الفوركس اليوم: قرار معدلات الفائدة من البنك المركزي الأوروبي ECB وبيانات تضخم المنتجين الأمريكية سوف تؤديان إلى زيادة التقلبات
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصليإليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 10 سبتمبر/أيلول:
بعد الحركة المتقلبة يوم الأربعاء، لا يزال النشاط في الأسواق المالية هادئًا في وقت مبكر من يوم الخميس قبل صدور إعلانات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي ECB وبيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI لشهر يوليو/تموز من الولايات المتحدة.
استقر الدولار الأمريكي USD خلال جلسة التداول الأمريكية يوم الأربعاء بعد أن أمضى النصف الأول من اليوم تحت ضغط هبوطي طفيف. بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية أنها سوف تشتري ما يصل إلى 6 مليار دولار من سندات الخزانة لأجل 10 إلى 20 عامًا خلال عملية إعادة الشراء يوم الخميس، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياته منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2023 وقدم دعماً للدولار الأمريكي.
في الصباح الأوروبي يوم الخميس، يتحرك مؤشر الدولار الأمريكي DXY بشكل عرضي حول منطقة 98.70. على أساس سنوي، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين PPI بنسبة 5.3٪ في أغسطس/آب، بعد الزيادة البالغة 4.7٪ المسجلة في يوليو/تموز. في الوقت نفسه، يتم تداول العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بشكل متباين بعد أن أغلقت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت على خسائر يوم الأربعاء.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.20% | -0.23% | -1.57% | -0.18% | -0.21% | 0.54% | 0.04% | |
| EUR | 0.20% | -0.03% | -1.34% | 0.01% | 0.00% | 0.79% | 0.25% | |
| GBP | 0.23% | 0.03% | -1.44% | 0.04% | 0.03% | 0.78% | 0.28% | |
| JPY | 1.57% | 1.34% | 1.44% | 1.47% | 1.43% | 2.18% | 1.67% | |
| CAD | 0.18% | -0.01% | -0.04% | -1.47% | 0.03% | 0.74% | 0.23% | |
| AUD | 0.21% | -0.01% | -0.03% | -1.43% | -0.03% | 0.75% | 0.24% | |
| NZD | -0.54% | -0.79% | -0.78% | -2.18% | -0.74% | -0.75% | -0.50% | |
| CHF | -0.04% | -0.25% | -0.28% | -1.67% | -0.23% | -0.24% | 0.50% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا على الرغم من توسيع نطاق عمليات إعادة الشراء من قبل وزارة الخزانة
يشير استراتيجيون في مجموعة DBS إلى أن عائد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا "ارتفع بمقدار 4.3 نقطة أساس إلى مستويات 5.29٪ على الرغم من إعلان وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت عن مضاعفة عمليات إعادة شراء السندات إلى 6 مليار دولار لكل عملية، وهو ما يتجاوز تعهد 18 أغسطس/آب بما لا يقل عن 4 مليار دولار في الربع الحالي". يذكرون أنه على الرغم من أن "عمليات إعادة الشراء يمكن أن تدعم سيولة السوق"، فإن قدرتها على طمأنة المستثمرين بشأن مشهد الاقتصاد الكلي الأوسع نطاقاً محدودة، مشيرين إلى أن "قدرتها على تعويض المخاوف المستمرة بشأن التضخم والتوقعات المالية أكثر محدودية".
من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس بعد اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر/أيلول. سوف يُصدر البنك المركزي الأوروبي ECB توقعات الاقتصاد الكلي المعدلة، وسوف تقدم رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB كريستين لاجارد بيان السياسة النقدية وتُجيب عن الأسئلة في مؤتمر صحفي يبدأ الساعة 12:45 بتوقيت جرينتش. بعد الإغلاق على ارتفاع طفيف يوم الأربعاء، يتذبذب زوج يورو/دولار EUR/USD داخل نطاق سعري ضيق فيما دون منطقة 1.1650 خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة.
الأسواق تميل نحو مسار أكثر تشديدًا للبنك المركزي الأوروبي ECB مع ارتفاع توقعات منطقة اليورو
يشير محللون في دويتشه بنك إلى أن "المستثمرين سعّروا أيضًا مسارًا أكثر تشديدًا للبنك المركزي الأوروبي ECB، مع تسعير زيادة إضافية قدرها +9.0 نقاط أساس بحلول اجتماع يونيو/حزيران 2027، مما يعني أن 86 نقطة أساس إضافية من الزيادات أصبحت مسعرة بحلول ذلك الوقت". بالنسبة لقرار اليوم، يذكرون أن مجلس المحافظين "من المتوقع على نطاق واسع أن ينفذ رفعًا في معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس اليوم، ليرفع معدلات الفائدة على الودائع إلى 2.5٪.
بالنظر إلى ما بعد المدى القريب، يعتقد اقتصاديون أوروبيون في دويتشه بنك "أن هناك تعديلات طفيفة بالزيادة على توقعات الناتج المحلي الإجمالي GDP لعامي 2026 و2027، إلى جانب تضخم رئيسي أعلى لعامي 2027 و2028". ومع ذلك، يتوقع البنك أن يظل موقف التواصل حذرًا، مع احتمال أن يمتنع البنك المركزي الأوروبي ECB عن تقديم إشارات قوية بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية، وأن يكرر بدلاً من ذلك شعار ‘الاعتماد على البيانات، اتخاذ القرار في كل اجتماع على حدة ودون التزام مسبق’."
تمكن الذهب (زوج اللذهب/الدولار XAU/USD) من إنهاء سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام يوم الأربعاء ولكنه تراجع من أعلى مستوياته اليومية بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية. يصمد زوج الذهب/الدولار XAU/USD بشكل مستقر فوق منطقة 4400 دولار في الصباح الأوروبي يوم الخميس.
يظل زوج استرليني/دولار GBP/USD في مرحلة تماسك عند محيط منطقة 1.3550 بعد تسجيل مكاسب طفيفة يوم الأربعاء.
ارتد زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY خلال جلسة التداول الأمريكية يوم الأربعاء ولكنه لا يزال منخفضاً بنحو 0.3٪ خلال اليوم. يتحرك زوج العملات بشكل عرضي عند محيط منطقة 153.50 خلال جلسة التداول الأوروبية.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.