توقعات سعر الذهب: تمديد الارتفاع المدفوع من انخفاض النفط في زوج الذهب/الدولار XAU/USD على الرغم من ارتفاع الدولار

• يمدد زوج الذهب/الدولار XAU/USD الارتفاع لليوم الثاني على التوالي خلال اليوم حتى الآن ويتداول عند منطقة 4388 دولار للأونصة يوم الجمعة، بعد رفع معدلات الفائدة من جانب البنك المركزي الياباني BoJ في وقت مبكر اليوم، في وقت كتابة هذا التقرير.
• يرتفع الذهب على الرغم من ارتفاع الدولار الأمريكي، مدفوعاً بشكل رئيسي من انخفاض أسعار النفط الذي لا يزال تصحيحياً حتى الآن، المدفوع بدوره من تخفيف المخاوف بشأن إمدادات الطاقة من الشرق الأوسط.
• تشير الإعدادات الفنية اليومية للذهب إلى اكتساب الثيران لمزيد من الزخم الصعودي حتى الآن، في محاولة لتأكيد نهاية المرحلة الهبوطية التصحيحية واستئناف الاتجاه الصاعد الجارية، حيث يتطلعون اليوم للصمود فوق خطوط المنتصف في مؤشرات الزخم بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي.
• يرتفع الذهب عيار 21 الأكثر تداولاً في مصر في وقت مبكر اليوم ويتداول عند 6400 جنيه للبيع و 6350 جنيه للشراء، مقارنة بأسعار إغلاق يوم أمس، بينما يستقر زوج دولار أمريكي/جنيه مصري USD/EGP ويتداول عند محيط منطقة 52.03 في يوم عطلة البنوك المصرية، حيث لا يزال يستهدف منطقة 54.50-55.00 على الأقل على المدى القريب، في وقت كتابة هذا التقرير.

يرتفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الأسواق العالمية لليوم الثاني على التوالي على الرغم ارتفاع الدولار الأمريكي، وذلك على خلفية انخفاض النفط المدفوع من ظهور مسارات بديلة لوصول صادرات نفط الشرق الأوسط إلى العالم ومحاولة المملكة العربية السعودية استعادة تشغيل خط أنابيب شرق -غرب الذي أوقفت العمل بعد تعرضه لضربات بصواريخ وطائرات مسيرة من جانب جماعة الحوثي المدعومة من إيران في اليمن.

كما كان متوقعًا على نطاق واسع، رفع البنك المركزي الياباني BoJ معدلات الفائدة المرجعية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25٪ من 1.00٪، وهي أعلى مستويات معدلات الفائدة منذ عام 1995.

كان من المفترض أن يؤدي هذا القرار إلى تعزيز الين الياباني والضغط على زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY وبالتالي دفع الدولار الأمريكي للانخفاض.

لكن ارتفع زوج العملات على النقيض من ذلك، وذلك بسبب انقسام التصويت على قرار البنك المركزي الياباني BoJ الذي جاء بتصويت عند 7-2، مع معارضة العضوين في مجلس الإدارة تويتشيرو أسادا وأيانو ساتو لرفع معدلات الفائدة، حيث يتمسكون بضرورة التحلي بالصبر في زيادة تكاليف الاقتراض.

تسبب عدم التصويت على قرار البنك المركزي الياباني BoJ بالإجماع إلى ظهور مخاوف في الأسواق من عدم قدرة البنك المركزي على الالتزام بمسار تشديد السياسة النقدية على المدى القريب، مما أدى إلى تقييم المتداولين إلى القرار على أنه رفع يميل نحو التيسير في معدلات الفائدة اليابانية.

أدى ذلك إلى ارتفاع قوي في زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY، مما دفع بالتالي الدولار الأمريكي للارتفاع، مما يحد إلى حد ما حتى الآن من ارتفاع الذهب المدفوع من انخفاض أسعار النفط الذي لا يزال تصحيحياً حتى الآن.

إضافة إلى الضغوط الهبوطية على النفط التي تدعم ارتفاع المعدن الأصفر، تعمل المملكة العربية السعودية بنشاط على استعادة بنيتها التحتية للطاقة، مستهدفةً استعادة ما يقرب من نصف قدرة خط أنابيب شرق-غرب خلال أيام، مع توقع العودة الكاملة إلى العمليات خلال ستة أسابيع.

من أجل الحفاظ على الإمدادات خلال الفترة الحالية، تُعيد المملكة العربية السعودية توجيه جزء من صادراتها من النفط الخام عبر مضيق هرمز، حيث تستخدم سفن النقل المكوكية لنقل النفط الخام عبر المضيق قبل تحميله على الناقلات المنتظرة خارجه، مما يحد فعليًا من تعرض أسطولها لهجمات إيرانية محتملة.

يتعرض النفط لضغوط هبوطية أيضاً من تصاعد الضغوط الدبلوماسية أيضاً خلف الكواليس، حيث تشير التقارير إلى أن الصين حثت إيران على المساعدة في كبح جماح مقاتلي جماعة الحوثي عقب مناشدة من جانب الرياض، وذلك ردًا على تكثيف جماعة الحوثي هجماتها على منشآت الطاقة السعودية.

