يظل الذهب مدعومًا وسط توقعات حذرة من الاحتياطي الفيدرالي ومخاطر جيوسياسية
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يظل الذهب ثابتًا دون المستويات القياسية حيث تبقي حالة عدم اليقين بشأن توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي التجار في موقف دفاعي.
- تستمر مشتريات البنوك المركزية، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، والمخاطر الجيوسياسية في دعم الأسعار.
- تظل المؤشرات الفنية صعودية، مع استهداف الثيران للاختراق فوق 4350 دولار.
يبدأ الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الأسبوع على أساس قوي، موسعًا تقدمه لليوم الخامس على التوالي حيث تبقي حالة عدم اليقين بشأن توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) التجار في موقف دفاعي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD حول 4330 دولار، حيث يكافح المشترون لتجاوز مستوى 4350 دولار.
من منظور اقتصادي أوسع، يظل المعدن مدعومًا بالتوترات الجيوسياسية المستمرة. في الوقت نفسه، يستمر الطلب القوي من البنوك المركزية والتدفقات القوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب في توفير دعم ثابت للأسعار.
كما يقوم المستثمرون بالتحضير لأجندة اقتصادية أمريكية مزدحمة في الأيام المقبلة، مع البيانات القادمة التي من المحتمل أن تشكل التوقعات حول مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2026. تسلط الأضواء هذا الأسبوع على تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر أكتوبر/تشرين الأول ونوفمبر/تشرين الثاني، المقرر إصداره يوم الثلاثاء، يليه مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الخميس.
العوامل المؤثرة في السوق: الأسواق تبقى في موقف دفاعي وسط تباطؤ الصين وإشارات حذرة من الاحتياطي الفيدرالي
- أبرزت أحدث مؤشرات الاقتصاد الصيني تباطؤًا واسع النطاق في ثاني أكبر اقتصاد في العالم، حيث توسع الإنتاج الصناعي في نوفمبر/تشرين الثاني بنسبة 4.8٪ على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات وأبطأ قليلاً من أكتوبر/تشرين الأول، بينما ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.3٪ فقط، مما يمثل أضعف زيادة لها منذ أواخر عام 2022. وقد عززت البيانات الأضعف المخاوف بشأن النمو العالمي، مما دعم المعنويات التي تتجنب المخاطرة ودعم الطلب على الملاذات الآمنة مثل الذهب.
- لا تزال التوترات الجيوسياسية مرتفعة وسط توقف محادثات السلام التي تقودها الولايات المتحدة بين روسيا وأوكرانيا. أفادت وكالة رويترز أن الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي عرض التخلي عن طلب أوكرانيا للانضمام إلى حلف الناتو مقابل ضمانات أمنية غربية، كجزء من الجهود لإنهاء الحرب مع روسيا. ستلبي الاقتراح أحد الأهداف الرئيسية لموسكو في الحرب، على الرغم من أن كييف قد تمسكت حتى الآن بموقفها الرافض للتنازل عن الأراضي لروسيا.
- خفض الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس (نقطة) الأسبوع الماضي في تصويت 9-3، مما أدى إلى خفض سعر الفائدة إلى نطاق 3.50%-3.75%، وأشار إلى نهج "الانتظار والترقب" لتخفيف السياسة النقدية في المستقبل حيث يوازن صانعو السياسة بين ضعف سوق العمل المستمر والتضخم الثابت.
- في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن البنك المركزي "في وضع جيد للانتظار ورؤية كيف يتطور الاقتصاد"، معترفًا بالمخاطر على كلا جانبي التفويض المزدوج للاحتياطي الفيدرالي. وقد دفع النبرة الأقل تشددًا المتداولين إلى تسعير تخفيضين في أسعار الفائدة العام المقبل، حتى مع الإشارة إلى أن مخطط النقاط الأخير يشير إلى تخفيض واحد فقط.
- فضل اثنان من الثلاثة المعارضين، بما في ذلك رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان غولسبي ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميد، ترك أسعار الفائدة دون تغيير. قال غولسبي يوم الجمعة إنه يفضل الانتظار للحصول على وضوح أكبر بشأن التضخم قبل اتخاذ مزيد من التخفيف، بينما جادل شميد بأن القليل قد تغير منذ الاجتماع السابق، مؤكدًا أن التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا وأن الاقتصاد لا يزال يظهر زخمًا مع سوق عمل يتباطأ ولكنه متوازن إلى حد كبير.
- كرر محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران موقفه المتشائم يوم الاثنين، مشيرًا إلى أن ضغوط التضخم الأساسية أقل مما تشير إليه المقاييس الرئيسية، محذرًا من إبقاء السياسة النقدية مشددة بشكل مفرط. وقال إن تضخم المساكن يعكس اختلالات سابقة بدلاً من الطلب الحالي، بينما التضخم الأساسي القائم على السوق قريب بالفعل من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وأضاف ميران، الذي فضل خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع الأخير، أن وتيرة التخفيف الأسرع ستقرب السياسة من المعدل المحايد وحذر من أن إبقاء السياسة مشددة للغاية قد يؤدي إلى فقدان الوظائف.
التحليل الفني: الثيران تستهدف اختراق فوق 4350 دولار
من منظور فني، يظل الهيكل الأوسع للذهب إيجابيًا بعد حركة استمرارية صعودية فوق نمط مثلث متماثل. على الجانب الصاعد، يُرى مقاومة فورية بالقرب من مستوى 4350 دولار، قبل إعادة اختبار محتملة لأعلى مستوى على الإطلاق قرب 4381 دولار.
بالنسبة للاتجاه الهابط، فإن منطقة الاختراق السابقة بالقرب من 4250 دولار تعمل الآن كمستوى دعم رئيسي أولي، يليه المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 50 فترة عند 4233 دولار. قد يجذب تراجع تصحيحي أعمق اهتمام شراء جديد في منطقة 4180-4170 دولار.
تدعم مؤشرات الزخم أيضًا الاتجاه الصاعد، حيث يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 70، مما يشير إلى زخم صعودي قوي، بينما ارتفع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 40 بشكل حاد، مما يشير إلى ظروف اتجاه متزايدة.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.