توقعات سعر الذهب: نهج التدخل الجديد من جانب الحكومة اليابانية يعزز ارتداد زوج الذهب/الدولار XAU/USD، في انتظار بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الحاسمة اليوم

• يواصل زوج الذهب/الدولار XAU/USD الارتفاع لليوم الثاني على التوالي يوم الخميس، حيث يمدد الارتداد ويتداول عند منطقة 4066 دولار للأونصة، في انتظار صدور بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية الحاسمة في تحديد حركة المعدن الأصفر اليوم.
• يأتي ارتفاع الذهب على خلفية تبني الحكومة اليابانية لنهج جديد للتدخل في السوق من أجل وقف انخفاض الين الياباني والتفاؤل المحيط بالمحادثات غير المباشرة بين الولايات المتحدة وإيران في قطر.
• تشير الإعدادات الفنية اليومية للذهب إلى انحراف صعودي محتمل على مؤشر القوة النسبية RSI لم يتم تأكيده حتى الآن على الرغم من استمرار الزخم الهبوطي.
• ينخفض الذهب عيار 21 الأكثر تداولاً في مصر بشكل طفيف في وقت مبكر اليوم عند 5750 جنيه للبيع و 5685 جنيه للشراء، مقارنة بأسعار إغلاق يوم أمس، بينما يتماسك زوج دولار أمريكي/جنيه مصري USD/EGP على الانخفاض القوي السابق على خلفية استمرار دخول الأموال الساخنة إلى السوق المصري ويتداول عند محيط منطقة 49.00 في البنوك المصرية، في وقت كتابة هذا التقرير.

يمدد زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الأسواق العالمية الارتفاع لليوم الثاني على التوالي على خلفية انخفاض الدولار القوي المدفوع من تبني الحكومة اليابانية لنهج تدخل جديد في الأسواق من أجل وقف انخفاض الين الياباني أدى إلى تحفيز انخفاض قوي في زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY، مما يعزز بالتالي المعدن النفيس المقوم بالدولار الأمريكي.

يتبنى البنك المركزي الياباني BoJ نهج تدخل جديد في الأسواق من أجل كبح انخفاض الين الياباني في مقابل الدولار الأمريكي، حيث تركز وزارة المالية اليابانية والبنك المركزي الياباني BoJ على تصفية مراكز المضاربة المتراكمة على عمليات البيع المكشوفة على الين الياباني بدلاً من تحديد مستويات محددة بشكل واضح في سعر الصرف يتدخل البنك المركزي في حالة تجاوزها، مما يجعل الأمر غامضاً لدى المتداولين ويجعل التدخل مفاجئاً ويؤثر بشكل أقوى على حركة الأسعار.

من المرجح أن يزداد تأثير تدخل الحكومة اليابانية كلما زادت مراكز البيع المكشوف على الين الياباني، وخاصة مع تفضيل السلطات اليابانية التدخل في أوقات السيولة الضعيفة من أجل مضاعفة التأثير، مما يجعل يوم الجمعة مناسباً للغاية مع احتفال الولايات المتحدة بعيد الاستقلال قبل عطلة نهاية الأسبوع.

إضافة إلى دعم المعدن الأصفر، قدم رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الجديد لهجة تميل نحو التشديد بشكل أقل من المتوقع في خطابه يوم أمس في منتدى البنك المركزي الأوروبي ECB في سينترا، البرتغال، مشيراً إلى تراجع التضخم خلال الفترة القليلة السابقة على خلفية انخفاض أسعار الطاقة العالمية بعد إعادة فتح مضيق هرمز ومؤكداً على عدم تقديم توجيهات مستقبلية، مما ضغط أيضاً على الدولار الأمريكي وعزز بالتالي المعدن النفيس المقوم بالدولار.

من المتوقع أيضاً أن تؤثر بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية المقرر صدورها اليوم الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش على توقعات مسار معدلات الفائدة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما سوف يؤثر على حركة الدولار وبالتالي على الزخم الاتجاهي التالي في المعدن الأصفر المقوم بالدولار الأمريكي.

في حالة تسجيل قراءة أعلى من المتوقع في الوظائف غير الزراعية NFP، سوف يعزز ذلك توقعات رفع معدلات الفائدة الأمريكية ويدعم الدولار الأمريكي على حساب الذهب.

على النقيض من ذلك، في حالة تسجيل قراءة أضعف من المتوقع في الوظائف غير الزراعية NFP، سوف يقلص ذلك رهانات تشديد السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ويضغط على الدولار الأمريكي، مما سوف يعزز بالتالي الارتداد الناشئ في أسعار الذهب.

