الذهب يبقى ضمن نطاق محدد بينما ينتظر المتداولون قرار الاحتياطي الفيدرالي
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يستقر الذهب مع بقاء المتداولين حذرين قبل قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء.
- تسعر الأسواق احتمالية بنسبة 90% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، لكن الشكوك تتزايد حول توجيهات البنك الاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2026.
- تؤدي الإشارات الفنية المحايدة إلى بقاء زوج الذهب/الدولار XAU/USD ضمن نطاق محدد، مع 4250 دولارًا كحد أعلى و4180-4200 دولارًا كدعم رئيسي.
يستقر الذهب (XAU/USD) يوم الثلاثاء، موسعًا النمط الجانبي الذي هيمن على التداول لأكثر من أسبوع بقليل حيث يبقى المستثمرون خارج السوق قبل قرار معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتماسك زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4200 دولار بعد أن انخفض لفترة وجيزة نحو 4170 دولار في وقت سابق من جلسة التداول الأوروبية.
تبدأ اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) التي تستمر يومين في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، حيث يتوقع المتداولون على نطاق واسع خفضًا آخر في المعدلات بعد تخفيضات "إدارة المخاطر" المتتالية في سبتمبر وأكتوبر استجابةً لعلامات التهدئة في سوق العمل.
تشير تسعيرات السوق عبر أداة FedWatch من مجموعة CME إلى احتمال يقارب 90% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، مما سيخفض معدل الفائدة الفيدرالي إلى نطاق 3.50%-3.75%.
تستمر توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة في دعم الذهب بشكل عام. ومع ذلك، مع تسعير خفض الأسعار تقريبًا بالكامل، سيراقب المستثمرون التوجيهات المستقبلية عن كثب مع تزايد التكهنات حول "خفض متشدد"، مما يبرز عدم اليقين بشأن مسار السياسة النقدية حتى عام 2026.
العوامل المؤثرة في السوق: الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي تحت المجهر وسط إشارات مختلطة
- يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 99.27، موسعًا مكاسبه بعد الانتعاش المتواضع يوم الاثنين وممارسًا ضغطًا خفيفًا على الذهب.
- أظهرت بيانات سوق العمل التي صدرت يوم الثلاثاء صورة أكثر ثباتًا، حيث ارتفع متوسط ADP لمدة 4 أسابيع إلى 4750، وتجاوزت الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) لكل من سبتمبر وأكتوبر التوقعات. جاء سبتمبر عند 7.658 مليون مقابل توقعات 7.2 مليون و7.227 مليون في الشهر السابق، بينما سجل أكتوبر 7.67 مليون مقارنة بتوافق 7.2 مليون.
- حتى مع تسعير خفض الأسعار تقريبًا بالكامل، لا تزال حالة عدم اليقين في السياسة مرتفعة. اتخذ رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول نبرة حذرة بشكل ملحوظ في المؤتمر الصحفي الذي أعقب اجتماع أكتوبر، مؤكدًا أن "خفضًا إضافيًا في سعر الفائدة في اجتماع ديسمبر ليس نتيجة حتمية، بعيدًا عن ذلك." كما أشار باول إلى "جوقة متزايدة" داخل اللجنة تقترح أنه قد يكون من الأفضل الانتظار قبل اتخاذ خطوة أخرى.
- هناك أيضًا انقسام ملحوظ داخل اللجنة، حيث يركز بعض المسؤولين على مخاطر التضخم المستمرة بينما يشعر آخرون بالقلق بشأن التبريد التدريجي في سوق العمل. تضيف أحدث بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ومؤشرات العمل المختلطة إلى حالة عدم اليقين، مما يعزز الرأي بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يختار نهجًا أكثر توازنًا تجاه تخفيف السياسة النقدية الإضافية مع تباطؤ تقدم الانكماش.
- بعيدًا عن السياسة النقدية، لا تزال المخاطر الجيوسياسية مرتفعة أيضًا، حيث يستمر عدم إحراز تقدم ملموس في مفاوضات السلام بين روسيا وأوكرانيا في دعم الذهب. بعد اجتماع مع القادة الأوروبيين في لندن يوم الاثنين، قال الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي إن كييف ستشارك خطة سلام منقحة من 20 نقطة مع الولايات المتحدة وأكد أنه لا يزال لا يوجد اتفاق بشأن مسألة التنازلات الإقليمية، التي تواصل موسكو الضغط من أجلها.
التحليل الفني: الزخم المحايد يبقي الذهب محاصرًا دون 4250 دولار
يستمر الذهب (XAU/USD) في التداول ضمن نطاق ضيق، حيث يدخل المشترون بشكل متكرر حول منطقة 4200-4180 دولار. على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 فترة كدعم قريب حول 4205 دولارات، بينما يوفر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة بالقرب من 4148 دولارًا أرضية أقوى في حال حاول الدببة اختراق منطقة الدعم 4200-4180 دولار.
على الجانب العلوي، تظل منطقة 4250 دولار سقفًا صعبًا، حيث كافح الثيران لاكتساب الزخم. سيكون الاختراق المستدام فوق هذا السقف تحولًا أكثر حسمًا لصالح المشترين ويفتح الباب لإعادة اختبار أعلى المستويات على الإطلاق.
تظل مؤشرات الزخم محايدة. يجلس مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 50، مما يشير إلى نغمة محايدة تتناسب مع التماسك الحالي. في الوقت نفسه، فإن خطوط تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) مسطحة وتحوم بالقرب من علامة الصفر، مما يشير إلى عدم وجود قناعة من كل من الثيران والدببة حيث ينتظر المتداولون محفزًا.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.