الذهب يواجه صعوبة بالقرب من أدنى مستوى يومي؛ ويبدو ضعيفا مع ارتفاع رهانات رفع سعر الفائدة بفعل التوترات في الشرق الأوسط

• يواجه الذهب عرضًا جديدًا يوم الخميس مع تغذية مخاوف التضخم المدفوع بالطاقة رهانات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي.
• تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران يدعم الدولار الأمريكي كملاذ آمن، مما يساهم في التراجع خلال اليوم.
• يبدو أن الإعداد الفني يميل لصالح الدببة ويدعم حالة المزيد من التراجع.

يواصل الذهب (XAU/USD) التمسك بخسائر طفيفة خلال التداولات اليومية قبيل الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء، ويتداول حاليًا بالقرب من الطرف الأدنى لنطاقه اليومي، حول منطقة 4025 دولار، منخفضًا بنسبة ٪0.85 خلال اليوم. وعلى الرغم من تقارير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الضعيفة، فإن ارتفاع أسعار النفط الخام يبقي احتمال قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) برفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام مطروحًا بقوة. وهذا بدوره يقدم بعض الدعم للدولار الأمريكي (USD) ويدفع التدفقات بعيدًا عن السبائك التي لا تدر عائدًا.

أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الأربعاء بأن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) انخفض بشكل غير متوقع بنسبة 0.3٪ في يونيو/حزيران بعد ارتفاع جرى تعديله بالخفض بنسبة 0.6٪ في الشهر السابق. علاوة على ذلك، تباطأ المعدل السنوي من 6٪ في مايو/أيار إلى 5.5٪ الشهر الماضي. ويأتي ذلك إضافة إلى أكبر انخفاض شهري في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) منذ أبريل/نيسان 2020، ويشير إلى تراجع ضغوط الأسعار. وقد تفاعل المتداولون بخفض توقعاتهم بشأن رفع فوري لأسعار الفائدة من قبل الفيدرالي، مما دفع الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ 18 يونيو/حزيران وقدم بعض الدعم لسعر الذهب يوم الأربعاء.

ومع ذلك، لا تزال مخاطر التضخم المدفوع بالطاقة قائمة مع ثبات أسعار النفط الخام قرب أعلى مستوى في شهر وسط تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران واضطرابات الإمدادات في مضيق هرمز. وفي الواقع، شنت الولايات المتحدة جولة أخرى من الضربات الجوية ضد إيران يوم الأربعاء، مستهدفة أنظمة الدفاع الساحلي والبنية التحتية للصواريخ. وردت إيران بهجمات انتقامية بطائرات مسيرة وصواريخ على منشآت عسكرية مرتبطة بالولايات المتحدة في أنحاء المنطقة. علاوة على ذلك، حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من أن البنية التحتية الإيرانية الحيوية قد تكون هدفًا إذا استمر الوضع في التدهور.

وإضافة إلى ذلك، هدد الحرس الثوري الإسلامي الإيراني بتوسيع نطاق الصراع من خلال استهداف المزيد من مسارات إمدادات الطاقة الإقليمية. ويشير ذلك إلى أن إيران قد تستخدم حلفاءها الحوثيين في اليمن لتهديد الشحن عبر مضيق باب المندب. وهذا يواصل دعم أسعار النفط الخام، ويعيد إحياء المخاوف التضخمية ويدعم حالة رفع واحد على الأقل لأسعار الفائدة من قبل الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في عام 2026. وهذا بدوره قد يحد من اندفاع الدببة على الدولار الأمريكي إلى اتخاذ رهانات قوية، ويشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لسعر الذهب لا يزال نحو الهبوط.

الرسم البياني اليومي للذهب XAU/USD

قد يتسارع هبوط الذهب بمجرد كسر مستوى 4000 دولار بشكل حاسم

يظل زوج XAU/USD منحازًا هبوطيًا على المدى القريب دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) وداخل قناة سعرية هابطة أوسع. ومع ذلك، فإن مؤشرات الزخم المختلطة - قراءة إيجابية بشكل طفيف لمؤشر الماكد (MACD) قرب 9.43 ومؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 40.77 - توحي باستقرار أولي فقط وليس بانتعاش مستدام.

ومع ذلك، فإن كسرًا مستدامًا وقبولًا دون الحاجز النفسي 4000 دولار سيكشفان عن أدنى مستوى منذ بداية العام، حول منطقة 3943-3942 دولار، والذي تم تسجيله في يونيو/حزيران. وقد يمتد الهبوط اللاحق أكثر ويسحب سعر الذهب إلى دعم هيكلي رئيسي حول 3675.71 دولار، والذي يمثل الحد السفلي للقناة. وسيؤدي الكسر الحاسم دون هذا المستوى إلى تعزيز النبرة الهبوطية السائدة.

على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند الحد العلوي للقناة الهابطة قرب 4093.63 دولار، حيث من المرجح أن يواجه أي ارتداد ضغوط بيع. وسيؤدي الكسر المستدام فوق تلك المنطقة إلى كشف المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم باعتباره الحاجز المهم التالي قرب 4495.94 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)