على الرغم من الجهود الدبلوماسية، لا تزال الأحداث مشتعلة في الشرق الأوسط، حيث قالت قوات الحرس الثوري الإسلامي الإيراني IRGC يوم الخميس إن ناقلة نفط ترفع علم دولة توجو تعرضت للضرب أثناء محاولتها القيام بـ "عبور غير قانوني" عبر مضيق هرمز، مؤكداً أن إيران لا تزال تسيطر على الممر المائي الحيوي ولن تسمح بمرور أي معتدٍ.

على الجانب الأمريكي، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس إنه يقترب من اتخاذ قرار كبير بشأن ما إذا كان سوف يستأنف الهجمات واسعة النطاق على إيران، في وقت تدرس فيه واشنطن كيفية إنهاء الحرب المستمرة منذ أشهر، قبل اجتماع مرتقب مع قادة دول الخليج العربي في نيويورك، وفقا لموقع أكسيوس.

في إشارة تُثير قلق ثيران الذهب وتحد من الارتفاع بشكل أكبر في المعدن النفيس، تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنحو 53.1٪ لتنفيذ رفع آخر في معدلات الفائدة الأمريكية في اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول، مقارنة بنحو 44٪ منذ يوم واحد، وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME.

لن تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات عالية التأثير اليوم، مما يدفع المتداولين لمتابعة التطورات الجيوسياسية الأخبار القادمة من الشرق الأوسط ويترك أسعار الذهب للتحرك وفقاً للإعدادات الفنية وتدفقات نهاية الأسبوع.

التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD:

• على الرسم البياني اليومي، يمدد الذهب الارتداد من أدنى مستوياته خلال 6 أسابيع ويرتفع لليوم الثاني على التوالي خلال اليوم حتى الآن ويتداول عند منطقة 4388 دولار للأونصة، حيث لا يزال يتداول داخل نطاق سعري واسع حاسم عند 4235 - 4510 دولار، في انتظار اختراقه من أجل تحديد الحركة الاتجاهية القوية التالية، وبالتالي ينبغي مراقبة الحركة داخل هذا النطاق السعري بشكل وثيق في المرحلة الحالية، في وقت كتابة هذا التقرير.
• يرتفع مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً ويداعب المناطق الصعودية، حيث يتحرك حول مستويات 51، حيث يتطلع الثيران إلى تسجيل إغلاق يومي ضمن المناطق الصعودية في المؤشر من أجل استئناف الارتفاع بشكل أقوى وتأكيد الدخول في اتجاه صاعد صحي في المعدن الأصفر، في وقت كتابة هذا التقرير.
• من الجدير بالذكر أن التحركات الحالية في المعدن الأصفر لا تزال تشير إلى محاولة لإنهاء المرحلة الهبوطية التي سوف تظل تصحيحية طالما لم يتم كسر منطقة الدعم الرئيسية على المدى القريب عند محيط منطقة 4235 دولار (أدنى مستويات 16 سبتمبر/أيلول) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي، حيث هناك حاجة إلى تأكيد إنهاء المرحلة الهبوطية التصحيحية من خلال اختراق الذهب لأول مقاومة ملموسة عند منطقة 4382 دولار (أعلى مستويات 17 سبتمبر/أيلول) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي.
• ينخفض نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI لليوم الثالث على التوالي، مما يقلص المخاوف التضخمية ويعزز المعدن الأصفر، ولكن لا تزال هناك مخاوف لدى ثيران الذهب بسبب أن الصورة الفنية الأوسع نطاقاً للنفط لا تزال تشير إلى أن الانخفاض الحالي مجرد انخفاض تصحيحي قبل استئناف الارتفاع مرة أخرى، مما يعزز المخاوف التضخمية على نطاق أوسع ورهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية والدولار الأمريكي ويضغط على الذهب المقوم بالدولار.
• لا تزال آمال ثيران الذهب قائمة، وخاصة أن التحركات الحالية لا تزال تمثل مرحلة هبوطية تصحيحية ضمن اتجاه صاعد ناشئ حتى الآن، من خلال عدم الوصول حتى الآن إلى المُستهدف المُقاس لنمط فني صعودي على الرسم البياني اليومي تم تأكيده في وقت سابق من هذا الشهر بعد اختراق منطقة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي. يقع المستهدف المُقاس لهذا النمط الفني الصعودي المذكور عند محيط منطقة 4740-4825 دولار للأونصة على الأقل.

