توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD ينتظر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكي قبل الحركة الهابطة التالية

تجذب أسعار الذهب بعض المشترين لليوم الثاني على التوالي، على الرغم من افتقار ذلك إلى الاستمرارية.
انخفاض عوائد السندات الأمريكية، إلى جانب التوترات الجيوسياسية، يقدم بعض الدعم للمعدن.
يصمد الدولار الأمريكي بالقرب من القمة الشهرية ويحد من تسجيل أي مكاسب إضافية في زوج الذهب/الدولار XAU/USD.
يبدو المتداولون أيضًا مترددين ويفضلون انتظار صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكي.

ترتفع أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة، وإن كان الارتفاع يفتقر إلى الاستمرارية، حيث يختار المتداولون انتظار صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكي قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة. من المتوقع أن يتراجع مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، أو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي، الذي يستثني تكاليف المواد الغذائية والطاقة الأكثر تقلبًا، من معدل 3.2٪ على أساس سنوي إلى 3٪ في ديسمبر / كانون الأول ويشير إلى مزيد من التقدم في عملية مكافحة التضخم. مع قول ذلك، فإن النمو الاقتصادي القوي في الولايات المتحدة قد يؤدي إلى تعقيد المسار المستقبلي للسياسة النقدية، حيث أن خفض معدلات الفائدة بسرعة كبيرة أو بقوة شديدة قد يشكل خطرًا كبيرًا يؤدي إلى إعادة إشعال التضخم. في المقابل، قد يمنح التضخم الراسخ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مجالًا أكبر لإبقاء معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة في المعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد نحو الاتجاه الهابط.

مع التوجه نحو مخاطر البيانات الرئيسية، يحتفظ الدولار الأمريكي USD بتحيزه الصعودي بالقرب من أعلى مستوياته منذ 13 ديسمبر / كانون الأول ويعمل بمثابة رياح معاكسة لأسعار الذهب. نشر المكتب الأمريكي للتحليل الاقتصادي BEA التقدير الأول للناتج المحلي الإجمالي GDP الأمريكي يوم الخميس، والذي أظهر أن أكبر اقتصاد في العالم توسع بمعدل سنوي قدره 3.3٪ في الربع الرابع. يمثل هذا تباطؤًا عن النمو المسجل في الربع الثالث عند 4.9%، على الرغم من أنه كان أعلى بكثير من توقعات السوق بقراءة عند 2%، مما رفع الآمال بشأن الاستقرار السلس. بالإضافة إلى ذلك، فإن الرهانات على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed قد يستمر في خفض معدلات الفائدة في مارس / آذار تؤدي إلى مزيد من الانخفاض في عوائد سندات الخزانة الأمريكية. هذا، إلى جانب المخاوف من أن الحرب بين إسرائيل وحركة حماس قد تؤدي إلى صراع أوسع في الشرق الأوسط، قد يستمر في تقديم بعض الدعم للمعدن النفيس كملاذ آمن.

خلفية الأساسيات المتباينة المذكورة أعلاه تتطلب بعض الحذر قبل دخول مراكز تستهدف أي مسار راسخ على المدى القريب، حيث يظل التركيز منصبًا على اجتماع السياسة النقدية للجنة الفيدرالية  FOMC المرتقب بشدة يومي 30 و31 يناير / كانون الثاني. ومع ذلك، يبدو أن أسعار الذهب على وشك الإغلاق في المنطقة الحمراء للأسبوع الثاني على التوالي، مسجلة أيضًا الأسبوع الثالث من الخسائر خلال الأسابيع الأربعة السابقة، وسط حالة من عدم اليقين بشأن توقيت بداية خفض معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

التوقعات الفنية

من منظور فني، فإن أي حركة صاعدة لاحقة فوق المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا، الذي يقع حاليًا بالقرب من منطقة 2026 - 2027 دولار، قد تستمر في مواجهة مقاومة شديدة بالقرب من منطقة العروض 2040-2042 دولار. ومع ذلك، قد تحفز بعض الاستمرارية في عمليات الشراء اللاحقة ارتفاعاً مدفوعاً من تغطية مراكز البيع المكشوفة يرفع أسعار الذهب بشكل أكبر إلى العقبة الوسيطة عند منطقة 2077 دولار، في الطريق إلى حاجز منطقة 2100 دولار.

على الجانب الآخر، فإن القاع الأسبوعي، حول منطقة 2010 - 2009 دولار المسجلة في اليوم السابق، يمكن أن يعمل بمثابة منطقة دعم فورية قبل الحاجز النفسي عند منطقة 2000 دولار. سوف يُنظر إلى الكسر المقنع لهذه المنطقة الأخيرة على أنه حافز جديد للدببة يمهد الطريق للانخفاض إلى المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، الذي يقع حاليًا بالقرب من منطقة 1975-1976 دولار، قبل أن تنخفض أسعار الذهب في نهاية المطاف إلى المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم، بالقرب من منطقة 1964-1963 دولار.