الذهب يستقر دون 4350 دولار مع تعويض ارتفاع العوائد للدعم الناتج عن رهانات تثبيت معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- أسعار الذهب تتماسك حول 4335 دولار في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء.
- عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا تسجل أعلى مستوى لها منذ 2007.
- يتوقع المتداولون احتمالية بنسبة 65٪ للإبقاء على معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماع الفيدرالي في سبتمبر/أيلول.
يستقر سعر الذهب (XAU/USD) بالقرب من 4335 دولار بعد تراجعه من قمة أوائل يونيو/حزيران قرب 4450 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. واجه المعدن النفيس بعض ضغوط البيع في الجلسة السابقة مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى أعلى مستوياتها منذ عقود.
ارتفعت تكاليف الاقتراض طويلة الأجل من الولايات المتحدة إلى اليابان وألمانيا إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، مما أضعف الذهب الذي لا يدر عائدًا. وبلغت عوائد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا أعلى مستوى لها منذ 2007 يوم الثلاثاء، بينما دفعت التوقعات بأن بنك اليابان (BoJ) قد يرفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من سبتمبر/أيلول تكاليف الاقتراض لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى في ثلاثة عقود. وفي أوروبا، وصلت عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ 2011، بينما كانت العوائد الفرنسية عند أعلى مستوياتها منذ 2008.
علاوة على ذلك، قد تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة وسط التوترات المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران وعدم اليقين المحيط بمضيق هرمز إلى تأجيج المخاوف بشأن التضخم والضغط على السبائك التي لا تدر فائدة. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء إنه لا توجد محادثات جارية أو مجدولة مع إيران، بحسب CNN. وأظهرت بيانات MarineTraffic أيضًا أن حركة السفن التجارية عبر مضيق هرمز الحيوي وقنوات باب المندب لا تزال ضعيفة.
"إن ازدياد انحدار منحنى العائد يشكل عامل ضغط على الذهب، بينما تعد أسعار النفط الأكثر صلابة أيضًا من العوامل وراء الضعف اليوم," قال بيتر غرانت، نائب الرئيس وكبير استراتيجيي المعادن في Zaner Metals.
من ناحية أخرى، أدى تتابع بيانات التضخم الأمريكية الأضعف إلى دفع المستثمرين إلى تقليص توقعاتهم بشأن رفع معدلات الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وهذا بدوره قد يضغط على الدولار الأمريكي (USD) هبوطًا ويدعم السلعة المقومة بالدولار الأمريكي.
تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية تقارب 65٪ للإبقاء على الرفع بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر/أيلول، بعد تضخم أسعار المستهلك الأضعف، ومبيعات التجزئة الأضعف.
يعتمد الطلب على الذهب على التحوط من التضخم مع تشكيل ارتفاع العوائد خطرًا على المدى القريب
يرى استراتيجيون لدى BNY أن المستثمرين "يبدو أنهم يفضلون الحماية الصريحة من التضخم عبر الذهب بدلاً من التمركز من أجل انتعاش أوسع قائم على إعادة التضخم," مع تزايد تفضيل المعدن كتحوط مباشر ضد ضغوط الأسعار المتصاعدة. وفي الوقت نفسه، يحذرون من أنه "مع ارتفاع العوائد بشكل حاد، قد يواجه المعدن صعوبة على المدى القريب، ما لم تظل السياسة النقدية أكثر تيسيرًا بكثير مما هو متوقع," مما يؤكد التوازن الدقيق بين الطلب على التحوط من التضخم والضغط الناتج عن ارتفاع أسعار الفائدة.
التحليل الفني: الذهب
على الرسم البياني اليومي، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD تحت تحيز هبوطي على المدى القريب، حيث يصمد السعر فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA)، مما يبقي سياق الاتجاه الصعودي الأوسع بعيد المنال. وفي الوقت نفسه، يتم تداول السعر الفوري فوق النطاق الأوسط لبولينجر لمدة 20 يومًا، مما يشير إلى ارتداد تصحيحي داخل بنية لا تزال محدودة، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (14) عند نحو 58 إلى زخم صعودي قوي ولكن غير مفرط.
على الجانب العلوي، تُرى المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم بالقرب من 4385 دولار، قبل الحد العلوي لنطاق بولينجر عند نحو 4500 دولار، حيث من المرجح أن تواجه الارتفاعات عرضًا أقوى. وعلى الجانب الهبوطي، يأتي الدعم الفوري من النطاق الأوسط لبولينجر حول 4210 دولار، مع طلب أعمق متمركز بالقرب من الحد السفلي لنطاق بولينجر عند نحو 3915 دولار؛ وسيؤدي الإغلاق اليومي دون النطاق الأوسط إلى إعادة فتح المجال أمام هبوط نحو النطاق السفلي، في حين أن اختراقًا مستدامًا فوق 4385 دولار سيكون مطلوبًا لتخفيف التحيز الهبوطي الحالي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.