على صعيد التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وإضافة إلى التفاؤل بشأن إنهاء الحرب في الشرق الأوسط، قال المتحدث باسم وزارة الخارجية القطرية إنه تم إحراز "تقدمًا إيجابيًا" في القضايا المتعلقة بمذكرة التفاهم MoU عقب اجتماعات منفصلة للوسطاء القطريين والباكستانيين مع الوفد الأمريكي والإيراني في الدوحة.

قال المتحدث باسم الحكومة القطرية أيضاً إن صهر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب جاريد كوشنر والمبعوث الأمريكي الخاص ستيف ويتكوف وصلا إلى الدوحة، قطر، يوم الثلاثاء لإجراء محادثات غير مباشرة مع إيران. يتحدث المبعوثون الأمريكيون مع الوسطاء وليس بشكل مباشر مع الإيرانيين.

على صعيد الولايات المتحدة، وصف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الاجتماعات في الدوحة بأنها جيدة جدًا، مضيفاً أن نزع السلاح النووي الإيراني يسير على ما يرام وأنهم عقدوا اجتماعات جيدة جدًا وسوف نرى.

ومع ذلك، ذكرت قطر أن البرنامج النووي لم يُطرح في المحادثات التي كانت تقنية بطبيعتها، بينما قالت وزارة الخارجية القطرية إن الاجتماع التالي سوف يُعقد بعد مراسم تشييع جنازة المرشد الأعلى الإيراني الراحل آية الله علي خامنئي، الذي من المقرر دفنه في 9 يوليو/تموز.

في النصف الثاني من اليوم، سوف ينشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي BLS تقرير التوظيف لشهر يونيو/حزيران، والذي سوف يتضمن بيانات الوظائف غير الزراعية NFP، بيانات معدل البطالة وأرقام تضخم الأجور.

التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD:

• على الرسم البياني اليومي، تمدد أسعار الذهب في الأسواق العالمية الارتداد من أدنى مستوياتها خلال 7 أشهر عند محيط منطقة 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران)، حيث ترتفع لليوم الثاني على التوالي وتتداول عند محيط منطقة 4066 دولار للأونصة، في وقت كتابة هذا التقرير.
• يرتفع الذهب على خلفية ارتفاع مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً ضمن مناطق هبوطية، حيث يتذبذب حول مستويات 39، مرتداً من مستويات أعلى بقليل من مناطق التشبع البيعي، محاولاً تأسيس قاعدة لتسجيل ارتداد ملموس من خلال انحراف فني صعودي محتمل لم يتم تأكيده حتى الآن، في وقت كتابة هذا التقرير.
• يواصل نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي الانخفاض على خلفية زيادة تدفقات النفط الخام عبر مضيق هرمز الاستراتيجي إلى ما يقترب من 10 مليون برميل يوميًا في الوقت الحالي، حيث أدى ذلك إلى جانب عودة صادرات النفط من دولة الإمارات العربية المتحدة إلى مستويات ما قبل الصراع وارتفاع صادرات النفط الإيرانية بشكل هائل بعد إزالة الحصار البحري الأمريكي إلى أكثر من 40 مليون برميل في فترة زمنية قصيرة وتسجيل شحنات بحرية قياسية من روسيا إلى تراكم كبير في المخزونات العائمة العالمية، مما أدى إلى زيادة الضغط الهبوطي على أسعار النفط الخام.
• يستمر تداول خام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي فيما دون دعم المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم، عند محيط مستويات ما قبل الحرب في الشرق الأوسط ضمن مناطق تشبع بيعي بعد اختبار خط عنق نموذج القمة المزدوجة الهبوطي الواسع المكسور على الرسم البياني اليومي في وقت سابق من شهر يونيو/حزيران، مما يؤكد دخول النفط الخام في اتجاه هابط واسع النطاق، بينما يشير مستهدف هذا النموذج الفني المذكور إلى انخفاض كبير للنفط في المستقبل مع مستهدف مُقاس للنمط الفني عند محيط مستويات 51 دولار للبرميل، كما يتضح من الرسم البياني اليومي التالي.

