توقعات سعر الذهب: انخفاض تصحيحي في زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع تعثر محادثات السلام، ولكن عدم الوصول إلى التشبع الشرائي يترك مجالاً للارتفاع

• ينخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعد تسجيل أعلى مستوياته الجديدة خلال شهرين في وقت سابق اليوم ويتداول عند منطقة 4373 دولار للأونصة يوم الثلاثاء على خلفية تعثر محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.
• يأتي الانخفاض التصحيحي في الذهب بعد مواجهة الرفض أعلى بقليل من منطقة المقاومة الحاسمة 4383 دولار أيضاً على خلفية عمليات جني أرباح بعد الارتفاعات القوية المسجلة خلال الأيام القليلة الماضية وارتفاع قوي في أسعار النفط بسبب التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط.
• تشير الإعدادات الفنية اليومية للذهب إلى انخفاض تصحيحي طفيف حتى الآن من محيط منطقة مقاومة قوية، ولكن عدم الوصول إلى مناطق التشبع الشرائي على أساس الإغلاق اليومي يترك مجالاً لاستئناف الارتفاع في الذهب.
• يستمر الذهب عيار 21 الأكثر تداولاً في مصر في التماسك على ارتفاعات الأيام السابقة في وقت مبكر اليوم عند 6250 جنيه للبيع و 6150 جنيه للشراء، مقارنة بأسعار إغلاق يوم أمس، بينما يرتفع زوج دولار أمريكي/جنيه مصري USD/EGP بشكل ملموس ويتداول عند محيط منطقة 50.22 في البنوك المصرية، في وقت كتابة هذا التقرير.

ينخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الأسواق العالمية بشكل طفيف مقارنة بأسعار إغلاق يوم أمس، حيث يتعرض للضغط على خلفية تعثر محادثات السلام في الشرق الأوسط وتقلص آمال إعادة فتح مضيق هرمز أمام حركة الملاحة البحرية بشكل كامل، وذلك بعد تقديم ترامب مطالب مماثلة إلى إيران بدفع تعويضات عن الخسائر البشرية.

تعقيداً للأمور في الشرق الأوسط، قالت إيران إنه حتى إذا توصلت إلى اتفاق مع سلطنة عُمان لإدارة مضيق هرمز، فإن ذلك وحده لن يكون كافيًا لإعادة فتح الممر المائي بشكل كامل حتى توافق الولايات المتحدة على قائمة من الشروط.

ردًا على أحد مطالب طهران بأن تدفع واشنطن تعويضات عن الأضرار، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنهم سوف يطلبون أيضًا تعويضات من إيران عن الخسائر البشرية.

قال الرئيس الأمريكي أنه يطالب إيران بدفع تعويضات عن جميع القتلى والجرحى الذين سقطوا جراء القنابل المزروعة والصراعات التي تمت بقيادة الجنرال سليماني، بما في ذلك عائلات ضحايا المدمرة الأمريكية كول، وآلاف آخرين سقطوا في المعارك.

أضاف ترامب أيضاً أنه يجب دفع تعويضات لعائلات مئات الآلاف من المتظاهرين الأبرياء الذين قتلتهم إيران على مدى الخمسين عامًا الماضية، ناهيك عن 52 ألف قتيل خلال الأشهر الخمسة الماضية.

نلاحظ خلال الفترة الماضية أن هناك نمط يتكرر في حركة الأسواق بوجه عام، في البداية تظهر علامات تفاؤل بشأن التوصل إلى اتفاق سلام يُعيد فتح مضيق هرمز، مما يضغط على أسعار النفط ويخفف الضغوط التضخمية ويقلص رهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية، مما يضغط على الدولار ويعزز أسعار الذهب المقومة بالدولار.

ثم بعد ذلك تتصاعد التوترات والخلافات مرة أخرى بين الأطراف المتنازعة، مما يعكس جميع المعنويات المذكورة أعلاه ويضغط على الذهب في نهاية المطاف لتسجيل انخفاض تصحيحي، ونعتقد أن هذه الدورة سوف تستمر حتى يظهر محفز اتجاهي قوي يؤدي إلى حركة اتجاهية مستدامة في المعدن الأصفر.

انعكاساً لما سبق، ووفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME، ارتفعت احتمالات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول إلى ما يقرب من 52٪، ارتفاعًا من 44.4٪ منذ يوم واحد فقط.

سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات متوسطة التأثير، بما في ذلك مؤشر تفاؤل الأعمال NFIB ومبيعات المنازل القائمة لشهر يوليو/تموز، مما سوف يحفز المتداولين على ترقب الأخبار القادمة من الشرق الأوسط بشكل وثيق، بينما سوف يتم أيضاً مراقبة بيانات التضخم ومبيعات التجزئة الهامة من الولايات المتحدة في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD:

• على الرسم البياني اليومي، يتلاشى الارتفاع المبكر المسجل في الذهب اليوم، حيث ينخفض المعدن النفيس بشكل طفيف مقارنة بمستويات إغلاق يوم أمس بعد تسجيل أعلى مستوياته الجديدة خلال شهرين في وقت مبكر اليوم ويتداول عند منطقة 4373 دولار للأونصة بعد مواجهة الرفض فوق منطقة المقاومة الحاسمة 4383 دولار في وقت سابق من اليوم.
• يخفض مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً بشكل طفيف من مستويات فيما دون مناطق التشبع الشرائي بعد تأكيد انحراف فني صعودي، حيث يتحرك اليوم حول مستويات 66، أدنى بقليل من مناطق التشبع الشرائي، مما يشير إلى زخم صعودي قوي مستمر لديه مجال للتمديد على الرغم من الانخفاض الطفيف الجاري قبل التعرض لانخفاض تصحيحي أقوى، في وقت كتابة هذا التقرير.
• على الرغم من جميع تلك العوامل المعاكسة التي تضغط على الذهب، فإن المعدن الأصفر يستجيب بشكل محدود لتلك العوامل وينخفض بشكل محدود، مما يشير إلى زخم صعودي كامن ووجود مجال لاستئناف الارتفاع قبل الوصول إلى مناطق التشبع الشرائي على أساس الإغلاق اليومي وتحفيز انخفاض تصحيحي أقوى.
• في حالة حدوث ذلك يبقى أن نرى وتيرة ومدى هذا الانخفاض التصحيحي المحتمل وتقييم ما إذا كان ذلك يمثل استئناف للاتجاه الهابط الأوسع نطاقاً أم مجرد انخفاض تصحيحي في بداية اتجاه صاعد ناشئ مستدام.
• من الجدير بالذكر أن أسعار الذهب سجلت نمط قيعان أدنى في الأسعار في 10 و 24 و 30 يونيو/حزيران، وذلك بالتزامن مع تسجيل نمط قيعان أعلى في تلك الأيام على مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً، مما يشير إلى انحراف صعودي تم تأكيده فقط خلال الأسبوع الماضي بعد اختراق خط المنتصف 50 المحايد على مؤشر القوة النسبية RSI على أساس الإغلاق اليومي بشكل راسخ، مما يؤدي إلى زيادة احتمالات اختراق منطقة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026) والدخول في اتجاه صاعد على المدى القصير.
• انتقلت المعركة بين ثيران ودببة الذهب مباشرة إلى منطقة المقاومة الحاسمة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026)، والتي أصبحت الآن تحمل مفتاح التحركات الاتجاهية الراسخة على المدى القريب، والتي في حالة اختراقها بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي سوف يتم تحفيز اتجاه صاعد مستدام على المدى القريب.
• مع تعثر محادثات السلام وتقلص آمال التوصل إلى اتفاق سريع لإعادة فتح مضيق هرمز الاستراتيجي وتعقد المشهد الجيوسياسي في الشرق الأوسط بعد مطالب التعويضات المتبادلة بين الولايات المتحدة وإيران، ارتفعت أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI بشكل أقوى ضمن حركة عرضية أوسع نطاقاً، حيث أغلق النفط الأمريكي يوم أمس فوق المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً الهام فنياً.
• نلاحظ أن أسعار النفط أصبحت حساسة للغاية للأخبار المتقلبة القادمة من الشرق الأوسط، مما يجعل متداولي الذهب يتجاهلون إلى حد كبير الأخبار المتكررة التي تؤثر على المعدن الأصفر على المدى القريب، بحثاً عن أخبار مؤكدة تؤثر على حركة الذهب على المدى الأطول.
• في حالة الإعلان بشكل رسمي عن اتفاق لإدارة مضيق هرمز بين إيران وسلطنة عمان أو التوصل إلى حل يقرب وجهات النظر بين الولايات المتحدة وإيران، من المتوقع أن ينخفض النفط بشكل حاد عند رد الفعل الفوري على تلك الأخبار.
• من الجدير بالذكر أنه على الرغم من التقلبات الحادة التي شوهدت مؤخراً في أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI، فإن نموذج القمة المزدوجة الهبوطي المسجل في وقت سابق من العام الحالي الذي يشير إلى انخفاض كبير للنفط في المستقبل لم يحقق حتى الآن المستهدف المُقاس للنمط الفني الذي يقع عند محيط مستويات 51 دولار للبرميل، كما يتضح من الرسم البياني اليومي التالي.

