fxs_header_sponsor_anchor

أخبار

مؤتمر صحفي للبنك المركزي الأوروبي: لاجارد تتحدث عن آفاق السياسة بعد تثبيت أسعار الفائدة في سبتمبر

تشرح كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، قرار البنك المركزي الأوروبي بترك أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير في اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول وترد على أسئلة الصحافة.

انضم إلى تغطيتنا المباشرة للبنك المركزي الأوروبي هنا

أهم النقاط من مؤتمر البنك المركزي الأوروبي الصحفي

"النمو يظهر مرونة الطلب المحلي."

"بيانات الناتج المحلي الإجمالي تعكس اضطرابات الربع الأول."

"يجب أن تدعم الحكومة الاستثمار من خلال الإنفاق."

"الرسوم الجمركية الأعلى واليورو الأقوى والمنافسة تعيق النمو."

"يجب أن تتلاشى الرياح المعاكسة للنمو العام المقبل."

"مؤشرات التضخم الأساسي متوافقة مع هدفنا البالغ 2%."

"المؤشرات المستقبلية تشير إلى أن نمو الأجور سيتراجع أكثر."

"تراجع نمو الأجور للحفاظ على ضغط الأسعار المحلية تحت السيطرة."

"من المتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي بسبب تراجع ضغوط تكاليف العمل، واليورو الأقوى."

"المخاطر على النمو الاقتصادي أكثر توازناً."

"توقعات التضخم أكثر عدم يقين من المعتاد."

"اليورو الأقوى قد يؤدي إلى خفض التضخم أكثر مما هو متوقع."

""عملية خفض التضخم قد انتهت."

"ما زلنا في مكان جيد."

"التضخم في المكان الذي نريده أن يكون فيه."

"الاقتصاد المحلي يظهر مرونة."

"لسنا على مسار محدد مسبقًا."

"لقد تضاءلت حالة عدم اليقين التجاري."

"يجب على جميع الحكومات العمل على أساس الإطار المالي للاتحاد الأوروبي."

"إن الانحراف الطفيف عن الهدف لا يبرر بالضرورة اتخاذ إجراء ما."

"أسواق السندات السيادية في منطقة اليورو منظمة، وتعمل بسلاسة مع سيولة جيدة."


تم نشر هذا القسم أدناه في الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش لتغطية إعلانات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) وردود الفعل الفورية في السوق.

أعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس أنه ترك معدلات الفائدة الرئيسية دون تغيير بعد اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول، كما كان متوقعًا. مع هذا القرار، كانت أسعار الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية، وأسعار الفائدة على تسهيلات الإقراض الهامشية وتسهيلات الإيداع عند 2.15% و2.4% و2%، على التوالي.

النقاط الرئيسية في بيان سياسة البنك المركزي الأوروبي

"يبلغ معدل التضخم حالياً حوالي 2% وهو المستوى المستهدف على المدى المتوسط، ولم يطرأ أي تغيير كبير على تقديرات البنك المركزي الأوروبي بشأن توقعات التضخم."

"توقعات موظفي البنك المركزي الأوروبي تقدم صورة عن التضخم مشابهة لتلك المتوقعة في يونيو/حزيران."

"أما بالنسبة للتضخم باستثناء أسعار الطاقة والسلع الغذائية، يتوقع البنك المركزي الأوروبي أن يصل معدله إلى 2.4% في عام 2025، و1.9% في عام 2026، و1.8% في عام 2027."

"سيتبع البنك المركزي الأوروبي نهجًا يعتمد على البيانات وفي كل اجتماع على حدة لتحديد الموقف المناسب للسياسة النقدية."

"ستستند قرارات البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة إلى تقييمه لتوقعات التضخم والتهديدات المحيطة بها، وذلك انطلاقاً من البيانات الاقتصادية والمالية الواردة، بالإضافة إلى ديناميكيات التضخم الأساسي وقوة آليات نقل السياسة النقدية."

"لا يلتزم البنك المركزي الأوروبي مسبقًا بمسار معين لسعر الفائدة."

"تتقلص محافظ برنامج شراء الأصول (APP) وبرنامج مشتريات الطوارئ الوبائية (PEPP) بوتيرة محسوبة وقابلة للتنبؤ، حيث لم يعد النظام الأوروبي يعيد استثمار المدفوعات الرئيسية من الأوراق المالية المستحقة."

"التوقعات الجديدة للبنك المركزي الأوروبي بشأن معدل التضخم: 2.1% في عام 2025، و1.7% في عام 2026، و1.9% في عام 2027."

