الأسواق الناشئة: الانتقائية أساسية مع ضبابية مسار الاحتياطي الفيدرالي - HSBC
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلييشير HSBC لإدارة الأصول إلى أن السندات المحلية المقومة بالعملة المحلية في الأسواق الناشئة حققت عوائد قوية خلال السنوات الأربع الماضية، بدعم من السياسات الموثوقة والعوائد الحقيقية الجذابة، لكن الأداء منذ بداية العام حتى تاريخه قد تراجع مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتقلص الفوارق في أسعار الفائدة الحقيقية بين الأسواق الناشئة والولايات المتحدة. ويرى الفريق أن الحالة الاستراتيجية للدين المحلي في الأسواق الناشئة لا تزال قائمة، لكنه يتوقع أن تعتمد المرحلة التالية أكثر على اختيار البلدان بدلاً من التعرض الواسع للبيتا.
سندات الأسواق الناشئة تواجه فجوة سعر فائدة أضيق
"حققت السندات المحلية المقومة بالعملة المحلية في الأسواق الناشئة (EM) عوائد قوية خلال السنوات الأربع الماضية، بدعم من تحسن مصداقية السياسات، والعوائد الحقيقية الجذابة، والخلفيات الاقتصادية الكلية المرنة."
"لكن الزخم منذ بداية العام حتى تاريخه قد ضعف. وقد ساهمت حالة عدم اليقين الأكبر بشأن مسار سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، بينما تقلصت الفجوة بين أسعار الفائدة الحقيقية في الأسواق الناشئة والولايات المتحدة في العديد من الأسواق. وهذا يقلل من المجال أمام المزيد من التيسير النقدي، مما يحد من إمكانات الصعود في أداء سندات الأسواق الناشئة."
"والخبر الجيد هو أن العديد من أسواق أمريكا اللاتينية، بما في ذلك البرازيل والمكسيك، دخلت هذه الدورة بسجل قوي في مكافحة التضخم بعد تشديد السياسة في وقت مبكر من 2021-2022، مما يمنح بنوكها المركزية مرونة أكبر مع اعتدال التضخم. وعلى النقيض من ذلك، تواجه أجزاء من آسيا، ولا سيما تايلاند والفلبين، مفاضلة أكثر صعوبة في السياسة مع بقاء مخاطر التضخم مرتفعة."
"ولا تزال الحالة الاستراتيجية للدين المحلي في الأسواق الناشئة قائمة، لكن المرحلة التالية من الدورة ينبغي أن تكافئ الانتقائية، مع احتمال أن يعتمد الأداء المستقبلي أكثر على اختيار البلدان بدلاً من التعرض الواسع."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.