تراجع الذهب إلى قرب 4150 دولارا قبيل بيانات التضخم الأمريكية CPI
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يفقد سعر الذهب زخمه إلى حوالي 4155 دولارًا في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء.
- ارتفاع تكاليف الطاقة يغذي مخاوف التضخم، مما يقوض سعر الذهب.
- قال ويليامز من بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه يرى أن رفعًا آخر لسعر الفائدة مناسب هذا العام، لكنه لا يتوقع مزيدًا من التشديد في 2027.
يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4155 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. ويمدد المعدن النفيس خسائره مع ارتفاع أسعار النفط الذي يغذي مخاوف التضخم ويدفع البنوك المركزية الكبرى إلى تشديد السياسة النقدية. وينتظر المتداولون بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في وقت لاحق من يوم الأربعاء لقياس آفاق السياسة النقدية.
سلّط صندوق النقد الدولي (IMF) يوم الثلاثاء الضوء على المخاطر الناجمة عن ارتفاع مستويات الدين العام وصعود عوائد السندات التي قد تدفعها ضغوط التضخم الناجمة عن الحرب إلى مزيد من الارتفاع.
بالإضافة إلى ذلك، تؤدي التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط إلى زيادة المخاوف من تضخم مدفوع بالنفط. وأطلقت جماعة الحوثي في اليمن وابلًا من الصواريخ على مدن في أنحاء السعودية، فيما يقول الجيش إن المقذوفات يجري اعتراضها، مع سقوط شظايا على مدينة الظهران وإصابة أربعة على الأقل في العاصمة الرياض.
ومع ذلك، قد تساعد تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز في الحد من خسائر المعدن الأصفر. وقال ويليامز يوم الثلاثاء إنه لا يزال يرى أن رفعًا آخر لسعر الفائدة مناسب هذا العام، لكنه لا يتوقع مزيدًا من التشديد في 2027.
تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد تصريحات ويليامز، مع محو سندات السنتين زيادة بلغت ثلاثة نقاط أساس (bps) في وقت سابق. وعادة ما تدعم العوائد المنخفضة الذهب، الذي لا يدر فائدة.
تسعّر الأسواق احتمالًا بنحو 77.3٪ أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الشهر، بينما تمنح احتمالًا يقارب 87.8٪ لرفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.
تغطية المراكز القصيرة من قبل CTA تفشل في إزالة المخاطر الهبوطية للذهب والبلاتين
وفقًا لـ TD Securities، بدأت مستشارو تداول السلع الآجلون في تقليص انكشافهم البيعي، مع "تغطية CTA لبعض المراكز القصيرة في الذهب والبلاتين"، لكن البنك يحذر من أن "التسعير لا يزال عرضة لمزيد من البيع". ويؤكد هذا المزيج من تغطية المراكز القصيرة إلى جانب استمرار الهشاشة أن التحولات الأخيرة في تمركزات السوق لم تنجح بعد في تحييد المخاطر الهبوطية بالكامل في مجموعة المعادن النفيسة.
ويليامز يميل نحو التيسير بشأن أسعار 2027 لكن نبرة الفيدرالي لا تزال متشددة بقوة
قدّم ويليامز من الاحتياطي الفيدرالي Fed رسالة أكثر ليونة بشكل ملحوظ، مع تسجيل FXS Speechtracker عند 3.4/10، وهو أقل بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 5.8/10، مما يشير إلى نبرة أكثر ميلاً نحو التيسير مقارنة بالأساس المعتمد. إن التصريح الصريح بأن ويليامز لا يرى حاليًا حاجة إلى رفع سعر الفائدة في 2027، إلى جانب ثقته بأن التضخم سيتباطأ "بشكل كبير" نحو هدف 2% العام المقبل، يعزز التوقعات بوقف طويل الأمد ثم تيسير لاحق في سياسة الدولار. ويشير هذا المزيج إلى تراجع المخاطر الصعودية على الدولار وإلى خلفية أكثر دعمًا للأصول المحفوفة بالمخاطر، خاصة إذا أكدت البيانات الواردة سردية تباطؤ التضخم.
تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 3.09 نقطة إلى 133.86، مما يشير إلى تراجع ملموس في التصور المتشدد رغم بقائه أعلى بكثير من الحاجز المحايد عند 100. ويُظهر هذا التكوين أن الفيدرالي لا يزال في المنطقة المتشددة مقارنة بالأساس المعتمد، لكن موقف ويليامز الأكثر ليونة ودرجة FXS Speechtracker الضعيفة يشيران إلى تحول تدريجي نحو نظرة أقل تشددًا للسياسة قد تفسرها أسواق العملات على أنها سلبية للدولار بشكل تدريجي على المدى المتوسط.
التحليل الفني: الذهب لا يزال محدودًا دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) وخط بولينجر الأوسط. ويشير تكدس هذه المتوسطات فوق السعر إلى أن الذهب لا يزال محدودًا ضمن مرحلة تصحيحية، بينما يدعم الحد السفلي لنطاق بولينجر حالة التماسك الحالية. ويظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 43.15 دون خط 50 المحايد، مما يوحي بضعف شهية الشراء بدلًا من حالة تشبع بيعي صريحة.
على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 20 فترة لبولينجر بالقرب من 4220 دولار، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4250 دولار، مع حاجز أقوى عند الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 4390 دولار، حيث قد تعود ضغوط البيع للظهور إذا امتد الارتداد. وعلى الجانب الهابط، يوفر الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 4045 دولار دعمًا فوريًا؛ وأي كسر حاسم دون هذه الأرضية سيفتح الطريق نحو تراجع أعمق، بينما البقاء فوقها يبقي XAU/USD في تصحيح هبوطي محصور داخل نطاق أسفل مجموعة متوسطاته المتحركة الرئيسية.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.