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي

• يستمر تعزيز الإشارات الفنية الهبوطية المبكرة المذكورة في التقارير السابقة في نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI، وخاصة بعد اختبار خط عنق النمط الفني الهبوطي من أسفل واستئناف الانخفاض بعد ذلك في شهر يونيو/حزيران، مما يعزز توقعات تقلص الضغوط التضخمية، ولكن هناك حاجة إلى تخفيف أرقام التضخم الفعلية المرتفعة عالمياً في الوقت الحالي من أجل العودة لخفض معدلات الفائدة العالمية والضغط على الدولار الذي سوف يحفز الذهب على الارتفاع مرة أخرى، حيث تسود قناعة عالمية بأننا نشهد ذروة التضخم العالمي في الوقت الحالي، والذي كان مدفوعاً بشكل رئيسي من ارتفاع الأسعار بسبب الحرب في الشرق الأوسط التي أوشكت على الانتهاء.
• لا يزال النفط المرجعي الأمريكي يقدم إشارة فنية هبوطية هامة لا يمكن تجاهلها حتى الآن، حيث يستمر النفط الخام في التداول فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً منذ 25 مايو/أيار 2026 بعد كسر المتوسط المتحرك المذكور بفجوة هبوطية، وذلك للمرة الأولى منذ 9 يناير/كانون الثاني 2026، مع ظهور انحراف هبوطي واضح على مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً ودخوله ضمن مناطق تشبع بيعي، مما يقدم إشارة مبكرة على أن النفط الخام قد دخل في اتجاه هابط على المدى المتوسط ما لم يخترق مقاومة المتوسط المتحرك المذكور بشكل حاسم نحو الاتجاه الصاعد، مما يخفف إلى حد كبير المخاوف التضخمية ويقلص احتمالات رفع معدلات الفائدة الأمريكية والعالمية على الرغم من أن توقعات رفع معدلات الفائدة في الولايات المتحدة لا تزال مطروحة على الطاولة، وبالتالي يُبقي كل ذلك الأمل قائماً في الحد من انخفاض الذهب المقوم بالدولار الذي لا يقدم عوائد، ويبقى أن نرى هل سوف تتطور هذه الإشارة الفنية من الحد من الانخفاض إلى تحفيز ارتفاع ملموس في الذهب في المستقبل القريب.
• خلال الفترة من مارس/آذار إلى يوليو/تموز 2026، أغلق الذهب أدنى بقليل من مناطق دعم حاسمة، ولكنه سرعان ما كان يرتفع فوقها في اليوم التالي، مما يشير إلى سيكولوجي شبيهة بنمط الوتد الهابط، وهو نموذج صعودي يمثل فخ من أجل خداع البائعين وتحفيز خروجهم من السوق ثم استئناف الارتفاع بقوة بعد ذلك.
• تفشل دببة الذهب في إبطال هذا النمط الفني حتى الآن، حيث أنهم يحتاجون الآن إلى تسجيل إغلاق يومي حاسم وتمديد الانخفاض بشكل ملموس فيما دون منطقة 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) من أجل إبطال هذا النمط الفني.
• في الاتجاه الصاعد، في حالة تمديد الارتداد الناشئ بشكل أكبر واكتساب زخم صعودي أقوى واستمرار الصمود فوق منطقة 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران)، سوف يستهدف المعدن النفيس في البداية مناطق مقاومة ثانوية عند منطقة 4115 دولار للأونصة (أعلى مستويات 1 يوليو/تموز 2026) ومنطقة 4221 دولار للأونصة (أعلى مستويات 22 يونيو/حزيران 2026)، قبل تحدي منطقة 4383 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 يونيو/حزيران 2026)، والتي في حالة اختراقها بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي سوف تدخل الأسعار في اتجاه صاعد على المدى القصير من أجل استهداف حاجز منطقة 4400 دولار للأونصة (أدنى مستويات 2 فبراير/شباط 2026) ومنطقة 4445 دولار للأونصة (المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً)، قبل اختبار منطقة 4485 دولار للأونصة (المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم).
• في الاتجاه الهابط، في حالة الحد من الارتفاع واستئناف الانخفاض مرة أخرى واكتساب زخم هبوطي ملموس، سوف يحاول الدببة كسر منطقة 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) بشكل حاسم وتمديد الانخفاض بعد ذلك من أجل إبطال النمط الفني المذكور أعلاه، قبل مواجهة منطقة دعم ثانوية عند محيط منطقة 3928 دولار للأونصة (أدنى مستويات 4 نوفمبر/تشرين الثاني 2025)، قبل تحدي منطقة الدعم المصيرية على المدى الطويل عند منطقة 3886 دولار للأونصة (أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025، نقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة).
• يجب مراقبة منطقة 3886 دولار للأونصة المصيرية للمعدن الأصفر بشكل وثيق خلال الفترة القادمة، والتي تعمل بمثابة منطقة الدعم الرئيسية، والتي تمثل أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 ونقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة، مما يجعلها منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم سوف يتحول التحيز الرئيسي للذهب إلى هبوطي على المدى الطويل.

مناطق المقاومة: 4115، 4221، 4383، 4400، 4445، 4485، 4595، 4774، 4890

مناطق الدعم: 3941، 3928، 3886، 3820، 3717، 3628، 3500