استقر سعر الذهب فوق 4000 دولار أمريكي، مع انتظار لخطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- يتماسك الذهب بالقرب من حاجز 4000 دولار مع دعم رهانات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.
- تقرير التوظيف الخاص من ADP يخيب التوقعات قبيل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الخميس.
- تشير المؤشرات الفنية إلى استمرار الزخم الهبوطي رغم ظروف التشبع البيعي.
يحاول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الاستقرار فوق الحاجز النفسي 4000 دولار يوم الأربعاء بينما يكافح البائعون لتحقيق اختراق حاسم دون هذا المستوى. ومع ذلك، يبقي الدولار الأمريكي الأقوى وتوقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المتشددة المكاسب محدودة، مع تحول الانتباه الآن إلى خطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في منتدى البنك المركزي الأوروبي في سينترا.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD حول 4025 دولارًا، ليس بعيدًا عن أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند 3941 دولارًا الذي لامسه يوم الثلاثاء.
تلاشى بريق الذهب خلال الأشهر القليلة الماضية، مسجلاً أكبر انخفاض ربع سنوي له منذ عام 2013 يوم الثلاثاء. ويتداول المعدن النفيس الآن بحوالي 28% أقل من أعلى مستوياته التاريخية قرب 5600 دولار التي سجلها في يناير/كانون الثاني.
يأتي التصحيح بعد ارتفاع قوي استمر عامين، شمل مكاسب بنسبة 67% في 2025، مدفوعًا بشراء قوي من البنوك المركزية، وتدفقات قوية لصناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، والتوترات الجيوسياسية، وتخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي.
ومع ذلك، في 2026، يبدو أن الاتجاه الصعودي قد توقف، حيث كان الدافع الرئيسي للبيع هو التحول الحاد في توقعات أسعار الفائدة. في وقت سابق من هذا العام، كان المتداولون يتوقعون على الأقل تخفيضين لأسعار الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي قبل أن تؤدي الحرب بين الولايات المتحدة وإيران إلى صدمة تضخمية مدفوعة بالطاقة، مما دفع التضخم الأمريكي إلى أكثر من ضعف هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
هذا أجبر المتداولين على إعادة تقييم توقعات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي، مما دفع الأسواق إلى تسعير احتمال رفع سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مما عزز الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.
وبما أن الذهب أصل غير مدر للعائد، فإنه يميل إلى الأداء الجيد في بيئة أسعار فائدة منخفضة لأن انخفاض تكاليف الاقتراض يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن النفيس. ويقوم المتداولون حاليًا بتسعير احتمال بنسبة 67% لرفع سعر الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول، وفقًا لأداة CME FedWatch.
على صعيد البيانات، أظهر تقرير التغير في التوظيف من ADP أن الوظائف الخاصة زادت بمقدار 98 ألف وظيفة في يونيو/حزيران، أقل من توقعات السوق البالغة 113 ألفًا وأدنى من الزيادة البالغة 122 ألفًا المسجلة في مايو/أيار. وينتظر المتداولون الآن تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الأمريكي المقرر صدوره يوم الخميس.
وفي الوقت نفسه، يضغط ضعف الطلب الفعلي من الهند، أحد أكبر مستهلكي الذهب في العالم، على الأسعار. ووفقًا لجمعية الذهب والمجوهرات الهندية (IBJA)، باع الأسر الهندية ما يقرب من 50 طنًا من الذهب القديم خلال الربع من أبريل إلى يونيو، بزيادة 43% عن العام السابق، حيث قام المستهلكون بجني الأرباح عند الأسعار المرتفعة. كما تأثر الطلب بقرار الحكومة الهندية رفع الرسوم الجمركية على الذهب من 6% إلى 15% في مايو/أيار.
وعلى الصعيد الجيوسياسي، لا تزال التقدمات نحو اتفاق سلام نهائي بين الولايات المتحدة وإيران بطيئة. وعلى الرغم من وصول مبعوثي البلدين إلى الدوحة، قطر، لا توجد محادثات مباشرة مقررة بين الجانبين.
التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD معرض لخسائر أعمق دون دعم 4000 دولار
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج XAU/USD على نغمة هبوطية على المدى القريب حيث يتداول دون المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر لفترة 20 يومًا، والذي يتجمع حول 4180 دولارًا.
يتأرجح السعر قليلاً فوق دعم الحد السفلي لبولينجر عند حوالي 3911 دولارًا، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) في نطاق منخفض حول 30، وخطوط تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) لا تزال في المنطقة السلبية، مما يشير مجتمعة إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال مسيطراً رغم ظروف التشبع البيعي.
على الجانب العلوي، يظهر أول مقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر لفترة 20 يومًا حول 4180 دولارًا، تليها المقاومة الأفقية قرب 4300 دولار والحد العلوي الأقرب إلى 4450 دولارًا، وهي منطقة عرض أوسع يجب استعادتها لتخفيف الضغط البيعي.
على الجانب السفلي، يظل التركيز الفوري على دعم الحد السفلي لبولينجر قرب 3911 دولارًا، مع كسر هذا المستوى يكشف عن الدعم الأفقي الرئيسي التالي عند 3800 دولار، حيث من المتوقع أن يدافع المشترون عن الدورة الصعودية الأوسع.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.