تراجع الذهب مع ارتفاع الدولار الأمريكي والعوائد قبيل محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- الذهب يتراجع بنحو ٪1.10 مع استئناف الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية صعودهما.
- ينتظر المتداولون محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC للحصول على مؤشرات جديدة بشأن احتمال رفع آخر لأسعار الفائدة قبل نهاية العام.
- ينزلق زوج الذهب/الدولار XAU/USD نحو دعم 4100 دولار بينما يظل دون المتوسطات المتحركة البسيطة اليومية الرئيسية.
يظل الذهب (XAU/USD) تحت الضغط يوم الأربعاء، منخفضًا بنحو ٪1.10 قبيل ساعات التداول الأمريكية مع استئناف الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية صعودهما بعد تراجع طفيف في اليوم السابق. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD حول 4118 دولار، بينما تنتظر الأسواق محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر/أيلول لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، والمقرر صدوره عند 18:00 GMT.
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 102.45، محافظًا على مستوياته القريبة من تلك التي شوهدت آخر مرة في أبريل/نيسان 2025. وفي الوقت نفسه، يرتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.345٪، مقتربًا من قمة يوم الاثنين عند 5.349٪، وهو أعلى مستوى له منذ 2002.
تساهم مخاطر التضخم المدفوعة بالنفط الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط، والمخاوف بشأن ارتفاع الدين الحكومي والعجز المالي، والتوقعات المرنة للنمو الأمريكي، جميعها في زيادة تكاليف الاقتراض. وترفع عوائد سندات الخزانة الأعلى تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب، بينما تعزز الطلب على الدولار الأمريكي، مما يجعل المعدن النفيس أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.
على الرغم من تراجع يوم الأربعاء، لا يزال المعدن الأصفر عالقًا في نطاق تماسك صمد لمعظم الأسبوع الماضي. ويعيد المتداولون تقييم مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد أن جاءت بيانات التوظيف الأمريكية الأخيرة وبيانات التضخم لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) أضعف من المتوقع.
تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يترك البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه يومي 27-28 أكتوبر/تشرين الأول، وذلك بعد رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، فإن مخاطر التضخم المستمرة، والمدفوعة جزئيًا بارتفاع أسعار الطاقة، تبقي احتمال حدوث زيادة أخرى في ديسمبر/كانون الأول مطروحًا على الطاولة.
وفي ظل هذه الخلفية، سيقوم المتداولون بفحص محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) عن كثب للحصول على توجيهات جديدة بشأن احتمال المزيد من التشديد.
وقد أثقل التوقع المتشدد بشأن الاحتياطي الفيدرالي كاهل الذهب منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط أواخر فبراير/شباط، مما أبقى المعدن أكثر من 25٪ دون أعلى مستوى له على الإطلاق في يناير/كانون الثاني قرب 5600 دولار. ومع ذلك، لا يزال الطلب طويل الأجل يوفر دعمًا أساسيًا.
سلسلة شراء الذهب من قبل البنوك المركزية تمتد مع تصدر الصين الطلب في أغسطس/آب
يشير محللو ING إلى أن شهية القطاع الرسمي للسبائك لا تزال قوية، مستندين إلى بيانات مجلس الذهب العالمي (WGC) التي تُظهر أن "البنوك المركزية ظلت مشترية صافية في أغسطس، مضيفة 39 طنًا ورافعة المشتريات منذ بداية العام إلى 170 طنًا."
وتشير ING إلى أن الصين هيمنت مرة أخرى على النشاط، حيث قاد بنك الشعب الصيني (PBoC) "المشتريات بإضافة 20 طنًا، ما يمدد سلسلة الشراء إلى 22 شهرًا متتاليًا"، بينما جاءت إضافات أصغر ولكن ملحوظة من مشترين آخرين في أوروبا الناشئة وآسيا الوسطى، إذ "أضافت بولندا وأوزبكستان 8 أطنان لكل منهما إلى احتياطياتهما." ويؤكد هذا التراكم المستمر الدور المتواصل للذهب في تنويع احتياطيات البنوك المركزية.
التحليل الفني: XAU/USD يتماسك مع تحيز هبوطي دون المتوسطات المتحركة الرئيسية
على الرسم البياني اليومي، ينزلق زوج XAU/USD نحو الطرف الأدنى من نطاق التماسك بين 4100 دولار و4200 دولار. ويظل المعدن دون المتوسطين المتحركين البسيطين 100 يوم و200 يوم عند 4267 دولار و4530 دولار على التوالي، مما يبقي الميل الفني الأوسع مائلًا إلى الهبوط.
وتظل مؤشرات الزخم هبوطية لكنها تشير إلى ضغط بيع محدود. ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 38 دون الوصول إلى منطقة التشبع البيعي، بينما يظل مؤشر الماكد (MACD) سلبيا، مع تسجيل المدرج التكراري أشرطة حمراء متلاشية.
في الاتجاه الهبوطي، يعمل الحاجز النفسي عند 4100 دولار كدعم فوري. وقد يؤدي كسر مستدام دون هذا المستوى إلى دفع الذهب نحو أدنى مستوياته منذ بداية العام ضمن منطقة 4000 دولار-3950 دولار.
وعلى الجانب الصعودي، تُرى المقاومة الأولية عند 4200 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم بالقرب من 4267 دولار. وقد يؤدي تعافٍ أقوى إلى تسليط الضوء على الحاجز الأفقي عند 4400 دولار، بينما يظل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم بالقرب من 4530 دولار عقبة رئيسية أمام المشترين.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.