهيلات الودائع الآن 3.25٪. كان الإعلان متوقعًا على نطاق واسع ولم يثر أي رد فعل في زوج يورو/دولار EUR/USD.

ومع ذلك، كان البيان المصاحب والتعليقات من رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد مائلة إلى التشاؤم، مما أدى إلى انخفاض اليورو إلى أدنى مستوياته في عدة أسابيع مقابل منافسيه الرئيسيين. كرر صناع السياسات أن القرارات ستستمر في اتباع نهج يعتمد على البيانات وسوف تُتخذ في كل اجتماع على حدة، وهذا ليس بالأمر الجديد.

ومع ذلك في الوقت نفسه، أعرب صناع السياسات عن مخاوفهم بشأن التضخم والنمو. وأشارت لاجارد إلى أن "البيانات الواردة تشير إلى أن النشاط أضعف من المتوقع". فيما يتعلق بالتضخم، لم يعط المسؤولون أي أهمية للمؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP)، الذي ارتفع بوتيرة سنوية بلغت 1.7٪ في منطقة اليورو في سبتمبر/أيلول، أي أقل من هدف البنك المركزي البالغ 2٪. على العكس من ذلك، لا يزال صناع السياسة يرون مخاطر على جانبي توقعات التضخم ويتوقعون ارتفاعه مرة أخرى قبل أن ينخفض مرة أخرى نحو 2٪ في عام 2025. وأشار البيان إلى أن "التضخم المحلي لا يزال مرتفعًا، حيث يستمر ارتفاع الأجور بوتيرة متصاعدة".

التالي على الأجندة الاقتصادية

سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية للأسبوع القادم بعض الأرقام ذات الصلة. سيصدر بنك هامبورج التجاري (HBOC) التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات لشهر أكتوبر/تشرين الأول (PMIs)، بينما ستنشر وكالة ستاندرد آند بورز العالمية نفس البيانات للولايات المتحدة، ومن المقرر صدورها جميعًا يوم الخميس.

أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إلى أرقام مؤشرات مديري المشتريات الضعيفة عدة مرات في المؤتمر الصحفي الذي أعقب قرار السياسة النقدية، مسلطة الضوء بوضوح على المخاوف بشأن النمو وأعطت البيانات القادمة أهمية أكبر.

ستنشر الولايات المتحدة بيانات عن طلبيات السلع المعمرة لشهر سبتمبر/أيلول والتقدير النهائي لمؤشر ثقة المستهلك في ميشيجان لشهر أكتوبر يوم الجمعة.

بخلاف ذلك، ستظهر رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد عدة مرات على مدار النصف الأول من الأسبوع، وقد تؤثر التعليقات على السياسة النقدية على اليورو. عبر المحيط الأطلسي، سيشارك مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي المختلفون في أحداث مختلفة وقد يقدمون أيضًا تلميحات حول الخطوة التالية للبنك المركزي الأمريكي.

للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية ليحوم زوج يورو/دولار EUR/USD

يحوم زوج يورو/دولار EUR/USD حول مستوى 1.0850، وتظهر القراءات الفنية على الرسم البياني الأسبوعي أنه على وشك الدخول في دوامة هبوطية أكثر استدامة. وجد يحوم زوج يورو/دولار EUR/USD البائعين قرب المتوسط المتحرك البسيط الثابت لمدة 20 يوم (SMA)، في حين أن المتوسط المتحرك البسيط الصعودي باعتدال لـ100 يوم يقدم الدعم قرابة المستوى 1.0810. في غضون ذلك، يكتسب المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم زخمًا هبوطيًا فوق المتوسطات المتحركة الأقصر. في الوقت نفسه، تظهر المؤشرات الفنية منحدرات هبوطية قوية، تعبر خطوط الوسط إلى المنطقة السلبية وتعكس رغبة البيع المستمرة.

يظهر الرسم البياني اليومي أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد يصحح صعودًا في الجلسات القليلة القادمة. انتعشت المؤشرات الفنية من قراءات التشبع البيعي، وإن كان الزخم الصعودي محدودًا. في الوقت نفسه، يتطور الزوج دون جميع متوسطاته المتحركة، مع اكتساب المتوسط المتحرك البسيط الهبوطي بقوة 20 يوم زخمًا هبوطيًا فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لـ100 و200 يوم بدون اتجاه. يقدم الأخير مقاومة على المدى القريب عند الحاجز السعري 1.0900.

علاوة على ذلك، قد يلتقي التقدم التصحيحي بالبائعين قرب مستوى 1.0900، على الرغم من أن المكاسب الواضحة التي تتجاوزه تكشف عن الحاجز السعري 1.1000. يبدو أن المكاسب التي تتجاوز الأخير غير مرجحة في السيناريو الهبوطي الحالي.

من ناحية أخرى، قد يؤدي الاختراق دون 1.0810 إلى وصول الزوج بسرعة إلى منطقة 1.0770، وذلك حيث وصل يحوم زوج يورو/دولار EUR/USD إلى القاع في أغسطس/آب. قد يؤدي المزيد من ضغوط البيع إلى اختبار المنطقة السعرية 1.0700-1.0720.