توقعات الذهب الأسبوعية: أسبوع حاسم مع خطاب الاحتياطي الفيدرالي ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- حقق الذهب أسبوعه الخامس على التوالي من المكاسب، بما في ذلك قمة قياسية تجاوزت 3700 دولار.
- إذا استمر الزخم الصعودي، فإن حاجز 4000 دولار يظهر فورًا إلى الأعلى.
- تستمر التوترات الجيوسياسية وتوقعات تخفيضات البنك الاحتياطي الفيدرالي في دعم الذهب.
مدد الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) أداءه الإيجابي هذا الأسبوع، حيث سجل أعلى مستوياته التاريخية عند مستويات تتجاوز 3700 دولار للأونصة بعد فترة وجيزة من إعلان البنك الاحتياطي الفيدرالي عن تخفيض سعر الفائدة المتوقع بشكل كبير يوم الأربعاء، وهو الأول لهذا العام.
ظل الارتفاع في المعدن الثمين غير مقيد، حيث وصل إلى أسبوعه الخامس على التوالي، مدعومًا أولاً بتوقعات ثابتة لتخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي في النصف الثاني من العام وحتى عام 2026، وثانيًا، بالاضطرابات الجيوسياسية المستمرة التي تنبع أساسًا من الشرق الأوسط، بينما تضيف النزاعات بين روسيا وأوكرانيا إلى الأمر.
وأخيرًا، ساهمت أيضًا الموقف المعروض المستمر للدولار الأمريكي (USD) في الاتجاه الصعودي في الذهب، على الرغم من أنه تمكن من استعادة بعض التوازن منذ حدث اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، حيث يبدو أن مبدأ "بيع الخبر" قد بدأ في التأثير.
الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD
التالي على الأجندة... 4000 دولار؟
بينما يتنقل الدولار الأمريكي في الطرف السفلي من نطاقه على مدى ثلاث سنوات عند تتبعه بواسطة مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، يبقى المعدن الثمين في طريقه لإغلاق أسبوعه الخامس على التوالي في المنطقة الخضراء، مرتفعًا بنحو 40% منذ بداية العام.
في الواقع، تجاوز المعدن الأصفر مرحلة التماسك من أبريل/نيسان إلى أغسطس/آب، مستعيدًا زخمًا صعوديًا قويًا منذ أواخر أغسطس، وهو توقيت يتزامن مع ندوة جاكسون هول.
من بين المحركات التي ساهمت في هذا الارتفاع الملحوظ، يمكننا أن نتذكر النتائج الضعيفة من سوق العمل الأمريكي، وخاصة آخر بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP)، جنبًا إلى جنب مع المراجعة التنازلية التي تم رؤيتها لاحقًا.
ساهم ما سبق في تفاقم التكهنات بشأن تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي في النصف الثاني من العام، والتي تم تعزيزها بدورها بمخاوف من أن الاقتصاد الأمريكي قد يفقد المزيد من الزخم في الفترات المقبلة.
كل هذا يحدث في ظل تضخم مرتفع مستمر، والذي لا يزال يتجاوز هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%. على الرغم من أن رئيس البنك جيروم باول تمسك برسالته الحذرة في أحدث حدث للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، يبدو أن المشاركين في السوق لا يزالون مركزين بشكل كبير على بيانات الوظائف ورابطها المباشر مع الاقتصاد المتراجع. ليس لأن التضخم لم يعد مهمًا؛ يبدو فقط أن هناك تغييرًا في وجهة نظر الأسواق حول ما يمكن أن يدفع أسعار الذهب للأعلى أو ما يمكن أن يلهم البنك الاحتياطي الفيدرالي للاستمرار في خفض أسعار الفائدة.
الاضطرابات الجيوسياسية تدعم الاتجاه الصعودي أيضًا
محرك آخر للحركة المهمة للأعلى في المعدن الثمين هو القلق الجيوسياسي المستمر المحيط بأزمة الشرق الأوسط، بالإضافة إلى النزاع بين روسيا وأوكرانيا، الذي دخل عامه الثالث في فبراير/شباط الماضي.
ماذا عن الدولار الأمريكي؟
كان الدولار الأمريكي في اتجاه هبوطي ثابت منذ يوم التنصيب (20 يناير/كانون الثاني)، مصحوبًا بتزايد التكهنات بشأن تيسير السياسة النقدية من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي بالإضافة إلى سياسة تجارية غير متسقة ومربكة من البيت الأبيض.
الآن بعد أن استأنف البنك الاحتياطي الفيدرالي دورة تخفيض أسعار الفائدة وأشار إلى أن المزيد من التخفيضات قد تكون في الطريق، يبدو أن الآمال في انتعاش مستدام للدولار الأمريكي تتلاشى يوميًا، على الأقل في المستقبل القريب.
المضاربون لا يزالون داعمين للذهب
وفقًا لبيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 9 سبتمبر/أيلول، زاد صافي المراكز الطويلة المضاربية في الذهب إلى مستويات لم تُرَ منذ فبراير/شباط، بالقرب من 261.8 ألف عقد، بينما ارتفعت الفائدة المفتوحة للأسبوع الثالث على التوالي، ليقترب من 510 آلاف عقد، وهو أعلى مستوى منذ مارس/آذار.
التوقعات الفنية للذهب
كلمة تحذير بشأن الاتجاه الصعودي الحالي للمعدن الثمين تأتي من حالة التشبع الشرائي الحالية، وفقًا لمؤشر القوة النسبية (RSI) اليومي بالقرب من 72، مما قد يؤدي إلى تصحيح فني على المدى القصير.
ومع ذلك، يبدو أن النظرة الإيجابية لا تزال قوية وغير متأثرة. ومع ذلك، هناك حاجز صعودي فوري عند القمة القياسية البالغة 3707 دولارات (17 سبتمبر/أيلول). بمجرد تجاوز هذا المستوى، تظهر امتدادات فيبوناتشي لارتفاع فبراير 2024 - مارس 2025 عند 3912 دولار، تليها 4127 دولار ثم 4437 دولار.
دعونا نفترض أن البائعين يستعيدون بعض الزخم. في هذا السيناريو، هناك مقاومة مؤقتة عند المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم عند 3425 دولار و3380 دولار، على التوالي، قبل مستوى الدعم الأسبوعي عند 3311 دولار (20 أغسطس/آب)، والذي يأتي قبل وادي يوليو عند 3268 دولار (30 يوليو/تموز).
من منظور فني، يجب أن تظل النظرة الإيجابية للمعدن دون تغيير طالما أنه يتداول فوق المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم عند 3147 دولار.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.