الذهب يتراجع بعد ارتفاعه على خلفية البيانات الأمريكية

• يمر سعر الذهب بتصحيح بعد ارتفاعه في أعقاب صدور البيانات الأمريكية التي غيرت التوقعات المستقبلية لأسعار الفائدة، وهي عامل رئيسي للذهب.
• كشفت البيانات عن تباطؤ التضخم وثبات الإنفاق، مما يشير إلى أن أسعار الفائدة قد تنخفض.
• يعدّ انخفاض أسعار الفائدة أمرًا إيجابيًا لسعر الذهب، ويتحرك الزوج في اتجاه صعودي على الرسوم البيانية.

انخفض سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) عند 2370 دولارًا يوم الخميس بعد تحقيق مكاسب كبيرة في اليوم السابق. استعرض ثيران الذهب عضلاتهم بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية التي أدت إلى إعادة معايرة توقعات أسعار الفائدة، مع ما يترتب على ذلك من آثار على كل من الدولار الأمريكي وسعر الذهب.

الذهب يستقر بعد الارتفاع في أعقاب صدور البيانات الأمريكية

يصحح سعر الذهب يوم الخميس وسط عمليات جني الأرباح بعد ارتفاعه بنسبة تزيد عن واحد بالمائة في اليوم السابق. أدى صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ومبيعات التجزئة لشهر أبريل إلى تغيير في التوقعات للمسار المستقبلي لأسعار الفائدة الأمريكية، وهو عامل رئيسي في تقييمات الذهب.

عكست بيانات مؤشر أسعار المستهلك التي جاءت أقل من المتوقع اتجاهًا انكماشيًا أدى إلى تقديم الوقت الذي من المتوقع أن يقوم فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الذي طال انتظاره. وفقًا لأداة CME  لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي هناك احتمالية تبلغ نسبة 75٪ تقريبًا أن يكون سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند مستويات أقل بعد اجتماع سبتمبر/أيلول. وهذا أعلى بكثير من احتمالية 65٪ التي شوهدت قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلك، وفقًا لمحررة FXStreet لالليت سريجاندورن.

إن توقع انخفاض أسعار الفائدة أمر إيجابي بالنسبة للذهب لأنه يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير ذات العائد مقابل النقد أو السندات. وقد ارتفع الذهب أيضًا بسبب فقدان قيمة الدولار الأمريكي (USD) الذي حضر البيانات، كما هو الحال مع معظم السلع، يتم تداول الذهب بشكل أساسي بالدولار الأمريكي.

ومع ذلك، تظل التوقعات للمعدن الثمين إيجابية على خلفية استمرار الطلب القوي من البنوك المركزية - وخاصة تلك الموجودة في الأسواق الناشئة - ومستويات عالية من المخاطر الجيوسياسية والمخاوف بشأن تقسيم التجارة العالمية على أسس حزبية.

في الواقع ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي (WGC)، ارتفع الطلب على الذهب بنسبة 3٪ ليصل إلى 1238 طنًا، مما يجعله أقوى ربع أول منذ عام 2016، كما كتبت سريجاندورن. 

التحليل الفني: سعر الذهب يتراجع بعد ارتفاع قوي

ارتفع سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) إلى مستوى قريب من المقاومة عند 2400 دولار، حيث يواصل اتجاهه الصعودي على المدى القصير نحو الصعود.

الذهب مقابل الدولار الأمريكي XAU/USD - الرسم البياني فريم 4 ساعات

يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة التشبع الشرائي، مما يحذر المتداولين من إضافة المزيد إلى مراكز الشراء؛ إذ أن هناك احتمالية متزايدة للتراجع. إذا خرج مؤشر القوة النسبية من منطقة التشبع الشرائي، فسوف يشير ذلك إلى أن تصحيحًا أعمق يحدث الآن.

ومع ذلك، لا يزال المعدن الثمين في اتجاه صعودي، وبالنظر إلى القول المأثور القديم "الاتجاه هو صديقك"، فمن المرجح أن يستمر سعر الذهب في التداول بتحيز صعودي. من المرجح أن يؤدي الاختراق فوق مستوى 2400 دولار إلى ارتفاعه إلى مستوى المقاومة التالي عند 2417 دولارًا (أعلى مستوى في 19 أبريل/نيسان)، يليه 2430 دولار - وهو أعلى مستويات الذهب على الإطلاق.

الرسوم البيانية المتوسطة والطويلة المدى (يومية وأسبوعية) صعودية أيضًا، مما يضيف خلفية داعمة للذهب.

الأسئلة الشائعة حول الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. ويُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.

من يشتري معظم الذهب؟

البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.

على ماذا يعتمد سعر الذهب؟

يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.