الفوركس اليوم: انخفاض الدولار الأمريكي على خلفية تقلص رهانات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وتحول التركيز نحو بيانات الوظائف غير الزراعية NFP
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصليإليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 4 سبتمبر/أيلول:
يستقر الدولار الأمريكي بعد تكبده خسائر في مقابل نظرائه الرئيسيين يوم الخميس. في وقت لاحق من جلسة التداول الأمريكية، سوف يتم مراقبة تقرير التوظيف الأمريكي لشهر أغسطس/آب، والذي سوف يتضمن بيانات الوظائف غير الزراعية NFP ومعدل البطالة وأرقام تضخم الأجور، بشكل وثيق من جانب المشاركين في السوق.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.40% | -0.05% | -2.41% | -0.86% | -0.66% | 0.46% | -0.08% | |
| EUR | 0.40% | 0.35% | -1.98% | -0.45% | -0.28% | 0.82% | 0.34% | |
| GBP | 0.05% | -0.35% | -2.43% | -0.80% | -0.63% | 0.46% | -0.11% | |
| JPY | 2.41% | 1.98% | 2.43% | 1.51% | 1.77% | 2.81% | 2.26% | |
| CAD | 0.86% | 0.45% | 0.80% | -1.51% | 0.19% | 1.29% | 0.71% | |
| AUD | 0.66% | 0.28% | 0.63% | -1.77% | -0.19% | 1.10% | 0.53% | |
| NZD | -0.46% | -0.82% | -0.46% | -2.81% | -1.29% | -1.10% | -0.57% | |
| CHF | 0.08% | -0.34% | 0.11% | -2.26% | -0.71% | -0.53% | 0.57% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
خلال ساعات التداول الأمريكية يوم الخميس، تسببت التعليقات الحذرة من جانب المحافظ في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كريستوفر والر بشأن خطوة تشديد محتملة في الاجتماع المقبل في تعرض الدولار الأمريكي لضغوط، مع خسارة مؤشر الدولار الأمريكي DXY أكثر من 0.5٪ خلال اليوم. في الصباح الأوروبي يوم الجمعة، يتذبذب مؤشر الدولار الأمريكي DXY داخل نطاق سسعري ضيق حول منطقة 99.00.
تبنى والر عضو البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نبرة أقل تشديداً قليلاً، مع تسجيل مؤشر تتبع الخطابات من FXS قراءة عند 6.1/10، أي أقل قليلاً من المتوسط التاريخي البالغ 6.3/10، مما يشير إلى تراجع طفيف في لهجة السياسة النقدية. تؤكد الملاحظة الرئيسية التي تُفيد بأن والر يميل إلى دعم الحفاظ على معدلات الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول إذا أظهرت بيانات أغسطس/آب استمرار التقدم المُحرز في التضخم، ولكنه سوف يأخذ في الاعتبار إجراء رفع في معدلات الفائدة إذا جاءت البيانات قوية، مؤكداً على رد فعل متوازن للغاية يعتمد على البيانات يُبقي خطر رفع معدلات الفائدة قائمًا. الإقرار "أخيرًا برؤية انحسار التضخم إلى جانب بقاء التضخم مرتفعًا وعدم التسامح مع عودة ضغوط الأسعار دفع الدولار الأمريكي إلى فقدان الاهتمام".
وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME، انخفضت احتمالية رفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل إلى 50٪ من نحو 63٪ في وقت سابق من الأسبوع.
من المتوقع أن ترتفع الوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة بمقدار 56 ألف في أغسطس/آب بعد الانخفاض غير المتوقع البالغ 23 ألف في يوليو/تموز. من المتوقع أن يظل معدل البطالة مستقراً عند 4.1٪ خلال هذه الفترة.
من المتوقع أن يكون رد فعل الدولار الأمريكي محدودًا حتى في حال تفوق بيانات الوظائف الأمريكية على التوقعات بشكل قوي
وفقًا لمجموعة TDS، من غير المرجح أن يؤدي تقرير وظائف أمريكي قوي بحد ذاته إلى ترجيح كفة التحرك من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول. يشير البنك إلى أن "تقرير الوظائف القوي شرط ضروري ولكنه غير كافٍ لكي يرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول"، مشيرًا إلى أن "الجزء الأكثر أهمية في اللغز هو التضخم، حيث يمكن اعتبار جزء من قوة تقرير الوظائف غير الزراعية NFP بمثابة انعكاس لضعف يوليو/تموز". من حيث تأثيره على السوق، تتوقع مجموعة TDS رد فعل محدود فقط من جانب العملة، مقدرةً أنه "في حالة ظهور مفاجأة صعودية في الوظائف بنحو 40-50 ألف فوق متوسط التوقعات كما نتوقع، فإن الحساسية التاريخية ومراكز التداول الحالية سوف تشير إلى رد فعل فوري للدولار الأمريكي USD بنسبة 0.2٪ خلال اليوم".
