توقعات سعر الذهب: إغلاق سوق سندات الخزانة الأمريكية اليوم ومحفزات متضاربة في النفط يجبران متداولي زوج الذهب/الدولار XAU/USD على انتظار بيانات التضخم الأمريكي

• يتراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعد يومين من الارتفاعات خلال اليوم حتى الآن ويتداول عند منطقة 4175 دولار للأونصة يوم الإثنين.
• إغلاق سوق سندات الخزانة الأمريكية اليوم وتعرض النفط لمحفزات متضاربة يؤدي إلى ظهور حالة من عدم اليقين بين متداولي الذهب تجبرهم على انتظار بيانات التضخم الأمريكية الحاسمة المقرر صدورها يوم الأربعاء القادم.
• تشير الإعدادات الفنية اليومية للذهب إلى محاولة اكتساب زخم صعودي ضمن مناطق هبوطية سائدة إلى عرضية طفيفة من أجل مواجهة منطقة المقاومة المحورية 4235 دولار.
• ينخفض الذهب عيار 21 الأكثر تداولاً في مصر في وقت مبكر اليوم بشكل طفيف ويتداول عند 6175 جنيه للبيع و 6125 جنيه للشراء، مقارنة بأسعار إغلاق يوم أمس، بينما يرتفع زوج دولار أمريكي/جنيه مصري USD/EGP خلال اليوم ويتداول عند محيط منطقة 52.53 في البنوك المصرية، حيث لا يزال يحاول اكتساب زخم صعودي أقوى من أجل استهداف منطقة 54.50-55.00 على الأقل على المدى القريب، في وقت كتابة هذا التقرير.

يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الأسواق العالمية على انخفاض بعد يومين من المكاسب، حيث ارتفع في وقت مبكر اليوم إلى أعلى مستوياته خلال 6 أيام، ولكنه سرعان ما قام بمحو الارتفاع وتمديد الانخفاض على خلفية إغلاق سوق سندات الخزانة الأمريكية اليوم بسبب عطلة يوم كولومبوس وتعرض النفط لمحفزات متضاربة، مما يجعل متداولي المعدن الأصفر مترددين في دخول مراكز اتجاهية قوية في الذهب.

يتعرض النفط لمحفزات متضاربة تجعله يتذبذب في الاتجاهين خلال اليوم، حيث اشتعلت الأعمال العدائية العسكرية في الصراع الدائر بين جماعة الحوثيين المدعومة من إيران في اليمن والتحالف الذي تقوده المملكة العربية السعودية، مما يُثير مخاوف جيوسياسية من اندلاع حرب أوسع نطاقاً في الشرق الأوسط ويعزز أسعار النفط ويؤدي إلى زيادة المخاوف التضخمية وتعزيز رهانات رفع معدلات الفائدة الأمريكية، مما يدعم الدولار الأمريكي ويضغط بالتالي على المعدن الأصفر المقوم بالدولار.

على النقيض من ذلك، ومع اقتراب انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة، يتزايد الضغط على ترامب للتعامل مع ارتفاع أسعار النفط ووقود الديزل، حيث أعلن ترامب إنه توصل إلى اتفاق مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين بأن تقوم روسيا بتوريد وقود الديزل للولايات المتحدة على مراحل، حيث تبدأ بتوريد أكثر من 300 ألف طن من وقود الديزل فورًا، 500 ألف طن في نوفمبر/تشرين الثاني ومليون طن بعد ذلك، ثم 3 مليون طن إضافية لاحقًا، وذلك بالتزامن مع إعلان ترامب عن اتفاق بين روسيا وأوكرانيا على "وقف إطلاق النار على البنية التحتية للطاقة"، مما يهدئ المخاوف المتعلقة بالطاقة ويضغط على أسعار النفط.

هذه المحفزات المتضاربة تؤدي إلى ظهور حالة من عدم اليقين بشأن المخاوف التضخمية، حيث أنه من أجل رؤية حركة هابطة أكثر وضوحًا في أسعار الطاقة، سوف نحتاج إلى رؤية عودة الأوضاع إلى طبيعتها في الشرق الأوسط، وذلك ليس فقط من حيث كمية النفط المتدفقة من الخليج العربي، بل أيضًا من حيث الطريقة التي يخرج بها هذا النفط من هذه المنطقة المشتعلة بالأعمال العدائية المتبادلة، مما يؤدي بالتالي إلى حالة من التردد بين متداولي الذهب.

هذه الحالة من التردد تُجبر متداولي المعدن النفيس على الانفصال مؤقتاً عن التطورات الجيوسياسية حتى تتضح الرؤية بشكل أعمق وانتظار صدور بيانات التضخم الأمريكية الحاسمة في تحديد توقعات معدلات الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وبالتالي ديناميكية الدولار الأمريكي وحركة أسعار الذهب المقوم بالدولار. سوف تتضمن تلك البيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي يوم الخميس من هذا الأسبوع.

