توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتطلع إلى خطابات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مع تحول الإعدادات الفنية إلى الحالة الهبوطية

يتم تداول أسعار الذهب بالقرب من منطقة 2025 دولار في وقت مبكر من يوم الثلاثاء بعد تسجيل قاع أسبوعي يوم الاثنين.
يأخذ الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية استراحة مع تحسن معنويات المخاطرة.
يبدو أن التحيز قد تحول ضد مشتري الذهب مع تحول مؤشر القوة النسبية RSI اليومي إلى الحالة الهبوطية.

تحافظ أسعار الذهب على وضع الارتداد الفاتر قائماً بالقرب من منطقة 2025 دولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين، بعد أن سجلت قاعاً أسبوعياً عند منطقة 2015 دولار يوم الاثنين. يشهد الدولار الأمريكي USD تراجعًا من أعلى مستوياته خلال عدة أشهر جنبًا إلى جنب مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يسمح لبائعي الذهب بأخذ قسط من الراحة.

سوف تستحوذ خطابات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على الأضواء وسط أجندة أمريكية بسيطة من حيث البيانات

تقرير الوظائف غير الزراعية NFP القوي في الولايات المتحدة، جنبًا إلى جنب مع خطاب التشديد الذي حافظ عليه رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي جيروم باول، أدى إلى تراجع توقعات إجراء تخفيضات قوية في معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هذا العام، مما دعم الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية على حساب أسعار الذهب الذي لا يقدم عوائد.

أظهر تقرير سوق العمل الأمريكي يوم الجمعة أن الاقتصاد الأمريكي أضاف بشكل كبير 353 ألف وظيفة في يناير/كانون الثاني، في مقابل 180 ألف المتوقعة. رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول، في مقابلة تم بثها في وقت مبكر من يوم الاثنين، رفض خفض معدلات الفائدة الشهر المقبل بينما عارض تحديد توقيت تخفيض معدلات الفائدة.

في وقت مبكر من يوم الاثنين، تلقت أسعار الذهب بعض الدعم من التوترات الجيوسياسية المتصاعدة بين الغرب والمتمردين الحوثيين المدعومين من إيران، ولكن المعنويات حول توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed طغت في الجزء الأخير من اليوم بعد أن جاء مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات الأمريكي ISM أقوى عند 53.4 في يناير/كانون الثاني، مع زيادة الطلبيات الجديدة وانتعاش التوظيف.

استسلمت أسعار الذهب لتلاشي الآمال في إجراء تخفيضات مبكرة وحادة في معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، حيث تقوم الأسواق الآن بتسعير تخفيضات بمقدار 115 نقطة أساس هذا العام، مقارنة بحوالي 150 نقطة أساس من التخفيضات المتوقعة منذ شهر، وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME.

خلال تداولات هذا الثلاثاء حتى الآن، تواجه أسعار الذهب صعوبة من أجل تمديد وضع الارتداد على الرغم من تراجع الدولار الأمريكي مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وسط تحسن في معنويات المخاطرة. لا يزال متداولي الذهب حذرين، حيث يستوعبون الرسائل المتباينة الأخيرة من قبل صناع السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في مينيابوليس، نيل كاشكاري، يوم الاثنين، أن معدلات الفائدة المحايدة الأعلى المحتملة تعني أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يمكن أن يستغرق مزيد من الوقت قبل أن يقرر ما إذا كان سوف يخفض معدلات الفائدة. في الوقت نفسه، قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في شيكاغو، أوستان جولسبي، في وقت متأخر من يوم الجمعة، إنه لا يعتبر النمو القوي للوظائف في الولايات المتحدة في شهر يناير/كانون الثاني سببًا لانتظار خفض معدلات الفائدة.

قال رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول: "مع قوة الاقتصاد، نشعر أنه يمكننا التعامل مع مسألة توقيت خفض معدلات الفائدة بعناية. الثقة آخذة في الارتفاع، ولكننا نرغب في مزيد من الثقة قبل اتخاذ "خطوة هامة جدًا" لبدء خفض معدلات الفائدة.

في ظل غياب البيانات الاقتصادية الأمريكية عالية التأثير في وقت لاحق خلال اليوم، سوف يراقب متداولي الذهب بشكل وثيق تعليقات صانعي السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بحثًا عن تلميحات جديدة بشأن توقيت ووتيرة تخفيضات معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. من المرجح أيضًا أن تلعب معنويات السوق دورًا محوريًا، مع بدء موسم الأرباح في الولايات المتحدة وانتشار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

كما هو موضح على الرسم البياني اليومي، أغلقت أسعار الذهب يوم الاثنين فيما دون منطقة الدعم الهامة 2030 - 2035 دولار. هذه المنطقة تمثل منطقة التقاء المتوسطات المتحركة البسيطة 21 يومًا و50 يومًا.

بالإضافة إلى ذلك، كسر مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا أيضًا مستويات 50 نحو الاتجاه الهابط.

تشير هذه التحركات الفنية إلى أن التحيز قد تحول لصالح بائعي الذهب، مما يُعيد فتح الباب أمام اختبار حاجز منطقة 2000 دولار في حالة كسر حاجز منطقة 2010 دولار.

بالنسبة للاتجاه الصاعد، فإن المقاومة القوية الفورية تظهر عند دعم منطقة الالتقاء المذكور أعلاه الذي تحول الآن إلى مقاومة بالقرب من منطقة 2030 دولار. يحتاج مشتري الذهب إلى العثور على موطئ قدم قوي فوق هذه المنطقة الأخيرة على أساس إغلاق الشموع اليومي من أجل بدء ارتداد نحو الحاجز النفسي عند منطقة 2050 دولار.

استعادة هذه المنطقة أمر حاسم من أجل إعادة زيارة القمة الشهرية عند منطقة 2065 دولار، والتي يمكن أن تمثل عقبة صعبة الاختراق في مواجهة مشتري الذهب.

 

الأسئلة الشائعة عن الذهب
 

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟
 
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
 
من يشتري معظم الذهب؟
 
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
 
كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟
 
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
 
على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟
 
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب  بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.