توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يستعد لتسجيل مزيد من الانخفاض في حالة الإغلاق اليومي فيما دون منطقة 1993 دولار

أسعار الذهب تلعق الجراح، حيث قلصت بيانات التضخم الأمريكية توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
يتوقف الدولار الأمريكي مؤقتًا قبل الحركة الصاعدة التالية؛ وتحول التركيز نحو خطابات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
يبدو أن أسعار الذهب تتبع نهج تداول "بيع الارتداد" وسط إعدادات فنية هبوطية.

 

تداعب أسعار الذهب أدنى المستويات خلال شهرين بالقرب من منطقة 1990 دولار في وقت مبكر من يوم الأربعاء، حيث تتماسك على عمليات بيع اليوم السابق الحادة. يأخذ ارتفاع الدولار الأمريكي استراحة جنبًا إلى جنب مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يسمح لأسعار الذهب بفترة راحة مؤقتة.

 

بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي القوية تعزز بائعي الذهب

 

بعد أن مدد لفترة وجيزة انخفاض يوم الثلاثاء خلال التداولات الآسيوية يوم الأربعاء، تتماسك أسعار الذهب على الخسائر، حيث تلجأ الأسواق إلى جني الأرباح على خلفية ارتفاع الدولار الأمريكي الذي أعقب بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي التي جاءت أقوى من المتوقع.

انخفض التضخم السنوي في مؤشر أسعار المستهلك CPI في الولايات المتحدة إلى 3.1% في يناير/كانون الثاني بعد ارتفاع وجيز إلى 3.4% في ديسمبر/كانون الأول ولكنه تجاوز التوقعات البالغة 2.9%. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي بنسبة 0.3% على أساس شهري، وهو أكبر ارتفاع خلال أربعة أشهر، وأعلى من التوقعات البالغة 0.2%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي السنوي بنسبة 3.9%، مقارنة بالتوقعات التي أشارت إلى نمو بنسبة 3.7%. ارتفع معدل التضخم الشهري إلى 0.4%.

تقرير التضخم الأمريكي القوي عزز تراجع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي عن توقعات التخفيض القوي المبكر لمعدلات الفائدة، مما أدى إلى تحفيز ارتفاع جديد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي. سجلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرجعية لأجل 10 سنوات أعلى مستوياتها الجديدة خلال ثلاثة أشهر عند منطقة 4.33%، حيث تتذبذب الآن. اختبر مؤشر الدولار الأمريكي DXY منطقة 105.00، والتي تمثل أعلى المستويات الجديدة خلال ثلاثة أشهر.

توجه المتداولون الآسيويون إلى مكاتبهم في وقت مبكر من يوم الأربعاء وتفاعلوا مع بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي، مما أدى إلى إبقاء أسعار الذهب تحت الضغط. تقوم الأسواق الآن بتسعير عدم خفض معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في مارس/آذار، بينما من المتوقع أن تصل احتمالية التيسير في مايو/أيار إلى حوالي 65٪.

بالمضي قدماً، يمكن أن يستأنف الدولار الأمريكي الاتجاه الصاعد إذا اشتدت حالة النفور من المخاطرة ودعم صناع السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed توقعات تشديد معدلات الفائدة. تشهد الأسواق العالمية دوامة هبوطية بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي القوية. في مثل هذا السيناريو، من المرجح أن يستمر الزخم الهبوطي في أسعار الذهب. ومع ذلك، لا يمكن استبعاد تسجيل ارتداد محتمل في أسعار الذهب إذا قام المستثمرون بجني الأرباح.

 

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

كما هو موضح على الرسم البياني اليومي، تمكنت أسعار الذهب من الإغلاق يوم الثلاثاء فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند منطقة 1993 دولار.

ومع ذلك، افتتح الذهب يوم الأربعاء فيما دون هذه المنطقة، مما يُبقي البائعين متفائلين.

يتم تداول مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا فيما دون مستويات 50، مما يشير إلى أن هناك مزيد من الانخفاض قيد الإعداد في مواجهة مشتري الذهب.

في الوقت نفسه، لا يزال التقاطع الهبوطي بين المتوسطات المتحركة البسيطة 21 يومًا و50 يومًا، الذي تم تأكيده خلال الأسبوع الماضي، قائماً أيضًا في المشهد.

وبالتالي، فإن أي ارتفاع تصحيحي في أسعار الذهب يمكن اعتباره بمثابة فرصة بيع جيدة لبائعي الذهب على المدى القريب.

تظهر مستويات الدعم الرئيسية الآن عند أدنى مستويات 13 ديسمبر/كانون الأول عند منطقة 1973 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الأفقي عند منطقة 1966 دولار. الحركة المستدامة فيما دون هذه المنطقة الأخيرة سوف تُعرض الحاجز النفسي لمنطقة 1950 دولار للخطر.

في الاتجاه المعاكس، إذا تمكنت أسعار الذهب من استعادة دعم المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم الذي تحول إلى مقاومة عند منطقة 1993 دولار على أساس الإغلاق اليومي، فلا يمكن استبعاد تسجيل ارتداد جديد نحو المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 2024 دولار.

تحتاج أسعار الذهب إلى الصمود بشكل قوي فوق حاجز منطقة 2000 دولار مرة أخرى أولاً.
 

الأسئلة الشائعة عن الذهب

 
لماذا يستثمر الناس في الذهب؟
 
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
 
من يشتري معظم الذهب؟
 
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
 
كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟
 
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
 
على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟
 
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب  بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.