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي

• بدأت القناعة العالمية بأننا تركنا وراءنا ذروة التضخم العالمي تتضاءل مرة أخرى خلال الفترة السابقة، حيث عادت بيانات الولايات المتحدة للمسار الصاعد مرة أخرى، حيث جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية NFP وتضخم مؤشر أسعار المنتجين PPI ومؤشر أسعار المستهلك CPI من الولايات المتحدة جميعها أعلى من التوقعات، مما أعاد إحياء توقعات رفع معدلات الفائدة الأمريكية مرة أخرى، مما يعزز بالتالي الدولار الأمريكي ويضغط على الذهب المقوم بالدولار.
• خلال الفترة من مارس/آذار إلى أغسطس/آب 2026، أغلق الذهب في مناسبات عديدة أدنى بقليل من مناطق دعم حاسمة، ولكنه سرعان ما كان يرتفع فوقها في اليوم التالي، مما يشير إلى سيكولوجي شبيهة بنمط الوتد الهابط، وهو نموذج صعودي يمثل فخ من أجل خداع البائعين وتحفيز خروجهم من السوق ثم استئناف الارتفاع بقوة بعد ذلك.
• يبدو أن ثيران الذهب قد نجحوا في خداع الدببة من خلال هذا النمط الفني المذكور في التقارير السابقة، حيث تسارع ارتفاع الذهب بمجرد اختراق أول مقاومة فنية رئيسية بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي.
• نجاح الثيران في تحويل الاتجاه إلى صاعد على المدى القريب بعد خداع الدببة من خلال النمط الفني المذكور يشير إلى أن أي انخفاض قادم في الذهب يميل ليكون انخفاض تصحيحي على خلفية عمليات جني الأرباح بعد الوصول إلى مناطق تشبع شرائي بدلاً من أن يكون انعكاس حاسم للاتجاه، مما يمثل فرصة جيدة لشراء الانخفاضات طالما تصمد الأسعار فوق الدعم على المدى القريب عند محيط منطقة 4235 دولار.
• في الاتجاه الصاعد، في حالة تمديد الارتفاع الجاري اليوم حتى الآن واكتساب زخم صعودي أقوى في الذهب، سوف يحاول المعدن النفيس في البداية اختراق منطقة 4382 دولار (أعلى مستويات 17 سبتمبر/أيلول) بشكل حاسم، حيث من المفترض أن يكون هذا الاختراق الحاسم المحتمل بمثابة شرارة استئناف الارتفاع القوي مرة أخرى وأول إشارة في تأكيد صحة الاتجاه الصاعد الناشئ، قبل تحدي منطقة 4402 دولار (أعلى مستويات 11 سبتمبر/أيلول)، قبل منطقة 4510 دولار (أعلى مستويات 3 سبتمبر/أيلول)، قبل مقاومة المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الرئيسي الذي تقع اليوم عند محيط منطقة 4540 دولار للأونصة، قبل مواجهة منطقة 4697 دولار للأونصة (أعلى مستويات 25 أغسطس/آب)، قبل منطقة 4774 (أعلى مستويات 12 مايو/أيار) ومنطقة 4890 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 أبريل/نيسان)، قبل مواجهة منطقة 5239 دولار للأونصة (أعلى مستويات 10 مارس/آذار)، قبل منطقة 5420 دولار للأونصة (أعلى مستويات 2 مارس/آذار) ومنطقة 5598 دولار للأونصة (أعلى مستويات 29 يناير/كانون الثاني، أعلى المستويات على الإطلاق).
• في الاتجاه الهابط، في حالة تلاشي الارتفاع الجاري اليوم حتى الآن واكتساب زخم هبوطي كافي، سوف يحاول الدببة في البداية كسر دعم المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً الذي يقع اليوم عند محيط منطقة 4270 دولار للأونصة، قبل محاولة كسر منطقة 4235 دولار (أدنى مستويات 16 سبتمبر/أيلول) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي من أجل تأكيد نمط قمة أدنى وقاع أدنى ونموذج رأس وكتفين هبوطي يؤكد الدخول في اتجاه هابط على المدى القصير، قبل منطقة 4202 دولار للأونصة (أعلى مستويات 6 يوليو/تموز)، قبل منطقة 4098 دولار للأونصة (أدنى مستويات 23 مارس/آذار)، قبل مواجهة منطقة 3996 دولار للأونصة (أدنى مستويات 29 يوليو/تموز)، قبل منطقة 3960 دولار للأونصة (أدنى مستويات 17 يوليو/تموز)، قبل محاولة حشد جميع القوى الهبوطية من أجل كسر منطقة الدعم الحاسمة على المدى المتوسط 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) بشكل حاسم، قبل مواجهة منطقة دعم ثانوية عند محيط منطقة 3928 دولار للأونصة (أدنى مستويات 4 نوفمبر/تشرين الثاني 2025)، قبل تحدي منطقة الدعم المصيرية على المدى الطويل عند منطقة 3886 دولار للأونصة (أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025، نقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة).
• يجب مراقبة منطقة 3886 دولار للأونصة المصيرية للمعدن الأصفر بشكل وثيق خلال الفترة القادمة، والتي تعمل بمثابة منطقة الدعم الرئيسية على المدى الأطول، والتي تمثل أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 ونقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة، مما يجعلها منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم سوف يتحول التحيز الرئيسي للذهب إلى هبوطي على المدى الطويل.

مناطق المقاومة: 4382، 4402، 4510، 4540، 4697، 4774، 4890، 5239، 5420، 5598

مناطق الدعم: 4270، 4235، 4202، 4098، 3996، 3960، 3941، 3928، 3886