الذهب يواجه صعوبة دون 4350 دولار مع تعويض تشدد بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لانخفاض عوائد السندات وتراجع الدولار الأمريكي
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- الذهب يواجه صعوبة في الاستفادة من ارتفاع طفيف خلال اليوم مع قيام الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي بتقييد الصعود.
- عوائد السندات الأمريكية تتراجع أكثر وسط تراجع مخاوف التضخم وتُبقي الدولار الأمريكي في موقف دفاعي.
- ينتظر المتداولون التطورات المحيطة بأزمة الشرق الأوسط قبل اتخاذ رهانات اتجاهية.
يجذب الذهب (XAU/USD) بعض البائعين عقب ارتفاع طفيف خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء ويتراجع دون 4350 دولار في الساعة الأخيرة، رغم أن الانخفاض يبدو محدودًا. ويُنظر إلى التوقعات المتشددة للبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) على أنها عامل رئيسي يقوض المعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا.
في الواقع، أظهر ملخص التوقعات الاقتصادية المحدث للاحتياطي الفيدرالي أن المسؤولين يتوقعون رفعًا آخر على الأقل لأسعار الفائدة هذا العام. علاوة على ذلك، أيدت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم صراحةً الحاجة إلى مزيد من التشديد في السياسة النقدية مع بقاء مخاطر التضخم مرتفعة بسبب صدمة في أسعار السلع. وفي الوقت نفسه، ساعد التراجع الأخير في أسعار النفط على تهدئة مخاوف التضخم الفورية وسحب عوائد السندات الأمريكية بعيدًا عن أعلى مستوياتها في عدة سنوات. وهذا يُبقي الدولار الأمريكي (USD) مقيدًا دون أعلى مستوى له منذ أواخر يوليو/تموز، والذي لامسه يوم الجمعة، ويبدو أنه يعمل كرياح مواتية لسعر الذهب.
وفي الوقت نفسه، حذّر الحرس الثوري الإسلامي الإيراني (IRGC) يوم الاثنين من أنه سيغيّر جغرافيا الحرب إذا صعّدت الولايات المتحدة الصراع. ومن ناحية أخرى، تعمل الولايات المتحدة على تكثيف الضغط الاقتصادي على إيران، محذرة من أن شركات الطيران الإيرانية قد تُستبعد فعليًا من الطيران الدولي اعتبارًا من 23 سبتمبر. وإضافة إلى ذلك، فإن احتدام القتال بين جماعة الحوثي المدعومة من إيران في اليمن والسعودية يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، مما يطلق ارتدادًا طفيفًا في أسعار النفط الخام ويفضل ثيران الدولار الأمريكي. وهذا، بدوره، يُنظر إليه كعامل آخر يمنع المتداولين من وضع رهانات صعودية على الذهب.
ومع ذلك، يظل الهبوط في السلعة محدودًا، إذ ينتظر المتداولون المزيد من التطورات المحيطة بأزمة الشرق الأوسط وتداعياتها على التضخم. وسيؤثر ذلك على توقعات أسعار الفائدة ويدفع الذهب. وبصرف النظر عن ذلك، سينصب التركيز على اجتماع حاسم بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جين بينغ يوم الخميس. علاوة على ذلك، ستدفع خطابات أعضاء مؤثرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الدولار الأمريكي وتوفر بعض الزخم للذهب. ومع ذلك، تستدعي الخلفية الأساسية الحذر قبل التمركز لتمديد الارتداد من أدنى مستوى خلال أكثر من شهر.
الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD
التحليل الفني
يحافظ زوج XAU/USD على ميل هبوطي طفيف على المدى القريب دون المتوسط المتحرك الأسي 100 يوم عند 4377 دولار. ويحد مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ للارتفاع بين يونيو/حزيران وأغسطس/آب، عند 4410 دولار، من الصعود، بينما يوفر مستوى التصحيح 50.0٪ عند 4321 دولار بعض الدعم للمعدن النفيس. وتأتي مؤشرات الزخم متباينة، مع تحوم مؤشر القوة النسبية (14) بالقرب من مستوى محايد عند 48.81، ووجود مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (الماكد) دون الصفر مع إظهار ملف سلبي متقلص. وهذا، بدوره، يشير إلى تراجع الضغط الهبوطي لكنه لا يزال لا يعطي إشارة على تعافٍ مستدام.
وفي الوقت نفسه، فإن كسر مستوى التصحيح 50.0٪ سيكشف مستوى فيبوناتشي 61.8٪ عند 4232 دولار ومستويات هيكلية أعمق عند 4105 دولار و3943 دولار إذا امتدت عمليات البيع. وعلى الجانب الصعودي، يظهر أول حاجز مقاومة عند المتوسط المتحرك الأسي 100 يوم عند 4377 دولار قبل مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ عند 4410 دولار، مع وجود حواجز إضافية عند 4521 دولار وعند قمة الدورة قرب 4699 دولار. ولن يؤدي سوى إغلاق يومي واضح فوق هذا التجمع بين المتوسط المتحرك الأسي ومستويات فيبوناتشي إلى تخفيف النبرة الهبوطية الحالية.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.