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي

• تسود قناعة عالمية متزايدة في الأسواق مدعومة من بيانات الولايات المتحدة الأضعف من المتوقع المستمرة في الصدور بلا هوادة بأننا تركنا وراءنا ذروة التضخم العالمي في الوقت الحالي، والذي كان مدفوعاً بشكل رئيسي من ارتفاع أسعار الطاقة والسلع خلال فترة اشتعال الحرب في الشرق الأوسط.
• خلال الفترة من مارس/آذار إلى أغسطس/آب 2026، أغلق الذهب في مناسبات عديدة أدنى بقليل من مناطق دعم حاسمة، ولكنه سرعان ما كان يرتفع فوقها في اليوم التالي، مما يشير إلى سيكولوجي شبيهة بنمط الوتد الهابط، وهو نموذج صعودي يمثل فخ من أجل خداع البائعين وتحفيز خروجهم من السوق ثم استئناف الارتفاع بقوة بعد ذلك.
• تفشل دببة الذهب في إبطال هذا النمط الفني حتى الآن، حيث أنهم يحتاجون الآن إلى تسجيل إغلاق يومي حاسم وتمديد الانخفاض بشكل ملموس فيما دون منطقة 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) من أجل إبطال هذا النمط الفني.
• يحاول ثيران الذهب خلال الفترة الحالية تأكيد نمط فني صعودي آخر محتمل على الرسم البياني اليومي سوف يتم تأكيده في حالة اختراق منطقة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي، مدعوماً من انحراف صعودي تم تأكيده خلال الأسبوع الماضي على مؤشر القوة النسبية RSI. في حالة إثبات صحة هذا النمط الصعودي المحتمل، سوف يقع المستهدف المُقاس لهذا النمط عند محيط منطقة 4740-4825 دولار للأونصة.
• في الاتجاه الصاعد، في حالة استئناف الارتفاع مرة أخرى بشكل قوي في الذهب واستمرار الصمود فوق مقاومة المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً المخترقة التي تحولت إلى دعم يقع اليوم عند محيط منطقة 4180 دولار للأونصة، سوف يحاول المعدن الأصفر في البداية تأكيد اختراق منطقة 4383 دولار للأونصة الحاسمة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026) على أساس الإغلاق اليومي، والتي في حالة اختراقها بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي سوف يتم إثبات صحة النمط الفني الصعودي وسوف تدخل الأسعار في اتجاه صاعد على المدى القصير من أجل استهداف حاجز منطقة 4400 دولار للأونصة (أدنى مستويات 2 فبراير/شباط 2026) ومنطقة 4500 دولار للأونصة (المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم)، قبل منطقة 4595 دولار للأونصة (أعلى مستويات 29 مايو/أيار)، قبل منطقة 4774 (أعلى مستويات 12 مايو/أيار) ومنطقة 4890 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 أبريل/نيسان).
• في الاتجاه الهابط، في حالة تمديد الانخفاض التصحيحي الجاري اليوم حتى الآن بشكل أقوى واكتساب زخم هبوطي قوي، سوف يحاول الدببة في البداية كسر مستويات دعم ثانوية عند منطقة 4304 (أعلى مستويات 6 أغسطس/آب)، قبل منطقة 4203 دولار للأونصة (أعلى مستويات 6 يوليو/تموز)، قبل تحدي دعم المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً الذي يقع اليوم عند محيط منطقة 4180 دولار للأونصة، قبل تحدي منطقة 4166 دولار للأونصة (أعلى مستويات 22 يوليو/تموز)، قبل مواجهة منطقة 3996 دولار للأونصة (أدنى مستويات 29 يوليو/تموز)، قبل منطقة 3960 دولار للأونصة (أدنى مستويات 17 يوليو/تموز)، قبل محاولة حشد جميع قوى الزخم الهبوطي من أجل كسر منطقة 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) بشكل حاسم وتمديد الانخفاض بعد ذلك من أجل إبطال الأنماط الفنية المذكور أعلاه، قبل مواجهة منطقة دعم ثانوية عند محيط منطقة 3928 دولار للأونصة (أدنى مستويات 4 نوفمبر/تشرين الثاني 2025)، قبل تحدي منطقة الدعم المصيرية على المدى الطويل عند منطقة 3886 دولار للأونصة (أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025، نقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة).
• يجب مراقبة منطقة 3886 دولار للأونصة المصيرية للمعدن الأصفر بشكل وثيق خلال الفترة القادمة، والتي تعمل بمثابة منطقة الدعم الرئيسية، والتي تمثل أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 ونقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة، مما يجعلها منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم سوف يتحول التحيز الرئيسي للذهب إلى هبوطي على المدى الطويل.

مناطق المقاومة: 4383، 4400، 4500، 4595، 4774، 4890، 5239، 5420، 5598

مناطق الدعم: 4304، 4203، 4180، 4166، 3996، 3960، 3941، 3928، 3886، 3820، 3717، 3628، 3500