توقعات سعر الذهب: قناعة الأسواق بتفادي الاحتياطي الفيدرالي Fed رفع معدلات الفائدة تساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على الصمود

• يتماسك زوج الذهب/الدولار XAU/USD على ارتفاع يوم أمس ويتداول عند منطقة 4066 دولار للأونصة يوم الخميس على الرغم من توسع نطاق الحرب في الشرق الأوسط بعد ضربة بطائرة مسيرة مجهولة حتى الآن ضد سفينتين أمريكيتين لتغويز وتخزين الغاز في ميناء دمياط في مصر.
• يأتي ارتفاع وصمود الذهب على خلفية قناعة متزايدة لدى المتداولين بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يحاول تجاوز فترة التضخم المرتفع الحالية دون أن يرفع معدلات الفائدة قدر الإمكان، مما يضغط على الدولار الأمريكي ويعزز الذهب المقوم بالدولار.
• تشير الإعدادات الفنية اليومية للذهب إلى تحيز عرضي مع محاولة صمود المشترين عند الحد العلوي لنطاق التداول الأخير على خلفية ظهور انحراف صعودي محتمل على مؤشر القوة النسبية RSI لم يتم تأكيده حتى الآن ضمن تحيز هبوطي أوسع نطاقاً.
• يقلص الذهب عيار 21 الأكثر تداولاً في مصر ارتفاع يوم أمس بشكل طفيف في وقت مبكر اليوم ليتداول عند 5890 جنيه للبيع و 5840 جنيه للشراء، مقارنة بأسعار إغلاق يوم أمس، بينما يمدد زوج دولار أمريكي/جنيه مصري USD/EGP ارتفاع يوم أمس في البنوك المصرية بشكل أقوى على خلفية مخاوف بشأن الضربة التي تعرضت لها سفن أمريكية في ميناء دمياط المصري ويتداول عند محيط منطقة 51.10، في وقت كتابة هذا التقرير.

يتحرك زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الأسواق العالمية بشكل هادئ حول مستويات إغلاق يوم أمس بعد تثبيت يميل نحو التشديد لمعدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يوم أمس على الرغم استمرار توسع نطاق الحرب في الشرق الأوسط وانضمام جهات ودول جديدة إلى الحرب في كل يوم.

في تطور مفاجئ غير متوقع قد يدفع أطراف جديدة إلى دائرة الصراع في الشرق الأوسط، قال ⁠⁠مجلس ⁠⁠الوزراء المصري اليوم الخميس إن التحقيقات الأولية في حريق ميناء دمياط ⁠⁠أظهرت أن طائرة مسيرة هي التي تسببت في ⁠⁠اندلاع حريق في سفينتين في ميناء دمياط يوم الأربعاء، دون تحديد الجهة المسؤولة عن ذلك، مضيفاً أن ⁠⁠الجهات المعنية تواصل استكمال التحقيقات للوقوف على ملابسات الحادث واتخاذ ‌‌الإجراءات اللازمة للحفاظ على مصالح مصر وأمنها القومي. من الجدير بالذكر أنه لم تعلن أي جهة مسئوليتها عن هذه الضربة حتى الآن.

على الرغم من قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وتصريحات رئيس البنك المركزي كيفن وارش التي تميل نحو التشديد في المؤتمر الصحفي بعد اجتماع السياسة النقدية يوم أمس، فإن الدولار الأمريكي على النقيض من ذلك يتعرض لضغوط واضحة.

تأتي هذه الضغوط على الدولار الأمريكي من قناعة متزايدة تتشكل لدى المتداولين بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يحاول بشتى الطرق تفادي رفع معدلات الفائدة وتجاوز فترة التضخم المرتفع دون رفع معدلات الفائدة.

قناعة الأسواق بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يفعل ما يكفي لمواجهة التضخم المرتفع تضغط على على الدولار وتساعد المعدن الأصفر على الصمود، حيث يحاول مشتري الذهب بدورهم اكتساب الزخم الكافي من أجل تطوير الصمود وتحفيز ارتفاع ملموس واختراق مناطق المقاومة القريبة في المعدن النفيس.

يترقب متداولي الذهب اليوم أيضاً صدور بيانات أمريكية هامة عادة ما تؤثر على ديناميكيات الدولار الأمريكي وأسعار الذهب المقوم بالدولار، حيث من المقرر صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي GDP ونفقات الاستهلاك الشخصي PCE من الولايات المتحدة اليوم.

على الصعيد الأمريكي، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه سوف يأمر بشن ضربات قوية على إيران ردًا على شن "هجوم مفاجئ" على القوات الأمريكية خلال الليلة الماضية، بينما بدأت القيادة المركزية الأمريكية CENTCOM بعد حديث ترامب شن ضربات ضد إيران في وقت متأخر من يوم الأربعاء، حيث استهدفت مدينة آبادان الإيرانية في جنوب غرب البلاد وكذلك جزيرة قشم.

ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أيضاً أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يدرس ما إذا كان سوف يطلق حملة عسكرية جديدة ضد إيران، بينما يستعد الجيش الأمريكي لوضع خطط لعملية جوية مكثفة تستمر لمدة أسبوعين وتستهدف القدرات الصاروخية الإيرانية.

على الجانب الإيراني، ذكرت وسائل إعلام إيرانية أن الحرس الثوري الإسلامي الإيراني IRGC استهدف قاعدة في الأردن ردًا على "الأعمال الأمريكية العدوانية".

في تطور مثير للقلق، تدرس جماعة الحوثي المدعومة من إيران في اليمن فرض رسوم على السفن التجارية التي تبحر عبر جنوب البحر الأحمر على حركة المرور عبر مضيق باب المندب، الذي يربط جنوب البحر الأحمر بخليج عدن، بينما أضافوا أنه لم يتم تحديد توقيت دخول هذه الرسوم حيز التنفيذ حتى الآن.

سوف يتم مراقبة بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأولية لشهر يوليو/تموز من ألمانيا وقراءات نمو الناتج المحلي الإجمالي GDP الأولية للربع الثاني من ألمانيا ومنطقة اليورو في وقت لاحق من اليوم. بالإضافة إلى ذلك، سوف يعلن بنك انجلترا BoE قراره بشأن السياسة النقدية ومعدلات الفائدة، والذي سوف يعقبه المؤتمر الصحفي لمحافظ بنك انجلترا BoE أندرو بايلي.

سوف يترقب متداولي الذهب بيانات الولايات المتحدة عالية التأثير اليوم، حيث من المقرر صدور تقرير الناتج المحلي الإجمالي GDP وبيانات مطالبات البطالة الأمريكية ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي السنوي الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.

التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD:

• على الرسم البياني اليومي، يتم تداول الذهب داخل نطاق سعري ضيق حتى الآن حول مستويات إغلاق يوم أمس عند محيط منطقة 4066 دولار للأونصة، حيث يتعرض لمحفزات متباينة تتضمن تصاعد اشتعال الحرب في الشرق الأوسط وتحيز البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نحو التشديد من أجل مكافحة التضخم، بينما تتشكل على النقيض من ذلك قناعة متزايدة لدى الأسواق بأن الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يفعل ما يكفي لمواجهة التضخم المرتفع في الوقت الحالي.
• محاولة البنك المركزي الأمريكي تفادي رفع معدلات الفائدة بشتى الطرق في المرحلة الحالية تؤدي إلى تسعير مبدئي بدأ في الظهور بأن البنك المركزي سوف يقوم بتثبيت معدلات الفائدة خلال الفترة المتبقية من عام 2026 وسوف يخفض معدلات الفائدة مرتين خلال عام 2027، مما يضغط على الدولار الأمريكي ويعزز أسعار الذهب المقوم بالدولار.
• يحاول ثيران الذهب بقوة الصمود بالقرب من الحد العلوي لنطاق التداول الحالي في المعدن النفيس من أجل تأكيد الانحراف الصعودي المحتمل على مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً ضمن مناطق هبوطية حول مستويات 47، أدنى بقليل من دون خط 50 المحايد، بعد دخول المؤشر ضمن مناطق صعودية طفيفة لفترة وجيزة في وقت سابق من الشهر الحالي للمرة الأولى منذ 12 مايو/أيار، في وقت كتابة هذا التقرير.
• سجلت أسعار الذهب نمط قيعان أدنى في الأسعار في 10 و 24 و 30 يونيو/حزيران، وذلك بالتزامن مع تسجيل نمط قيعان أعلى في تلك الأيام على مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً، مما يشير إلى انحراف صعودي محتمل سوف يتم تأكيده فقط في حالة اختراق خط المنتصف 50 المحايد على مؤشر القوة النسبية RSI بشكل مستدام، مما سوف يؤدي إلى زيادة احتمالات اختراق منطقة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026) والدخول في اتجاه صاعد على المدى القصير.
• يبقى أن نرى نتيجة المعركة بين ثيران الذهب المدعومين من بيانات التضخم وسوق العمل الأضعف من المتوقع التي صدرت خلال الفترة الماضية من الولايات المتحدة وقناعة الأسواق بعدم رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وتغطية مراكز البيع المكشوفة في الذهب بعد صمود مناطق الدعم الفنية القوية حتى الآن والانحراف الصعودي المحتمل في مؤشر القوة النسبية RSI اليومي أم سوف ينتصر الدببة المدعومين من تجدد الأعمال العدائية وانضمام أطراف جديدة إلى الحرب في الشرق الأوسط في كل يوم الذي حفو مخاوف من ارتفاع أسعار النفط مجدداً وزيادة المخاوف التضخمية، مما سوف يؤدي بالتالي إلى زيادة رهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية خلال هذا العام وتعزيز الدولار الأمريكي وممارسة ضغط هبوطي على الذهب المقوم بالدولار.
• تقلص أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI ارتفاع يوم أمس القوي من أدنى مستوياتها خلال 13 يوماً على خلفية عمليات جني أرباح حول المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً الهام فنياً في تحديد حركة الخام في المستقبل القريب.
• من الجدير بالذكر أنه على الرغم الانخفاض الحاد والارتداد اللاحق والتصحيح الطفيف الجاري اليوم حتى الآن في نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI، فإن نموذج القمة المزدوجة الهبوطي المسجل في وقت سابق من العام الحالي الذي يشير إلى انخفاض كبير للنفط في المستقبل لم يحقق المستهدف المُقاس للنمط الفني الذي يقع عند محيط مستويات 51 دولار للبرميل حتى الآن، كما يتضح من الرسم البياني اليومي التالي.

