الذهب يرتد من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع؛ لا يزال ضعيفا بالقرب من 4300 دولار وسط رهانات رفع الفائدة الفيدرالية
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- الذهب يجذب بعض عمليات البيع اللاحقة مع إعادة تأكيد مخاطر التضخم المدفوعة بالنفط رهانات رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
- تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران يفيد الدولار الأمريكي كملاذ آمن، مما يزيد من الضغط على السلعة.
- لا يزال تركيز السوق منصبًا بقوة على صدور تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكي المهم يوم الجمعة.
يتعافى الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف من أدنى مستوى له في ما يقرب من أربعة أسابيع، والذي لامسه خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، ويتداول حاليا أعلى بقليل من حاجز 4300 دولار، ولا يزال منخفضا بأكثر من 0.50٪ خلال اليوم. وقد أدى تصاعد الصراع في الشرق الأوسط إلى رفع أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى جديد منذ 24 يوليو/تموز، مما أثار مخاوف التضخم وأعاد تأكيد رهانات رفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي. وإضافة إلى ذلك، يُرى أن بعض الاستمرارية في عمليات الشراء اللاحقة للدولار الأمريكي (USD) تمارس ضغطا هبوطيا على السبائك وينبغي أن تحد من الارتفاع
وقد تجددت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران عقب ضربة أمريكية على منصات إطلاق صواريخ إيرانية بالقرب من جزيرة لاراك في مضيق هرمز يوم الأحد. وكانت هذه أول ضربة أمريكية منذ أواخر يوليو/تموز، مما دفع إيران إلى شن هجوم مضاد على أهداف مرتبطة بالولايات المتحدة في المنطقة. وإضافة إلى ذلك، قالت القيادة المركزية (CENTCOM) يوم الثلاثاء إن القوات الأمريكية استهدفت مواقع تابعة للحرس الثوري الإسلامي (IRGC). وردًا على ذلك، صعّدت إيران المواجهة وشنّت يوم الأربعاء هجمات صاروخية باليستية وطائرات مسيّرة ثقيلة على مصالح أمريكية في البحرين والكويت والأردن. وهذا يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، مما يدعم أسعار النفط الخام والدولار الأمريكي كملاذ آمن.
وفي الوقت نفسه، لا يزال المستثمرون قلقين من أن ارتفاع أسعار الطاقة سيعيد إشعال الضغوط التضخمية ويجبر البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، على تبني موقف أكثر تشددًا. وإضافة إلى ذلك، تواصل تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة تغذية التوقعات برفع الفائدة في سبتمبر/أيلول. علاوة على ذلك، أدت المخاوف بشأن الدين المالي إلى تعمق موجة البيع في سوق السندات العالمية، مما دفع عائد السندات الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ يناير/كانون الثاني 2025. ويُنظر إلى ذلك على أنه عامل آخر يواصل دفع التدفقات بعيدًا عن الذهب الذي لا يدر عائدًا، ويدعم حالة حدوث مزيد من التراجع في الأجل القريب.
عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات تُرى وهي تتجه نحو 5٪
يحذر استراتيجيون في أسعار الفائدة لدى سوسيتيه جنرال من أن موجة البيع الأخيرة تترك منحنى العائد الأمريكي عرضة لمزيد من الارتفاع في عوائد الأجل الطويل، مشيرين إلى أنه "بهذا المعدل، فإن عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات يسير على الطريق نحو 5٪". ويصفون هذه الحركة بأنها جزء من اتساع هبوطي مستمر للمنحنى، مع اختبار المستثمرين بشكل متزايد مقدار علاوة الأجل الإضافية التي سيطلبها السوق بينما تظل توقعات السياسة منحازة نحو مزيد من التشديد من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
ومع ذلك، قد يفضل المتداولون الانتظار حتى صدور تفاصيل التوظيف الشهرية الأمريكية التي تتم مراقبتها عن كثب، والمعروفة باسم تقرير الوظائف غير الزراعية NFP، يوم الجمعة. وسيتم النظر إلى بيانات سوق العمل المهمة للحصول على مزيد من الإشارات حول التوقعات المستقبلية لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، والتي بدورها ستؤثر على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي وتوفر زخمًا جديدًا للمعدن النفيس. وفي غضون ذلك، تبدو الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه مائلة لصالح المتداولين الهبوطيين وتشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لأسعار الذهب لا يزال نحو الاتجاه الهابط. وبالتالي، قد يُنظر إلى أي محاولة تعافٍ على أنها فرصة للبيع، مع خطر أن تتلاشى سريعًا.
الرسم البياني اليومي للذهب مقابل الدولار الأمريكي XAU/USD
التحليل الفني
يمكن اعتبار كسر خلال اليوم دون مستوى تصحيح 50٪ للانتعاش الأخير من أدنى مستوى منذ بداية العام، والذي تم تسجيله في يوليو/تموز، بمثابة محفز رئيسي لدببة زوج الذهب/الدولار XAU/USD. علاوة على ذلك، يقع مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية بعمق وأسفل خط الصفر، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 44، مما يشير إلى تراجع الزخم الصعودي. ومع ذلك، هناك حاجة إلى مزيد من عمليات البيع المتابعة دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (EMA) عند حوالي 4276 دولار لدعم فرضية المزيد من الخسائر.
ويلي هذا الدعم المذكور مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ عند حوالي 4236 دولار، والذي إذا تم كسره، فسيكشف مستوى تصحيح 78.6٪ بالقرب من 4111 دولار ومنطقة القاع التأرجحي السابقة حول 3952 دولار. وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند مستوى تصحيح 50.0٪ بالقرب من 4324 دولار، قبل حاجز أكثر ضيقًا عند مستوى تصحيح 38.2٪ حول 4412 دولار، مع وجود حاجز أقوى أعلى ذلك عند مستوى 23.6٪ بالقرب من 4521 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.