"التوقعات الجديدة للنمو الاقتصادي من البنك المركزي الأوروبي: 1.2% في عام 2025."

"أصبحت توقعات البنك المركزي الأوروبي الجديدة لنمو الاقتصاد في عام 2026 أقل قليلاً، حيث بلغت 1.0%، بينما بقيت توقعاته لعام 2027 دون تغيير عند 1.3%."

"التوقعات الجديدة للبنك المركزي الأوروبي بشأن معدل التضخم الأساسي: 2.4% في عام 2025، و1.9% في عام 2026، و1.8% في عام 2027."

رد فعل السوق على قرارات سياسة البنك المركزي الأوروبي

تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD مع رد الفعل الفوري، وكان يتداول مؤخرًا عند 1.1672، بانخفاض قدره 0.2% خلال اليوم.

سعر اليورو هذا الأسبوع

يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في يورو (EUR) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.

USD EUR GBP JPY CAD AUD NZD CHF
USD 0.34% -0.05% -0.24% 0.37% -0.74% -0.49% 0.21%
EUR -0.34% -0.41% -0.50% 0.02% -1.08% -0.79% -0.14%
GBP 0.05% 0.41% -0.20% 0.43% -0.68% -0.39% 0.27%
JPY 0.24% 0.50% 0.20% 0.52% -0.53% -0.41% 0.45%
CAD -0.37% -0.02% -0.43% -0.52% -1.01% -0.81% -0.17%
AUD 0.74% 1.08% 0.68% 0.53% 1.01% 0.29% 0.95%
NZD 0.49% 0.79% 0.39% 0.41% 0.81% -0.29% 0.66%
CHF -0.21% 0.14% -0.27% -0.45% 0.17% -0.95% -0.66%

تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت يورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل EUR (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).


تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لإعلانات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي ECB في الساعة 05:00 بتوقيت جرينتش.

  • من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على معدلات الفائدة الرئيسية في الاجتماع الثاني على التوالي يوم الخميس.
  • التركيز على التلميحات حول توقعات البنك المركزي الأوروبي لمعدلات الفائدة في ظل التضخم والنمو في منطقة اليورو الذي جاء أقوى من المتوقع.
  • من المتوقع أن تؤثر إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي والتوقعات المحدثة على زوج يورو/دولار.

من المتوقع على نطاق واسع أن يحتفظ البنك المركزي الأوروبي (ECB) بمعدلات الفائدة الرئيسية بعد اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر. سيتم الإعلان عن القرار يوم الخميس في الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش.

سيتم مرافقة قرار سعر الفائدة بتحديثات توقعات الاقتصاد من قبل الموظفين، تليها مؤتمر صحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في الساعة 12:45 بتوقيت جرينتش.

من المقرر أن تثير إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي زوج يورو/دولار، حيث سيتابع المتداولون في اليورو (EUR) بيان السياسة وتعليقات الرئيسة لاجارد عن كثب بحثًا عن أي تلميحات حول ما إذا كان البنك المركزي قد انتهى من دورة التيسير الخاصة به.

ماذا نتوقع من قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي؟

منذ توقف خفض سعر الفائدة في يوليو، اتفقت الولايات المتحدة (US) والاتحاد الأوروبي (EU) على صفقة تجارية، تحدد تعريفات شاملة بنسبة 15% على صادرات الاتحاد الأوروبي إلى الولايات المتحدة.

نمو اقتصاد منطقة اليورو، كما يقاس بالناتج المحلي الإجمالي (GDP)، توسع بنسبة 0.1% في الأشهر الثلاثة حتى يونيو بعد أن ارتفع بنسبة 0.6% في الربع السابق، متجاوزًا توقعات السوق بعدم وجود نمو.

في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) في القارة القديمة بمعدل سنوي قدره 2.1% في أغسطس، بعد أن ارتفع بنسبة 2% في يوليو. وقد تجاوز هذا الرقم التقدير البالغ 2% بينما انتقل فوق هدف البنك المركزي البالغ 2%.

مع معدل التضخم في أغسطس الذي جاء أعلى من المتوقع، ونمو الناتج المحلي الإجمالي الإيجابي في الربع الثاني، وصفقة التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، فإن قرار الحفاظ على سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي قد تم تسعيره بالكامل.

ومع ذلك، فإن السؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيشير بشكل صريح إلى نهاية دورة خفض أسعار الفائدة يوم الخميس.

