توقعات سعر الذهب: قرار معدلات الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يدفع الحركة التالية في زوج الذهب/الدولار XAU/USD

• يتم تداول أسعار الذهب على انخفاض طفيف عند محيط منطقة 4330 دولار في بداية أسبوع صدور قرار السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
• من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة يوم الأربعاء.
• يبدو أن الرئيس الأمريكي ترامب بدأ يتقبل معدلات الفائدة المرتفعة.

يُظهر الذهب أداءً هادئا في بداية أسبوع صدور قرار السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عند محيط منطقة 4330 دولار. تأثرت توقعات معدلات الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بشكل كبير خلال الأسبوع الماضي بعد صدور تقارير مؤشر أسعار المنتجين PPI ومؤشر أسعار المستهلك CPI في الولايات المتحدة لشهر أغسطس/آب، والتي جاءت أعلى من المتوقع.

قراءات التضخم المرتفعة تعزز توقعات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

خلال الأسبوع الماضي، تم تعزيز توقعات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بعد صدور تقارير مؤشر أسعار المنتجين PPI ومؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر أغسطس/آب، والتي جاءت أعلى من المتوقع. أظهر تقرير مؤشر أسعار المنتجين PPI أن تضخم المنتجين الرئيسي تسارع إلى 5.4% على أساس سنوي من 4.8% في يوليو/تموز.

على صعيد تضخم المستهلك، ظلت القراءات على أساس سنوي لكل من التضخم الرئيسي والأساسي متوافقة مع التقديرات، ولكن التضخم الأساسي على أساس شهري ارتفع بنسبة 0.3% بوتيرة أسرع من التوقعات ومن القراءة السابقة البالغة 0.2%.

وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME، ارتفعت احتمالات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماع السياسة النقدية يوم الأربعاء إلى 86.5% من 59.5% قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI ومؤشر أسعار المنتجين PPI في الولايات المتحدة.

مثل هذا السيناريو يعزز عوائد الأصول الالتي تقدم عوائد. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بالقرب من أعلى مستوياته الجديدة عند مستويات 4.99%، وهي مستويات لم يتم مشاهدتها منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2023. تؤدي العوائد المرتفعة على السندات الأمريكية إلى تقليص جاذبية الأصول التي لا تقدم عوائد، مثل الذهب.

هل طور ترامب الشهية تجاه معدلات الفائدة المرتفعة

بينما كان يتحدث إلى الصحفيين في بطولة أيرلندا المفتوحة للجولف خلال عطلة نهاية الأسبوع، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه لا يعرف ما إذا كان صناع السياسة النقدية في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يقومون برفع معدلات الفائدة في اجتماعهم خلال هذا الأسبوع. لكنه قال إن الولايات المتحدة "ينبغي أن تدفع أقل معدل فائدة في العالم" بغض النظر عما تشير إليه بيانات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بشأن التضخم والاقتصاد، كما أفاد به موقع Business Standard.

يبدو أن هذا يمثل تحولًا كبيرًا في موقف الرئيس الأمريكي ترامب تجاه معدلات الفائدة المرتفعة، حيث انتقد رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed السابق جيروم باول عدة مرات لعدم خفضه معدلات الفائدة خلال فترة ولايته، ويبدو الآن أنه يتقبل فجأة معدلات الفائدة المرتفعة.

في الوقت نفسه، قال مدير المجلس الاقتصادي الوطني، كيفن هاسيت، لشبكة فركس نيوز يوم الأحد، إن الرئيس الأمريكي ترامب "سوف يدافع عن استقلالية كيفن وارش ‌فوق كل شيء" بغض النظر عما يفعله البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بشأن معدلات الفائدة.

التحليل الفني للذهب

على الرسم البياني اليومي، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند منطقة 4330.30 دولار، صامداً فيما دون المتوسط المتحرك الأسي 20 فترة عند منطقة 4393.82 دولار، مما يُبقي التحيز على المدى القريب مائلًا نحو الاتجاه الهابط. انخفض المعدن من أعلى مستوياته الأخيرة ولا يزال محدوداً فيما دون هذا المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل، بينما يميل مؤشر القوة النسبية RSI عند مستويات 46 بشكل طفيف نحو الاتجاه الهابط ولكنه ليس ضمن مناطق تشبع بيعي، مما يشير إلى استمرار سيطرة البائعين دون الوصول إلى حالة إنهاك حتى الآن.

في الاتجاه الصاعد، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي 20 فترة عند منطقة 4393.82 دولار، وسوف تكون هناك حاجة إلى تسجيل اختراق مستدام إلى ما فوق هذا الحاجز من أجل تخفيف الضغط الهبوطي وإعادة تمهيد الطريق نحو أعلى المستويات القياسية الأخيرة. في الاتجاه الهابط، قد تمدد أسعار الذهب الانخفاض نحو أعلى مستويات 22 يوليو/تموز بالقرب من منطقة 4166 دولار في حالة الفشل في الصمود فوق أدنى مستويات 2 سبتمبر/أيلول عند منطقة 4397.86 دولار.

(تم كتابة التحليل الفني في هذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)