الين الياباني يلتزم بمكاسب الارتداد المتواضعة وسط توقعات قوية برفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

• الين الياباني يجذب بعض المشترين وينهي سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام مقابل الدولار الأمريكي.
• رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان (BoJ) الأسبوع المقبل والمزاج الحذر في السوق تفيد الين الياباني.
• توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة تؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي وزوج الدولار/الين الياباني قبل الحدث المركزي الرئيسي.

يظل الين الياباني (JPY) في وضع قوي خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الأربعاء بعد صدور مؤشر أسعار السلع للشركات في اليابان، الذي تجاوز التوقعات وأكد الرهانات على رفع سعر الفائدة الوشيك من قبل بنك اليابان (BoJ). يمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنة بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) المتشائمة، مما يدفع إلى بيع جديد للدولار الأمريكي (USD) ويستفيد الين الياباني منخفض العائد. بخلاف ذلك، يساعد المزاج الحذر في السوق الين الياباني كملاذ آمن على إنهاء سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام مقابل نظيره الأمريكي واستعادة بعض العافية من أدنى مستوى له في أسبوعين، الذي تم لمسه يوم الثلاثاء.

ومع ذلك، قد تمنع المخاوف بشأن التدابير المالية التوسعية في اليابان ومخاوف النمو الثيران من وضع رهانات عدوانية. يبدو أن المستثمرين مترددون أيضًا ويختارون الانتظار لنتيجة اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الذي يستمر يومين في وقت لاحق اليوم للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة في البنك المركزي. في هذه الأثناء، تبقي التوقعات المتزايدة لمزيد من تخفيف السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي (USD) منخفضًا بالقرب من أدنى مستوى له منذ أواخر أكتوبر وتعمل كعائق أمام زوج الدولار/الين (USD/JPY). ومع ذلك، سيكون من الحكمة الانتظار حتى حدوث عمليات بيع قوية قبل تأكيد أن زوج العملات قد بلغ ذروته.

الين الياباني يحصل على بعض الدعم من توقعات بنك اليابان المتشددة؛ يفتقر إلى الاقتناع الصعودي

• أظهرت البيانات التي نشرها بنك اليابان يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار السلع للشركات ارتفع بنسبة 2.7% على أساس سنوي في أكتوبر، بانخفاض طفيف من 2.8% في الشهر السابق. على الرغم من أن البيانات كانت متوافقة مع تقديرات الإجماع، إلا أنها تشير إلى أن التضخم في اليابان لا يزال أعلى بكثير من المستويات التاريخية.
• علاوة على ذلك، كرر محافظ بنك اليابان كازو أويدا يوم الثلاثاء أن احتمال تحقق التوقعات الاقتصادية والأسعار الأساسية للبنك المركزي قد زاد تدريجياً. هذا يدعم الحالة لمزيد من تطبيع السياسة من بنك اليابان ويقدم بعض الدعم للين الياباني خلال الجلسة الآسيوية.
• أضاف أويدا أن بنك اليابان يخطط لزيادة شراء السندات الحكومية إذا ارتفعت أسعار الفائدة طويلة الأجل بشكل حاد. في الواقع، وصلت عوائد السندات الحكومية اليابانية القياسية لمدة 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ 18 عامًا هذا الأسبوع على خلفية خطط الإنفاق الكبيرة لرئيس الوزراء الياباني سناي تاكايشي لتعزيز النمو البطيء.
• كشف تقرير الناتج المحلي الإجمالي المعدل لليابان الذي صدر هذا الأسبوع أن الاقتصاد انكمش بنسبة 0.6% في الربع الثالث مقارنة بالتقدير الأولي البالغ 0.4%. على أساس سنوي، انكمش الاقتصاد بنسبة 2.3%، وهو أسرع وتيرة له منذ الربع الثالث من عام 2023، مقابل انخفاض متوقع بنسبة 2.0% و1.8% تم الإبلاغ عنه في الأصل.
• ومع ذلك، لا يزال المتداولون يضعون رهانات على أكثر من 75% من احتمال أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل للسياسة في 18-19 ديسمبر. يمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنة بتوقعات مزيد من التيسير في السياسة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ويفيد الين الياباني منخفض العائد.
• من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية اجتماع السياسة الذي يستمر يومين في وقت لاحق اليوم. لذلك، سيفحص المتداولون التوقعات الاقتصادية المحدثة وتعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة في المستقبل.
• سيلعب التوجه دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الدولار الأمريكي على المدى القريب وتوفير بعض الزخم المعنوي لزوج الدولار/الين الياباني. ثم سيتحول اهتمام السوق إلى اجتماع سياسة بنك اليابان الأسبوع المقبل، والذي يجب أن يساعد في تحديد الخطوة التالية في حركة الاتجاه لزوج العملات.

يبدو أن الاتجاه الهبوطي لزوج الدولار/الين (USD/JPY) محمي؛ لا يزال الاختراق يوم الثلاثاء فوق مستوى 155.30 قائمًا

كان الاختراق الليلي من خلال منطقة التقاء 155.30 - التي تتكون من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة وأعلى نقطة في قناة الاتجاه الهابطة قصيرة الأجل - يُعتبر محفزًا رئيسيًا لثيران الدولار/الين الياباني. علاوة على ذلك، تحتفظ المؤشرات على الرسوم البيانية الساعية واليومية بمناطق إيجابية وتدعم الحالة لمزيد من الحركة الصعودية على المدى القريب. ستؤكد بعض عمليات الشراء المستمرة فوق المستوى 157.00 على التوجه الإيجابي وترفع الأسعار الفورية إلى الحاجز الوسيط 157.45 في طريقها إلى منطقة 158.00، أو أعلى مستوى لها في عدة أشهر، الذي تم الوصول إليه في نوفمبر.

على الجانب الآخر، يمكن اعتبار أي انخفاض إضافي نحو مستوى 156.00 فرصة للشراء. هذا، بدوره، يجب أن يحد من الاتجاه الهبوطي لزوج الدولار/الين الياباني بالقرب من منطقة التقاء المقاومة 155.35-155.30، التي تحولت الآن إلى دعم. ومع ذلك، قد تؤدي بعض عمليات البيع المستمرة، مما يؤدي إلى ضعف لاحق دون المستوى النفسي 155.00، إلى إبطال التوجه الإيجابي وتحويل التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الهابطين.