على صعيد التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، قال التحالف الذي تقوده المملكة العربية السعودية في بيان إن مقذوفًا مجهولًا أصاب صالة ركاب في مطار الملك خالد الدولي في الرياض يوم الأحد، بينما سارع الحوثيون إلى إعلان مسؤوليتهم عن تلك الهجمات وتبريرها بأنها جاءت ردًا على العدوان السعودي.

جاءت تلك الضربات عقب ضربة سابقة استهدفت أيضاً مطار الملك خالد الدولي يوم السبت وأسفرت عن مقتل 12 شخصًا وإصابة 309 آخرين، لتكون بذلك الحادثة الأكثر دموية في المملكة العربية السعودية منذ بدء الحرب مع إيران في أواخر فبراير/شباط.

أدت هذه الضربات غير المسبوقة على المملكة العربية السعودية إلى دراسة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الانضمام إلى المملكة العربية السعودية في ردها على الحوثيين بعد الهجوم المميت على المطار الرئيسي في الرياض، مما يشير إلى احتمالية اتساع نطاق الحرب واشتعال الأحداث بشكل أكبر في الشرق الأوسط.

لن تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مؤثرة اليوم، مما يترك أسعار الذهب تحت رحمة التطورات الجيوسياسية العالمية المفاجئة وإعدادات التحليل الفني على المدى القريب.

التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD:

• على الرسم البياني اليومي، يكسر الذهب سلسلة الارتفاعات التي استمرت على مدى يومين، حيث ينخفض خلال اليوم حتى الآن ويتداول عند منطقة 4175 دولار للأونصة، في انتظار زخم اتجاهي أوضح من أجل تحديد اتجاه الحركة القوية التالية.
• استمرار تداول الذهب بشكل عرضي حتى الآن داخل النطاق السعري الضيق نسبياً 4066-4235 دولار، أدنى بقليل من منطقة المقاومة القوية 4235 دولار بدلاً من تسارع الانخفاض بعد كسر تلك المنطقة وتأكيد نمط الرأس والكتفين الهبوطي والدخول في اتجاه هابط على المدى القريب، يجعلنا من الناحية الفنية نعتقد أن ثيران الذهب تحاول إعداد فخ جديد للدببة من خلال تجميع الزخم الصعودي الكافي واستئناف الارتفاع بقوة مرة أخرى، شريطة ألا يتم كسر منطقة 4066 دولار (أدنى مستويات 7 أكتوبر/تشرين الأول) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي.
• يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً بشكل عرضي ضمن مناطق هبوطية إلى محايدة خلال اليوم حتى الآن، حيث يتحرك في الوقت الحالي عند محيط مستويات 44، أدنى بقليل من خط 50 المحايد الذي يحتاج إلى اختراقه بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي من أجل استئناف الارتفاع بقوة مرة أخرى، في وقت كتابة هذا التقرير.
• تم تأكيد نموذج رأس وكتفين هبوطي على الرسم البياني اليومي بعد كسر خط عنق النموذج الهبوطي عند منطقة 4235 دولار (أدنى مستويات 16 سبتمبر/أيلول) على أساس الإغلاق اليومي في وقت سابق، حيث يظهر الآن المستهدف المُقاس للنموذج الهبوطي المذكور عند محيط منطقة 3775 دولار على الأقل.
• على الرغم من تأكيد النموذج الهبوطي المذكور، يحاول ثيران الذهب تكرار نهج التداول الذي شوهد في وقت سابق من هذا العام، عندما كانت ترتد أسعار الذهب بعد كسر مناطق الدعم وتعود للتداول فوقها مرة أخرى، ولكن يتوقف ذلك على العودة للتداول بشكل راسخ ومستدام فوق منطقة المقاومة القوية 4235 دولار.
• يبقى أن نرى هل يتمكن دببة الذهب من الاستفادة من المحفزات الفنية الهبوطية الأوسع نطاقاً واستئناف الانخفاض بشكل أقوى وتحقيق المستهدفات الهبوطية الفنية المذكورة أم هل سوف يتمكن ثيران الذهب من تكرار نهج فخ الدببة الذي ساد في وقت سابق من العام الحالي وتمديد الارتداد الجاري حتى الآن بشكل أكبر والإغلاق في بداية الأمر بشكل حاسم فوق منطقة المقاومة القوية 4235 دولار.
• قامت أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط WTI بمحو الانخفاض المبكر، حيث ترتفع بشكل طفيف خلال اليوم حتى الآن على خلفية محفزات متضاربة من الشرق الأوسط ومن التطورات الجيوسياسية بين روسيا وأوكرانيا، مما يؤدي إلى سيطرة حالة من عدم اليقين على متداولي النفط، في وقت كتابة هذا التقرير.

