الأسواق: اشتعلت حرارة الحرب التجارية - دويتشه بنك

يشير ديفيد فولكرتس-لانداو ، كبير الاقتصاديين في مجموعة دويتشه بانك ، إلى أن الحرب التجارية المنبعثة من جديد تهز الأسواق حتى مع بقاء أساسيات الاقتصاد العالمي قوية.

الاقتباسات الرئيسية

"لن يكون لتحركات التعريفة التي تم الإعلان عنها حتى الآن سوى تأثير بسيط صغير على النمو والتضخم في الاقتصادات الكبرى. ديناميات الطلب الثاني عبر الأسواق المالية والثقة ستكون أكثر أهمية وأقل قابلية للتنبؤ بها. هناك أيضًا احتمال تصعيد إضافي من جانب الولايات المتحدة أو انتقام أكثر احتراقًا من الصين ، مما يؤدي إلى المزيد من تأجيج التوترات وزيادة المخاطر ".

"بصرف النظر عن الحرب التجارية ، تتطور العوامل الاقتصادية بشكل إيجابي أكثر مما توقع الكثيرون هذا العام. نما الاقتصاد الصيني أكثر من المتوقع في الربع الأول ، وارتفعت المؤشرات المستقبلية للنشاط الأوروبي بشكل مطرد من أدنى مستوياتها الأخيرة. يظل سوق العمل الأمريكي موضع حسد العالم ، حيث تستمر الأجور في الارتفاع والتوسع من المتوقع أن يستمر بوتيرة قوية. "

"هناك خطران آخران يستحقان المشاهدة. أولاً ، تدهورت تطورات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي خلال الشهر الماضي وزادت احتمالات إجراء انتخابات عامة. ثانياً ، نعتقد أن السوق في خطر إساءة تقدير الاحتياطي الفيدرالي. في العام المقبل ، يبدو التسعير عادلاً نظرًا لميزان المخاطر ، إلا أن الحد الأقصى للخفض على المدى القريب أعلى مما يدركه الكثيرون ".

"مع أخذ هذه الآراء في مجملها ، فإننا نواصل دعم الأسهم الأمريكية هيكلياً وأكثر حيادية من حيث المعدلات. ولكن للحصول على صفقة تجارية ، قد نحتاج إلى بعض الألم في الأسهم أولاً لتركيز العقول. في العملات ، نتوقع انخفاض قيمة اليوان الصيني نتيجة لتجدد الحرب التجارية. "