الدولار الأمريكي يدق بوق الهبوط بعد أن أدى تراجع التضخم إلى تحفيز تدفقات خارجية من الدولار

• انخفض الدولار الأمريكي بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI).
• أدى تباطؤ مبيعات التجزئة والقراءة الانكماشية لمؤشر أسعار المستهلكين إلى زيادة التدفقات الخارجة من الدولار.
• انخفض مؤشر الدولار الأمريكي أكثر إلى قيعان مستويات 104.00.

تراجع الدولار الأمريكي (USD) بشكل كامل في فوضى الحركة السعرية التي أعقبت صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI). لقد خرجت جميع البيانات تقريبًا عن مستوياتها السابقة وأظهرت أن تراجع التضخم قد عاد من جديد. تتدفق موجة من الرغبة في المخاطرة عبر الأسواق مع ارتفاع الأسهم وانخفاض العوائد ورؤية ثيران الدولار الأمريكي يفرون إلى عملات أوروبا الوسطى.

 

تجاهلت الأسواق هذه التعليقات ومن المحتمل أن تركز فقط على المراجعات في أرقام مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، والتي كانت جميعها في الاتجاه الهبوطي. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن الأخبار التي تفيد بأن الحكومة الصينية تقوم بتشكيل حزمة إنقاذ لإنقاذ قطاعها العقاري المتعثر تصدرت عناوين الأخبار يوم الأربعاء، يبدو أنها وضعت المزيد من الضغط على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY).

 

على الجبهة الاقتصادية، سوف تتجه كل الأنظار الآن نحو المتحدثين باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي. قد يقدم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري وعضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان بعض الإرشادات حول كيفية قراءة بيانات التضخم.

 

الملخص اليومي لمحركات السوق: انخفاض التضخم ولكن بوتيرة ثابتة للغاية

 

- في الساعة 11:00 بتوقيت جرينتش، أصدرت جمعية المصرفيين للرهن العقاري مؤشرها لطلبات الرهن العقاري للأسبوع المنتهي في 10 مايو/أيار. ارتفع المؤشر بنسبة 2.6٪ في الأسبوع السابق وجاء بنسبة 0.5٪ هذا الأسبوع.

- صدرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ومبيعات التجزئة لشهر أبريل/نيسان:

• أرقام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أبريل:
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين العام الشهري من 0.4٪ إلى 0.3٪.
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين العام السنوي كما هو متوقع من 3.5٪ إلى 3.4٪.
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الشهري من 0.4٪ إلى 0.3٪.
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي السنوي من 3.8٪ إلى 3.6٪.

- مبيعات التجزئة لشهر أبريل/نيسان:

• ارتفعت مبيعات التجزئة الشهرية من 0.6٪ إلى 0٪.
• ارتفعت مبيعات التجزئة، باستثناء السيارات والنقل، من 0.9٪ إلى 0.2٪.

- في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش، سيتم إصدار مؤشر الرابطة الوطنية لبناة المنازل لسوق الإسكان لشهر مايو/أيار، ومن المتوقع أن يظل مستقرًا عند 51.

- سيتم أيضًا إصدار مخزونات الأعمال التجارية لشهر مارس/آذار في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش ومن المتوقع أن تتجه إلى -0.1٪ من 0.4٪.

- سيتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، في الساعة 16:00 بتوقيت جرينتش. وهو ليس عضوًا مصوّتًا لهذا العام.

- ستتحدث محافظ الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان في حوالي الساعة 19:20 بتوقيت جرينتش.

- انطلقت أعمال منتدى قطر الاقتصادي العالمي صباح الثلاثاء. قد تظهر العناوين الرئيسية لزعماء العالم على مدار الأسبوع.

- قفزت الأسهم إلى الأعلى في جميع الأسواق وتستمر في الارتفاع مع تراجع الدولار الأمريكي بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك.

- تشير أداة CME لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمالية تبلغ نسبة 91.3٪ بأن اجتماع شهر يونيو/حزيران لن يشهد أي تغيير في سعر الفائدة الفيدرالي. كما أن احتمالات خفض أسعار الفائدة في شهر يوليو/تموز غير واردة أيضًا، بينما تظهر الأداة أن احتمالات شهر سبتمبر/أيلول احتمالية بنسبة 49.7٪ لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من المستويات الحالية.

- يتم تداول سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بحوالي 4.36٪، مما يزيد من الخسائر الأسبوعية.

 

التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي: من المؤكد أن التضخم سيستغرق وقتًا طويلاً

 

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى ما دون المستوى المهم 105.00 يوم الأربعاء. وعلى الرغم من أن من المرجح أن يكون تراجع التضخم قد عاد، إلا أن الأسواق كانت حريصة على تجاهل بنك الاحتياطي الفيدرالي والإشادة بأي انخفاض في مؤشر أسعار المستهلك، حتى لو كان ذلك بأصغر زيادة هامشية. وبهذه الوتيرة، يبدو أن خفض أسعار الفائدة لعام 2024 سيكون بمثابة قرار قريب حقًا، وهو أمر يبدو أن الأسواق تنساه.

 

على الجانب الصعودي، لا بد من استعادة المستوى 105.52 (مستوى محوري منذ 11 أبريل/نيسان)، من خلال إغلاق يومي فوق هذا المستوى - بشكل مثالي - قبل استهداف أعلى سعر ليوم 16 أبريل عند 106.52. عند تحقيق مزيد من الارتفاع فوق الحاجز الحرج 107.00، قد يواجه مؤشر الدولار الأمريكي DXY مقاومة عند 107.35، أعلى مستوى في 3 أكتوبر/تشرين الأول.

 

وعلى الجانب الهبوطي، فإن المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 55 يومًا و200 يوم، اللذين يقعان حاليًا عند 104.69 و104.34 على التوالي، قد قدموا بالفعل دعمًا كافيًا مؤخرًا. إذا كانت هذه المستويات غير قادرة على الصمود، فإن المتوسط ​​المتحرك البسيط 100 يوم بالقرب من 104.09 هو المرشح التالي الأفضل.

 

الأسئلة الشائعة حول التضخم

ما هو التضخم؟

يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.

ما هو مؤشر أسعار المستهلك (CPI)؟

يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس عندما ينخفض إلى أقل من 2%. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. والعكس هو الصحيح عندما ينخفض التضخم.

ما هو تأثير التضخم على تعاملات الفوركس؟

على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في بلد ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح لانخفاض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي سيقوم عادة برفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.

كيف يؤثر التضخم على سعر الذهب؟

في السابق، كان الذهب هو الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب لعقاراته الآمنة في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. . وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، فإن البنوك المركزية ستطرح أسعار الفائدة لمكافحته. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للتطبيق.