الفوركس اليوم: تحول تركيز السوق نحو بيانات التضخم والتوظيف الأمريكية الحاسمة
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصليإليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الأربعاء، 30 سبتمبر/أيلول:
تظل أزواج العملات الرئيسية هادئة نسبيًا في آخر يوم تداول من الربع الثالث، ولكن تقلبات السوق قد تزداد في النصف الثاني من اليوم. سوف تشهد الأجندة الاقتصادية الأمريكية صدور تقرير التوظيف في القطاع الخاص الصادر عن معهد المعالجة التلقائية للبيانات ADP لشهر سبتمبر/أيلول، بينما سوف يقوم مكتب التحليل الاقتصادي BEA بنشر المراجعة النهائية لبيانات الناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثاني، إلى جانب بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE، وهو مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، لشهر أغسطس/آب.
سعر الدولار الأمريكي آخر 7 أيام
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة من 7 أيام.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.85% | 0.61% | -0.49% | 0.81% | 1.97% | 1.19% | 1.51% | |
| EUR | -0.85% | -0.27% | -1.30% | -0.05% | 1.11% | 0.32% | 0.66% | |
| GBP | -0.61% | 0.27% | -1.04% | 0.22% | 1.38% | 0.56% | 0.94% | |
| JPY | 0.49% | 1.30% | 1.04% | 1.25% | 2.45% | 1.68% | 1.96% | |
| CAD | -0.81% | 0.05% | -0.22% | -1.25% | 1.18% | 0.43% | 0.71% | |
| AUD | -1.97% | -1.11% | -1.38% | -2.45% | -1.18% | -0.79% | -0.47% | |
| NZD | -1.19% | -0.32% | -0.56% | -1.68% | -0.43% | 0.79% | 0.29% | |
| CHF | -1.51% | -0.66% | -0.94% | -1.96% | -0.71% | 0.47% | -0.29% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
أظهرت بيانات أمريكية يوم الثلاثاء أن الوظائف الشاغرة ودوران العمالة JOLTS تراجعت إلى 7.07 مليون في أغسطس/آب من 7.33 مليون في يوليو/تموز. جاءت هذه القراءة أقل من توقعات السوق البالغة 7.23 مليون. في الوقت نفسه، أفادت هيئة الاتحاد بأن مؤشر ثقة المستهلك انخفض إلى 81.9 في سبتمبر/أيلول من 88.6 في أغسطس/آب. خلال هذه الفترة، تراجع مؤشر التوقعات، الذي يعكس النظرة قصيرة الأجل للمستهلكين بشأن الدخل والأعمال وأوضاع سوق العمل، بمقدار 5.9 نقاط إلى 63.6.
على الرغم من أن مؤشر الدولار الأمريكي DXY ابتعد عن أعلى مستوياته خلال ثلاثة أشهر المسجلة فوق منطقة 101.60 عقب صدور البيانات الضعيفة، فإنه تمكن مع ذلك من إغلاق اليوم في المنطقة الإيجابية، مدعومًا من تصريحات تميل نحو التشديد من جانب مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
جولسبي يحذر من الناتج المفرط المدفوع من الذكاء الاصطناعي، ويُبقي تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed راسخاً
قدم رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في شيكاغو أوستان جولسبي رسالة تميل نحو التشديد بشكل ملحوظ في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، مع تسجيل درجة عند 7.1/10 على مؤشر تتبع الخطابات من FXS، مما يؤكد تصاعد القلق بشأن مخاطر التضخم المستمرة. أشارت التحذيرات من أن التوقعات بتحقيق مكاسب إنتاجية مستقبلية مدفوعة من الذكاء الاصطناعي تخلق "خطرًا كبيرًا جدًا لتسارع مفرط في الاقتصاد الآن"، إلى جانب الدعوات لإعادة النظر في منطق تجاهل صدمات الإمدادات وتسليط الضوء على العجوزات الضخمة كحافز، إلى موقف من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يميل بشكل أكبر إلى كبح الطلب حتى مع بقاء جولسبي متفائلًا نسبيًا في مخطط النقاط. التركيز على البقاء فوق مستهدف التضخم لأكثر من خمس سنوات، والقيود على جانب الإمدادات مثل طاقة المصافي، والحاجة إلى أدلة واضحة على أن التضخم يعود للانخفاض، كل ذلك عزز التحيز نحو الحفاظ على سياسة داعمة للدولار أكثر تشديدًا لفترة أطول.
توقعات الدولار الأمريكي لا تزال صعودية ولكنها تعتمد على محركات التضخم
يرى استراتيجيون في مجموعة OCBC أن "حالتنا الأساسية لا تزال تتمثل في ارتفاع طفيف في الدولار الأمريكي حتى نهاية العام"، ولكنهم يحذرون من أن توقعات السوق الحالية بشأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed قد تسبق الأساسيات الاقتصادية. يشيرون إلى أن "الأسواق تسعر حاليا ما يقرب من رفع معدلات الفائدة أربع مرات من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال العام المقبل، وهو ما يبدو مندفعاً بشكل مفرط ما لم يعد التضخم المدفوع من الطلب ليكون القوة المهيمنة وراء ضغوط الأسعار". من وجهة نظرهم، فإن "نمو الأجور وتضخم الإيجارات سوف يكونان مؤشرين حاسمين يجب مراقبتهما" في تقييم ما إذا كانت ديناميكيات التضخم تبرر درجة التشديد المسعرة حالياً في مسار معدلات الفائدة على الدولار.
خلال ساعات التداول الآسيوية، أظهرت بيانات من أستراليا أن التضخم السنوي، وفقاً للتغير في مؤشر أسعار المستهلك CPI، ارتفع إلى 4٪ في أغسطس/آب من 3.5٪ في يوليو/تموز، متوافقاً من توقعات السوق. على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 0.2٪، أقل من تقديرات المحللين البالغة 0.3٪. بعد الإغلاق على انخفاض يوم الثلاثاء، يواجه زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD صعوبة من أجل تسجيل ارتداد ويتداول فيما دون منطقة 0.7000.
يتمسك زوج يورو/دولار EUR/USD بمكاسب طفيفة للارتداد بالقرب من منطقة 1.1350 في الصباح الأوروبي يوم الأربعاء. في وقت لاحق من جلسة التداول، سوف تولي الأسواق اهتماماً كبيراً لبيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر سبتمبر/أيلول من ألمانيا.
بعد أن واجه صعوبة من أجل تسجيل حركة حاسمة في أي من الاتجاهين يومي الاثنين والثلاثاء، يفقد زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY زخمه ويتداول بالقرب من منطقة 156.70 في وقت مبكر من يوم الأربعاء، منخفضا بأكثر من 0.3٪ على أساس يومي.
يرتد زوج استرليني/دولار GBP/USD بعد تراجع يوم الثلاثاء الطفيف ويتداول حول منطقة 1.3270 خلال جلسة التداول الأوروبية. عدل مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة نمو الناتج المحلي الإجمالي GDP السنوي للربع الثاني إلى 1.4٪ من 1.2٪ في التقدير الأولي، مما ساعد الجنيه الاسترليني على اكتساب الزخم.
بعد انخفاض يوم الاثنين الحاد، سجل الذهب Gold ارتدادا وارتفع بأكثر من 1.5٪ يوم الثلاثاء. يمدد المعدن النفيس الارتداد في وقت مبكر من يوم الأربعاء ويتداول بالقرب من منطقة 4200 دولار.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.