الذهب يستقر دون 4150 دولار مع تعويض ارتفاع الدولار الأمريكي لتراجع رهانات رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يحافظ الذهب على نبرة محدودة في بداية أسبوع جديد وسط ارتفاع قوي في الطلب على الدولار الأمريكي.
- تُعاكس المخاطر الجيوسياسية تراجع رهانات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول وترفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى جديد منذ بداية العام.
- تراجع عوائد السندات الأمريكية يوفر الدعم للسبائك بينما يترقب المتداولون مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات ISM الأمريكي.
يمدد الذهب (XAU/USD) حركته السعرية التماسكية، ويتداول دون 4150 دولارًا قبيل الجلسة الأوروبية يوم الاثنين وضمن نطاق ظل قائمًا خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك. وبينما يتجاوز المستثمرون بيانات الوظائف الأمريكية المخيبة للآمال يوم الجمعة، يستعيد الدولار الأمريكي (USD) زخمًا إيجابيًا قويًا ويرتفع إلى أعلى مستوى جديد منذ أبريل/نيسان 2025. ويُنظر إلى ذلك، بدوره، على أنه عامل رئيسي يحد من ارتفاع السلعة، رغم أن تراجع رهانات رفع الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يساعد في الحد من الانخفاض.
أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) المعروف على نطاق واسع أن الاقتصاد أضاف 29 ألف وظيفة جديدة في سبتمبر/أيلول، مقارنة بالقراءة المعدلة بالخفض للشهر السابق عند 133 ألفا وتوقعات الإجماع البالغة 90 ألفا. علاوة على ذلك، ارتفع معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.2% من 4.1% في أغسطس/آب، بينما تباطأ نمو الأجور السنوي إلى 3.0% في سبتمبر/أيلول، موافقا أبطأ وتيرة مسجلة منذ مايو/أيار 2021. ويأتي ذلك بالإضافة إلى بيانات التضخم الأمريكية الضعيفة، التي صدرت الأسبوع الماضي، وقد خفف بشكل كبير الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة. ويؤدي هذا التوقع، بدوره، إلى دفع عوائد السندات الأمريكية بعيدا أكثر عن أعلى مستوياتها في عدة سنوات، ويعمل كعامل داعم للذهب الذي لا يدر عائدا.
تراجع الضغط على رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات أمريكية أضعف لكن ABN Amro لا يزال يرى تحركا في ديسمبر/كانون الأول
يرى محللون في ABN Amro أن أحدث تقرير لسوق العمل الأمريكية يتماشى مع "سيناريو الأساس لدينا"، معتبرين أن "الانتعاش الظاهر في سوق العمل خلال التقريرين السابقين كان إلى حد ما مجرد سراب". ويشيرون إلى أن "متوسط الأشهر الثلاثة البالغ 51 ألفا قوي بالنظر إلى المعروض من العمالة، لكنه لا يشير إلى سوق ساخنة أو ضيقة"، ويؤكدون أن النبرة الأضعف في التوظيف، "خاصة إلى جانب المفاجأة السلبية في تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في وقت سابق من هذا الأسبوع، تزيل الضغط عن الاحتياطي الفيدرالي لرفع الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول".
وعلى الرغم من ذلك، يؤكد ABN Amro أن "الضغوط التضخمية المستمرة الناتجة عن صدمة الطاقة" من المرجح أن "تدفع إلى رفع آخر للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول، لأسباب مشابهة لتلك في سبتمبر/أيلول: لمنع انتقالها إلى أسعار المستهلكين والأجور".
ومع ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين لا يزالون يسعرون احتمالًا بنحو 85٪ بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام. وإلى جانب ذلك، فإن حالة عدم اليقين الناجمة عن الصراعات المستمرة في الشرق الأوسط واتساع نطاق الحرب الروسية الأوكرانية توفر دفعة قوية للدولار الأمريكي كملاذ آمن. وفي أحدث التطورات، قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إنه لا يوجد حل عسكري للصراع مع الولايات المتحدة، لكن طهران لا تزال مستعدة للعودة إلى الحرب. وإضافة إلى ذلك، قال رئيس البرلمان الإيراني محمد باقر قاليباف إن مضيق هرمز لن يُفتح حتى تتحقق شروطنا.
علاوة على ذلك، أعلن رئيس الهيئة الحاكمة في اليمن رشاد العليمي بدء العمليات العسكرية لاستعادة ما تبقى من الأراضي التي يسيطر عليها الحوثيون في البلاد. وبشكل منفصل، أفادت أوكرانيا بوقوع ضربات جوية روسية مميتة على منطقة كييف وخاركيف ودنيبرو يوم الأحد. وردًا على ذلك، قال الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي في منشور على X إن روسيا ستواجه بالتأكيد ردًا على ذلك. وهذا يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة ويفضل ثيران الدولار الأمريكي، مما يستدعي الحذر بالنسبة لثيران XAU/USD. ويتطلع المتداولون الآن إلى صدور مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات ISM الأمريكي، والذي ينبغي أن يوفر، إلى جانب خطابات أعضاء اللجنة الفيدرالية FOMC المؤثرين، بعض الزخم لسعر الذهب.
الرسم البياني لـ XAU/USD على إطار 4 ساعات
التحليل الفني
يحافظ زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب دون المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) على الرسم البياني لإطار 4 ساعات ودون مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ عند 4225.30 دولار. علاوة على ذلك، يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 40.92 دون خط المنتصف، بينما ينزلق مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) بشكل طفيف إلى المنطقة السلبية مع مدرج تكراري مسطح. ويشير ذلك مجتمعا إلى تراجع الزخم الصعودي ويعزز فكرة أن الذهب يواجه سقفا من المقاومة العلوية.
وفي الوقت نفسه، تقع المقاومة الأولية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ عند 4225 دولار، تليها المقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 4269 دولار، مع حواجز أعلى عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 50٪ عند 4314 دولار ومستوى 38.2٪ عند 4403 دولار. وعلى الجانب الهابط، يظهر الدعم الفوري عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6٪ عند 4098 دولار، قبل أرضية هيكلية أكثر أهمية قرب القاع السابق للتأرجح عند 3936 دولار، حيث قد يتردد البائعون عند حدوث تراجع أعمق.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.