من المتوقع أن تظهر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين CPI تسارع التضخم في الولايات المتحدة مجددًا في أغسطس
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 2.9% على أساس سنوي في أغسطس، بمعدل أسرع من زيادة يوليو البالغة 2.7%.
- من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل.
- يمكن أن تؤثر بيانات التضخم لشهر أغسطس بشكل كبير على تقييم الدولار الأمريكي.
سوف ينشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الهامة لشهر أغسطس يوم الخميس في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.
ستبحث الأسواق عن علامات جديدة حول كيفية تأثير تعريفات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على الأسعار. لذلك، قد يشهد الدولار الأمريكي (USD) تقلبات عند إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك، حيث يمكن أن تؤثر البيانات على توقعات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لبقية العام.
ماذا نتوقع في تقرير بيانات مؤشر أسعار المستهلك القادم؟
من المتوقع أن يرتفع التضخم في الولايات المتحدة بمعدل سنوي قدره 2.9% في أغسطس، بعد أن سجل زيادة قدرها 2.7% في يوليو. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك، الذي يستثني فئات الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 3.1% على أساس سنوي، مما يتماشى مع زيادة الشهر السابق.
على مدار الشهر، من المتوقع أن يرتفع كل من مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3%.
قال محللو TD Securities: "نتوقع أن يظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس أن التضخم الأساسي اكتسب مزيدًا من السرعة، حيث تستمر أسعار السلع في عكس مرور التعريفات التدريجي، وعلى الرغم من أن تضخم الخدمات من المحتمل أن يتراجع بشكل طفيف بسبب الاتجاهات المواتية في السكن." وأضافوا: "يجب أن يؤدي التضخم الأساسي الأقوى إلى قفزة في إجمالي مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.4% على أساس شهري، حيث من المحتمل أن تكون أسعار الطاقة والغذاء قد اكتسبت أيضًا زخمًا في أغسطس."
كيف يمكن أن يؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي على الدولار الأمريكي؟
مع اقترابنا من مواجهة التضخم الأمريكي يوم الخميس، لا يزال المستثمرون مقتنعين بأن الاحتياطي الفيدرالي سيختار خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية تبلغ حوالي 92% لخفض سعر الفائدة في اجتماع الأسبوع المقبل.
ومع ذلك، سلطت التعليقات من صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي قبل فترة التعتيم الضوء على اختلاف في الرأي بشأن توقعات التضخم.
جادل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي بأن التضخم قد يبدأ في الارتفاع مرة أخرى، وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري إن تضخم السلع في ارتفاع بسبب التعريفات وأضاف أنهم بحاجة إلى مراقبة تطورات الأسعار المتعلقة بالتعريفات لمعرفة ما إذا كانت ستؤدي إلى تضخم مستمر.
على النقيض من ذلك، أشارت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إلى أنها تعتقد أنزيادات الأسعار المتعلقة بالتعريفات ستكون لمرة واحدة وأن صانعي السياسة سيكونون مستعدين لخفض الأسعار قريبًا. وعلى نفس المنوال، قالمحافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنهم يعرفون أن هناك "ارتفاعًا مؤقتًا في التضخم" لكنه جادل بأنه من غير المحتمل أن يكون دائمًا، مع عودة التضخم إلى حوالي 2% في غضون ستة أشهر.
على الرغم من أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر قد تم تسعيره تقريبًا بالكامل، إلا أن مفاجأة كبيرة في بيانات التضخم قد تدفع المستثمرين إلى إعادة تقييم عدد التخفيضات المحتملة في الأسعار لبقية العام.
تظهر أداة FedWatch من مجموعة CME أن هناك حوالي 70% فرصة أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بمجموع 75 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
قد تميل الأسواق نحو تخفيض إجمالي قدره 50 نقطة أساس إذا جاء مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري أعلى من توقعات السوق. في هذا السيناريو، من المحتمل أن يكتسب الدولار الأمريكي قوة ضد منافسيه على المدى القريب. من ناحية أخرى، قد تؤكد قراءة ضعيفة ثلاث تخفيضات في الأسعار وتؤذي الدولار الأمريكي.
إرين سنغيزر، المحلل الرئيسي لجلسة أوروبا في FXStreet، يقدم نظرة فنية موجزة لمؤشر الدولار الأمريكي ويشرح:
"تشير التوقعات الفنية على المدى القريب إلى تحيز هبوطي طفيف لمؤشر الدولار الأمريكي. يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بشكل جانبي دون مستوى 50، ويتقارب المتوسطان المتحركان البسيطان لمدة 20 يومًا و50 يومًا قليلاً فوق السعر."
"في حال استقر مؤشر الدولار الأمريكي فوق 98.10 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا و50 يومًا) وبدأ في استخدام هذا المستوى كدعم، فقد يواجه المقاومة التالية عند 98.65 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم) قبل 100.00 (مستوى دائري، مستوى ثابت). على الجانب السلبي، يمكن تحديد مستويات الدعم عند 97.00 (مستوى ثابت، مستوى دائري) قبل 96.60 (مستوى ثابت) و96.00 (مستوى ثابت، مستوى دائري)."
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.