الفوركس اليوم: الأسواق تهدأ قبيل ندوة جاكسون هول
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصليإليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 27 أغسطس/آب:
تظل تحركات التداول متقلبة خلال الصباح الأوروبي يوم الخميس، إذ يحجم المستثمرون عن اتخاذ مراكز كبيرة قبيل ندوة جاكسون هول التي تحظى بترقب واسع. ويتضمن التقويم الاقتصادي الأمريكي بيانات الميزان التجاري للسلع لشهر يوليو/تموز، إلى جانب بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.21% | 0.33% | 0.30% | 0.58% | -0.25% | 0.48% | 0.53% | |
| EUR | -0.21% | 0.13% | 0.02% | 0.36% | -0.45% | 0.27% | 0.32% | |
| GBP | -0.33% | -0.13% | -0.17% | 0.25% | -0.55% | 0.14% | 0.21% | |
| JPY | -0.30% | -0.02% | 0.17% | 0.33% | -0.46% | 0.27% | 0.31% | |
| CAD | -0.58% | -0.36% | -0.25% | -0.33% | -0.77% | -0.06% | -0.04% | |
| AUD | 0.25% | 0.45% | 0.55% | 0.46% | 0.77% | 0.72% | 0.77% | |
| NZD | -0.48% | -0.27% | -0.14% | -0.27% | 0.06% | -0.72% | 0.05% | |
| CHF | -0.53% | -0.32% | -0.21% | -0.31% | 0.04% | -0.77% | -0.05% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي يوم الأربعاء بأن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي، بينما ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 3.3% خلال الفترة نفسها. وجاءت القراءتان دون تغيير عن مستويات يونيو/حزيران. بالإضافة إلى ذلك، أبقى مكتب التحليل الاقتصادي تقديره الثاني لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني على أساس سنوي دون تغيير عند 1.5%. وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل طفيف عقب صدور هذه البيانات، ليغلق اليوم في المنطقة الإيجابية. وخلال الصباح الأوروبي يوم الخميس، يتذبذب مؤشر الدولار ضمن نطاق ضيق فوق مستوى 99.00. ومن المقرر أن يلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وورش، خطابًا في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة.
قوة البيانات الأمريكية تدفع توقعات الفيدرالي وترفع عوائد السندات قصيرة الأجل
يرى استراتيجيون في دويتشه بنك أن أحدث البيانات شكلت "مجموعة قوية من البيانات يصعب التوفيق بينها وبين وجهة نظر مفادها أن سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي تقييدية." ويشيرون إلى أنه، رغم أن "تسعير رفع الفائدة من جانب الفيدرالي في سبتمبر/أيلول ظل مستقرًا إلى حد كبير (ارتفع من 36% إلى 37%)، فقد شهدت توقعات الفيدرالي لاحقًا إعادة تسعير أكبر، مع تسعير 42 نقطة أساس من الرفع الآن بحلول يونيو/حزيران المقبل (+3.7 نقطة أساس خلال اليوم)." وفي سوق الفائدة، ترك هذا التحول "عوائد سندات الخزانة لأجل عامين أعلى بمقدار 3.6 نقطة أساس عند 4.21%"، بينما "كانت عمليات البيع أقل حدة في الطرف الطويل، مع ارتفاع عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 1.8 نقطة أساس وعائد السندات لأجل 30 عامًا بمقدار 0.2 نقطة أساس فقط".
وفي الوقت نفسه، يشير محللون في مجموعة DBS إلى أن الخطاب الرئيسي لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة، 28 أغسطس، "لا يزال الحدث الأهم هذا الأسبوع"، إذ سيحدد نبرة كيفية تفسير الأسواق لموقف سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي. ويؤكدون أن "وارش يواجه مهمة موازنة صعبة: الدفاع عن استقلالية الفيدرالي وتفويضه بشأن استقرار الأسعار، مع تقديم مزيد من الوضوح بشأن دالة رد فعل الفيدرالي دون التخلي عن تفضيله لتوجيهات مستقبلية أقل"، مما يبرز التحدي المتمثل في طمأنة المستثمرين بشأن إطار سياسة الفيدرالي دون الالتزام بإشارات أكثر صراحة.
في مقابلة مع الجزيرة يوم الأربعاء، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الحرب الاقتصادية والعمل العسكري ضد إيران كانا فعالين، وأضاف أنهما ليسا في عجلة من أمرهما للتفاوض مع طهران. وبعد ارتفاع طفيف في منتصف الأسبوع، تتراجع أسعار النفط الخام في الصباح الأوروبي يوم الخميس، حيث يتداول برميل خام غرب تكساس الوسيط قرب 80.30 دولارًا، منخفضًا بأكثر من 1% خلال اليوم.
زوج يورو/دولار EUR/USD: يستقر عند حوالي 1.1650 بعد أن أغلق على تراجع يوم الأربعاء. وفي وقت لاحق من الجلسة الأوروبية، سينشر البنك المركزي الأوروبي (ECB) محضر اجتماع السياسة النقدية.
زوج إسترليني/دولار GBP/USD: يظل تحت الضغط بعد أن خسر ما يقرب من 0.4% يوم الأربعاء، ويتداول دون مستوى 1.3600 في وقت مبكر من يوم الخميس.
زوج دولار/ين USD/JPY: يستقر فوق 159.00 بعد تسجيل مكاسب طفيفة لثلاثة أيام متتالية.
الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD): تعرض لضغوط هبوطية قوية وخسر أكثر من 1% يوم الأربعاء. وبعد الحركة الصعودية التي شهدتها الساعات الأولى من تداولات الجلسة الآسيوية يوم الخميس، عاد زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى التراجع مرة أخرى ومحو مكاسبه اليومية. وفي وقت كتابة هذا التقرير، كان الزوج دون تغيير يُذكر خلال اليوم، دون 4600 دولار بقليل.
يُنظر إلى ارتفاع الذهب على أنه هش مع إشارات TD Securities إلى محدودية دعم صناديق CTA
وفقًا لـ TD Securities، فإن المعادن الثمينة «تجد بعض الدعم في هذا النطاق المرتفع»، لكن البنك يرى أن "المجال المتاح لزيادة المراكز الشرائية من جانب صناديق مستشاري تداول السلع CTA محدود من هنا"، مع تحمّل التدفقات الاستثمارية التقديرية الآن الجزء الأكبر من دعم السوق. وبالنظر إلى المستقبل، تحذر TD Securities من أن السوق "لا يزال يسعّر رفع أسعار الفائدة في عام 2027، بينما يظل سوق الطاقة مصدرًا بارزًا للمخاطر"، ما قد يعني أن التحرك الحالي سابق لأوانه، محذرة من أن "هذا الارتفاع قد يكون مبكرًا جدًا لانطلاقة جديدة نحو المستويات القياسية للذهب".
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.