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي

• تسود قناعة عالمية في الأسواق بأننا تركنا وراءنا ذروة التضخم العالمي في الوقت الحالي، والذي كان مدفوعاً بشكل رئيسي من ارتفاع أسعار الطاقة والسلع بسبب الحرب في الشرق الأوسط.
• خلال الفترة من مارس/آذار إلى يوليو/تموز 2026، أغلق الذهب أدنى بقليل من مناطق دعم حاسمة، ولكنه سرعان ما كان يرتفع فوقها في اليوم التالي، مما يشير إلى سيكولوجي شبيهة بنمط الوتد الهابط، وهو نموذج صعودي يمثل فخ من أجل خداع البائعين وتحفيز خروجهم من السوق ثم استئناف الارتفاع بقوة بعد ذلك.
• تفشل دببة الذهب في إبطال هذا النمط الفني حتى الآن، حيث أنهم يحتاجون الآن إلى تسجيل إغلاق يومي حاسم وتمديد الانخفاض بشكل ملموس فيما دون منطقة 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) من أجل إبطال هذا النمط الفني.
• يحاول ثيران الذهب تأكيد نمط فني صعودي محتمل على الرسم البياني اليومي سوف يتم تأكيده في حالة اختراق منطقة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي، مدعوماً من انحراف صعودي محتمل على مؤشر القوة النسبية RSI. في حالة إثبات صحة هذا النمط الصعودي المحتمل، سوف يقع المستهدف المُقاس لهذا النمط عند محيط منطقة 4740-4825 دولار للأونصة.
• في الاتجاه الصاعد، في حالة صمود الذهب بشكل راسخ واكتساب زخم صعودي أقوى مع استمرار الصمود فوق منطقة 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران)، سوف يحاول المعدن الأصفر اختراق خط الاتجاه الهابط الموضح على الرسم البياني اليومي بشكل حاسم واختراق مقاومة ثانوية عند منطقة 4117 دولار للأونصة (أعلى مستويات 27 يوليو/تموز)، قبل منطقة 4166 دولار للأونصة (أعلى مستويات 22 يوليو/تموز)، قبل مواجهة منطقة 4203 دولار للأونصة (أعلى مستويات 6 يوليو/تموز) ومنطقة 4221 دولار للأونصة (أعلى مستويات 22 يونيو/حزيران 2026)، والتي فيما فوقها سوف يتم تحدي منطقة 4225 (المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً)، قبل محاولة اختراق منطقة 4383 دولار للأونصة الحاسمة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026)، والتي في حالة اختراقها بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي سوف يتم إثبات صحة النمط الفني الصعودي وسوف تدخل الأسعار في اتجاه صاعد على المدى القصير من أجل استهداف حاجز منطقة 4400 دولار للأونصة (أدنى مستويات 2 فبراير/شباط 2026) ومنطقة 4490 دولار للأونصة (المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم).
• في الاتجاه الهابط، في حالة فشل الذهب في الصمود حول المستويات الحالية واستئناف الانخفاض وتسارع عمليات البيع بشكل أقوى، سوف يحاول الدببة في البداية كسر دعم ثانوي عند منطقة 3996 دولار للأونصة (أدنى مستويات 29 يوليو/تموز) بشكل حاسم، قبل منطقة 3960 دولار للأونصة (أدنى مستويات 17 يوليو/تموز)، قبل حشد جميع القوى الهبوطية من أجل كسر منطقة 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) بشكل حاسم وتمديد الانخفاض بعد ذلك من أجل إبطال الأنماط الفنية المذكور أعلاه، قبل مواجهة منطقة دعم ثانوية عند محيط منطقة 3928 دولار للأونصة (أدنى مستويات 4 نوفمبر/تشرين الثاني 2025)، قبل تحدي منطقة الدعم المصيرية على المدى الطويل عند منطقة 3886 دولار للأونصة (أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025، نقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة).
• يجب مراقبة منطقة 3886 دولار للأونصة المصيرية للمعدن الأصفر بشكل وثيق خلال الفترة القادمة، والتي تعمل بمثابة منطقة الدعم الرئيسية، والتي تمثل أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 ونقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة، مما يجعلها منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم سوف يتحول التحيز الرئيسي للذهب إلى هبوطي على المدى الطويل.

مناطق المقاومة: 4117، 4166، 4203، 4221، 4225، 4383، 4400، 4490، 4595، 4774، 4890

مناطق الدعم: 3996، 3960، 3941، 3928، 3886، 3820، 3717، 3628، 3500