التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: هل يمكن أن يمهد الاحتياطي الفيدرالي الطريق لخفض الفائدة في سبتمبر؟

• قد يعمل اختلال توازن بيانات الاقتصاد الكلي في نهاية المطاف في صالح الدولار الأمريكي.
• قد يؤثر النمو الأوروبي الفاتر قريبًا على اليورو.
• يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على التحيز الصعودي على الرسم البياني اليومي على الرغم من غياب التقدم الأسبوعي.

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD في الأسبوع الرابع من شهر يوليو/تموز، مع تداوله على انخفاض هامشي في منطقة 1.0850 السعرية قبل الإغلاق. بدأ الدولار الأمريكي الأسبوع على أساس قوي، لكن الزخم تلاشى بعد صدور بيانات الولايات المتحدة من الدرجة الأولى التي ساعدت في تحسين معنويات السوق.

بيانات أوروبية فاترة

في الوقت نفسه، لم يكن لدى مشتري اليورو الكثير للابتهاج به. كانت الإمكانات الصعودية لزوج يورو/دولار EUR/USD محدودة بسبب البيانات الأوروبية الفاترة التي تعكس ارتفاع خطر حدوث الركود. وفقا لبنك هامبورغ التجاري (HBOC)، فقد وقف القطاع الخاص بالقرب من الركود في بداية الربع الثالث، إذ جاءت مؤشرات مديري المشتريات السريعة (PMIs) أسوأ من المتوقع. انكمش إنتاج قطاع الصناعات التحويلية في يوليو/تموز، مما أدى إلى انخفاض مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 50.1 من 50.9 في يونيو/حزيران، وهو أدنى مستوياته في خمسة أشهر.

علاوة على ذلك، فإن اقتصاد القطاع الخاص الألماني "انزلق مرة أخرى إلى الانكماش في بداية الربع الثالث، متأثرًا بالأداء المتدهور عبر قطاع الصناعات التحويلية في البلاد"، حسبما أظهر التقرير.

يدرك البنك المركزي الأوروبي (ECB) هذا الوضع جيدًا، وخفض أسعار الفائدة على الرغم من الضغوط التضخمية المستمرة. والواقع أن صناع السياسات الأوروبيين من المرجح أن يخفضوا أسعار الفائدة للمرة الثانية في سبتمبر/أيلول، خوفا من حدوث ركود لا يمكن السيطرة عليه. بالطبع ، لن يقال هذا بصوت عال.

الولايات المتحدة قد تتفادى حتى الهبوط السلس

وعلى الجانب الآخر، كانت بيانات الاقتصاد الكلي أكثر تشجيعًا. أظهرت بيانات مؤشر وكالة ستاندرد آند بورز العالمية لمديري المشتريات أن نمو النشاط التجاري في الولايات المتحدة ارتفع إلى أسرع مستوياته منذ 27 شهرًا في يوليو، حيث لا يزال قطاع الخدمات يتفوق على قطاع التصنيع.

علاوة على ذلك، أظهر التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني أن الاقتصاد نما بوتيرة سنوية قدرها 2.8٪، والتي جاءت أفضل بكثير من 2٪ المتوقعة و1.4٪ السابقة. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الفصلي بنسبة 2.9٪ على أساس ربع سنوي، متراجعًا من 3.7٪ المسجلة في الربع الأول، ولكنه أعلى من التوقعات البالغة 2.7٪. علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.3٪ في نفس الفترة، أي أقل من توقعات السوق البالغة 2.6٪.  

أخيرًا يوم الجمعة، أعلنت الولايات المتحدة عن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر يونيو/حزيران، والذي ارتفع بنسبة 0.2٪ على أساس شهري، أعلى من 0.1٪ المتوقعة. ظلت القراءة السنوية دون تغيير عند 2.6٪، متجاوزة التوقعات أيضًا. ومع ذلك فإن الأخبار لم تؤثر على احتمالات خفض سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول.

سيحتل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مركز الصدارة الأسبوع المقبل حيث يعلن البنك المركزي قراره بشأن السياسة النقدية. ومن المتوقع على نطاق واسع أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير، على الرغم من أن المستثمرين يأملون في أن يمهد صناع السياسة الطريق نحو إعلانهم عن خفض الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول.

كما ستنشر الولايات المتحدة تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر يوليو/تموز يوم الجمعة ومؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي الرسمي لنفس الشهر.

سوف تتضمن أجندة الاقتصاد الكلي الأوروبية التقديرات الأولية للناتج المحلي الإجمالي في كل من ألمانيا ومنطقة اليورو للربع الثاني وبيانات التضخم لنفس الشهر.

للمزيد من الأحداث، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

يظهر الرسم البياني الأسبوعي لزوج اليورو/دولار أمريكي EUR/USD أن الزوج لم يحرز تقدمًا يذكر. يحتفظ الزوج بموقف محايد إلى صعودي بعد أن فقدت المؤشرات الفنية قوتها الاتجاهية ولكنها استقرت ضمن المستويات الإيجابية. في الوقت نفسه، يقف المتوسطان المتحركان البسيطان 20 و100 اللذان يفتقران للاتجاه دون المستوى الحالي، فيما يقدم المتوسط المتحرك الأقصر دعمًا ديناميكيًا قرابة المستوى 1.0790. في غضون ذلك، يوفر المتوسط المتحرك البسيط 200 مقاومة ديناميكية قرابة المستوى 1.1080.

يمكن للثيران بناء الأمل بالنظر إلى الرسم البياني اليومي. ارتدت المؤشرات الفنية منتعشة من حول خطوط الوسط بعد تصحيح ظروف التشبع الشرائي التي وصلت إليها في منتصف يوليو/تموز، وتظهر ميولاً صعودية متواضعة. في الوقت نفسه، قدم المتوسط ​​المتحرك البسيط 20 الصعودي دعمًا ديناميكيًا، مع تعافي الزوج بسرعة كبيرة عند الانخفاض دونه. علاوة على ذلك، يستمر الأخير في التقدم فوق المتوسطات المتحركة الأطول، مما يدعم احتمالات حدوث ارتفاع آخر.

طالما ظل الزوج فوق مستوى 1.0800، تظل احتمالات استئناف التحرك الهبوطي محدودة. ومع ذلك، فإن الكسر دونه سوف يكشف منطقة 1.0740 في طريقه إلى 1.0660. إذا استسلم المستوى الأخير، فإن أدنى مستوى لهذا العام عند 1.0600 سيأتي بعد ذلك. مستوى المقاومة الرئيسي هو 1.0947، وهي القمة الشهرية، يليه الحاجز السعري 1.1000. من المفترض أن تؤدي المكاسب التي تتجاوز الأخير إلى اختبار زوج يورو/دولار أمريكي EUR/USD للمستوى 1.1080، تليه المنطقة السعرية 1.1140.