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط WTI الأمريكي

• على الرغم من بيانات الولايات المتحدة التي جاءت أعلى من المتوقع قبل اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول وأجبرت البنك المركزي الأمريكي على رفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وتبني نبرة تميل نحو تنفيذ مزيد من التشديد في السياسة النقدية خلال عام 2026 في اجتماع سبتمبر/أيلول، فإن البيانات الأخيرة التي تشمل بيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة JOLTS ومؤشر ثقة المستهلك وتضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE وبيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية الهامة، التي جاءت جميعها أضعف من المتوقع في الولايات المتحدة أدت إلى تلاشي تسعير رفع معدلات الفائدة الأمريكية في اجتماع 28 أكتوبر/تشرين الأول إلى حد كبير حتى الآن.
• وفقا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME، تبلغ احتمالية رفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل خلال هذا الشهر 19.4٪، انخفاضاً من احتمالية بنسبة 24.4٪ في الأسبوع السابق. على النقيض من ذلك، يقوم المشاركون في السوق بتسعير قوي لاحتمالية بنسبة 86٪ لرفع معدلات الفائدة في اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في ديسمبر/كانون الأول.
• من الجدير بالذكر أن اختراق منطقة 4235 دولار بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي سوف يؤكد نموذج قاع مزدوج صعودي محتمل على الرسم البياني اليومي ويحفز استئناف الارتفاع بشكل أقوى في المعدن النفيس، حيث أن هذا النموذج الصعودي المحتمل مدعوم من انحراف صعودي محتمل على مؤشر القوة النسبية RSI اليومي خلال اليوم، في وقت كتابة هذا التقرير.
• في الاتجاه الصاعد، في حالة تلاشي الانخفاض الجاري خلال اليوم حتى الآن واكتساب زخم صعودي قوي في الذهب، سوف يحاول ثيران المعدن الأصفر في البداية اختراق منطقة الدعم المكسورة 4235 دولار (أدنى مستويات 16 سبتمبر/أيلول) التي تحولت إلى مقاومة محورية قوية هامة للغاية في تحديد المسار المستقبلي في أسعار الذهب، من أجل تأكيد نمط قاع مزدوج صعودي محتمل، قبل مواجهة مقاومة المتوسط المتحرك البسيط 55 يوماً التي تقع اليوم عند منطقة 4315 دولار، والتي تتزامن مع مقاومة ثانوية عند أعلى مستويات 25 سبتمبر/أيلول، قبل اختبار منطقة 4400 دولار (أعلى مستويات 18 سبتمبر/أيلول)، حيث من المفترض أن يكون اختراق هذه المنطقة على أساس الإغلاق اليومي بمثابة شرارة استئناف الارتفاع القوي مرة أخرى، قبل مواجهة منطقة 4510 دولار (أعلى مستويات 3 سبتمبر/أيلول)، قبل مقاومة المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الرئيسي الذي يقع اليوم عند محيط منطقة 4530 دولار للأونصة، قبل مواجهة منطقة 4697 دولار للأونصة (أعلى مستويات 25 أغسطس/آب)، قبل منطقة 4774 (أعلى مستويات 12 مايو/أيار) ومنطقة 4890 دولار للأونصة (أعلى مستويات 17 أبريل/نيسان)، قبل مواجهة منطقة 5239 دولار للأونصة (أعلى مستويات 10 مارس/آذار)، قبل منطقة 5420 دولار للأونصة (أعلى مستويات 2 مارس/آذار) ومنطقة 5598 دولار للأونصة (أعلى مستويات 29 يناير/كانون الثاني، أعلى المستويات على الإطلاق).
• في الاتجاه الهابط، في حالة تمديد الانخفاض الجاري خلال اليوم حتى الآن واكتساب زخم هبوطي أقوى في الذهب، سوف يحاول الدببة في البداية كسر منطقة الدعم 4066 دولار (أدنى مستويات 7 أكتوبر/تشرين الأول) بشكل حاسم على أساس الإغلاق اليومي من أجل إحباط الثيران، قبل مواجهة منطقة 3996 دولار للأونصة (أدنى مستويات 29 يوليو/تموز)، قبل منطقة 3960 دولار للأونصة (أدنى مستويات 17 يوليو/تموز)، قبل محاولة حشد جميع القوى الهبوطية من أجل كسر منطقة الدعم الحاسمة على المدى المتوسط 3941 دولار للأونصة (أدنى مستويات 30 يونيو/حزيران) بشكل حاسم، قبل مواجهة منطقة دعم ثانوية عند محيط منطقة 3928 دولار للأونصة (أدنى مستويات 4 نوفمبر/تشرين الثاني 2025)، قبل تحدي منطقة الدعم المصيرية على المدى الطويل عند منطقة 3886 دولار للأونصة (أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025، نقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة).
• يجب مراقبة منطقة 3886 دولار للأونصة المصيرية للمعدن الأصفر بشكل وثيق خلال الفترة القادمة، والتي تعمل بمثابة منطقة الدعم الرئيسية على المدى الأطول، والتي تمثل أدنى مستويات 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 ونقطة بداية الحركة الصاعدة القوية الرئيسية الأخيرة، مما يجعلها منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم سوف يتحول التحيز الرئيسي للذهب إلى هبوطي على المدى الطويل.

مناطق المقاومة: 4235، 4315، 4400، 4510، 4530، 4697، 4774، 4890، 5239، 5420، 5598

مناطق الدعم: 4066، 3996، 3960، 3941، 3928، 3886