"سوق المبادلات يضع احتمالات بنسبة 75% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في الأشهر الـ 12 المقبلة"، كما أشار المحللون في BBH.

على النقيض من ذلك، أظهر غالبية الاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم رويترز أن البنك المركزي الأوروبي قد انتهى من خفض الأسعار.

علاوة على ذلك، اقترح خبراء الصناعة والمحللون أن رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد وبعض زملائها قد وضعوا معيارًا مرتفعًا لخفض أسعار الفائدة المستقبلية، وأنه فقط تدهور في توقعات النمو واتجاه انكماشي مستدام قد يقنع البنك المركزي الأوروبي باستئناف مسار التيسير الخاص به.

في استباق إعلان سياسة البنك المركزي الأوروبي، قال المحللون في TD Securities (TDS): "سيركز المؤتمر الصحفي على مرونة الاقتصاد وانخفاض عدم اليقين التجاري."

"عند الاستفسار عن المخاطر، من المحتمل أن تحافظ الرئيسة لاجارد على أن المجلس الحاكم في وضع جيد، دون الإشارة بشكل صريح إلى تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية"، أضاف محللو TDS.

كيف يمكن أن يؤثر اجتماع البنك المركزي الأوروبي على زوج يورو/دولار؟

يبقى زوج يورو/دولار قريبًا من أعلى مستوى له منذ أواخر يوليو في الفترة التي تسبق حدث البنك المركزي الأوروبي. إن ارتفاع التوقعات بشأن اختلاف التوجهات السياسية بين البنك المركزي الأوروبي ومجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) يدعم المتفائلين في اليورو.

في الوقت نفسه، صوت البرلمان الفرنسي يوم الاثنين لإقالة رئيس الوزراء فرانسوا بايرو وحكومته الأقلية بسبب خطط الإصلاح المالي. سيبحث الرئيس إيمانويل ماكرون عن رئيس وزراء خامس له في أقل من عامين.

ومع ذلك، فإن الأزمة السياسية المتعمقة في ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو من غير المرجح أن تؤثر بشكل كبير على قرار البنك المركزي وتوقعاته هذا الأسبوع.

في يوليو، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد إن البنك المركزي في "وضع جيد للاحتفاظ والمراقبة".

في حال أشار بيان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (MPS) أو الرئيسة لاجارد بنفس الرسالة التي تفيد بأن البنك المركزي يحافظ على الحذر بشأن توقعات السياسة أو يشير بشكل صريح إلى أنه قد انتهى من خفض أسعار الفائدة، فقد يوفر ذلك دعمًا إضافيًا للاتجاه الصعودي المستمر لزوج يورو/دولار.

أي مراجعات صعودية لتوقعات التضخم والنمو لعام 2025 يمكن أيضًا أن تُقرأ على أنها متشددة، مما يعزز الزوج الرئيسي من العملات.

على العكس من ذلك، قد يواجه زوج يورو/دولار ضغط بيع شديد إذا أظهرت التوقعات الفصلية للموظفين بشكل غير متوقع نموًا وتضخمًا أقل لهذا العام.

يمكن أن يتكشف الاتجاه الهبوطي أيضًا إذا امتنع البنك المركزي الأوروبي عن تقديم أي تلميحات حول اتجاه الخطوة التالية في سعر الفائدة.

"يتحدى زوج يورو/دولار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا (SMA) عند 1.1678. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) بإعدادات 14 يومًا يبقى ثابتًا فوق 50، مما يشير إلى أن الاتجاه الصعودي لا يزال سليمًا للزوج الرئيسي على الرغم من التراجع الأخير من أعلى المستويات في أكثر من شهرين."

"على الجانب الصعودي، يمكن أن يعيد المشترون اختبار أعلى مستويات تسعة أسابيع عند 1.1780، والتي فوقها سيكون الهدف هو أعلى مستوى في يوليو عند 1.1830. وعلاوة على ذلك، ستتجه الأنظار إلى الرقم الدائري 1.1900. على العكس من ذلك، فإن الاختراق المستدام دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا ومنطقة دعم تقاطع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا بالقرب من 1.1670 سيفتح انخفاضًا جديدًا نحو مستوى 1.1600. قد يعمل أدنى مستوى في 27 أغسطس عند 1.1574 كعقبة صعبة للبائعين"، أضافت دواني.

أسئلة شائعة عن اليورو

اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.

البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.

بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.

تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.

من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.

تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.


محتوى ذو صلة

تحميل...



حقوق الطبع والنشر © 2025 FOREXSTREET S.L.، جميع الحقوق محفوظة.