يرتد زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY بشكل طفيف بعد تراجع حاد استمر لمدة يومين ويتداول فوق منطقة 156.00 في الصباح الأوروبي يوم الجمعة. ومع ذلك، فإن زوج العملات منخفض بنحو 2.5٪ خلال الأسبوع. قالت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما يوم الجمعة إن المسؤولين سوف يراقبون أسواق السندات بشكل وثيق وبإلحاح متزايد.
ارتفع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بنحو 2٪ يوم الخميس وارتفع فوق منطقة 4500 دولار قبل أن يسجل انخفاضاً تصحيحياً. خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة، يتحرك زوج الذهب/الدولار XAU/USD داخل نطاق سعري ضيق فوق منطقة 4450 دولار.
ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD بأكثر من 0.3٪ يوم الخميس وأغلق فوق منطقة 1.1600. يظل زوج العملات هادئًا نسبيًا في وقت مبكر من يوم الجمعة ويتداول فيما دون منطقة 1.1650. في وقت لاحق من جلسة التداول، سوف يُصدر مكتب إحصاءات الاتحاد الأوروبي Eurostat بيانات مبيعات التجزئة لشهر يوليو/تموز.
يواصل زوج استرليني/دولار GBP/USD الارتفاع تدريجيًا نحو منطقة 1.3550 بعد أن أغلق ضمن مناطق إيجابية يوم الخميس، مدعومًا من تصريحات تميل نحو التشديد من جانب كبير الاقتصاديين في بنك انجلترا BoE هيو بيل.
بيل يشير إلى رفع معدلات الفائدة مُقدم مُسبقاً من جانب بنك انجلترا BoE ولكنه يقلل من شأن التشديد الممتد
حصلت أحدث تصريحات بيل على درجة 8.2 على مؤشر تتبع الخطابات من FXS، وهي درجة أعلى قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 7.9، مما يشير إلى نبرة تميل نحو التشديد بشكل أكبر قليلًا من المعتاد. أبرزت الدعوة الصريحة لرفع معدلات فائدة البنك إلى 4٪ والتحذير من آثار الجولة الثانية الأقوى مقارنة بـ"الأيام الهادئة" لاستهداف التضخم، القلق بشأن ترسخ ضغوط التضخم ودعمت موقفًا أكثر قوة تجاه الجنيه الاسترليني GBP.
في الوقت نفسه، فإن الرسالة التي تُفيد بأن مثل هذه الخطوة "لا ينبغي أن تكون بداية لسلسلة طويلة وقوية من الزيادات" قلصت التوقعات بشأن دورة تشديد كاملة، وطرحت هذا التحول على أنه مُقدّم مسبقًا وليس له تهاية مفتوحة.
أسئلة شائعة عن الوظائف غير الزراعية
تُعد الوظائف غير الزراعية NFP جزءًا من تقرير الوظائف الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. يقيس مكون الوظائف غير الزراعية على وجه التحديد التغير في عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق، باستثناء الصناعة الزراعية.
يمكن أن تؤثر قراءة الوظائف غير الزراعية على قرارات الاحتياطي الفيدرالي من خلال توفير مقياس لمدى نجاح البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في تلبية تفويضه المتمثل في تعزيز التوظيف الكامل والتضخم عند 2٪. تسجيل قراءة مرتفعة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP يعني أن هناك مزيد من الأشخاص يعملون في وظائف، يكسبون مزيد من الأموال، وبالتالي من المحتمل أن ينفقوا المزيد. من ناحية أخرى، يمكن أن تعني نتيجة منخفضة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP أن الناس يواجهون صعوبة من أجل العثور على عمل. يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة التضخم المرتفع الناجم عن انخفاض البطالة، وخفضها من أجل تحفيز سوق العمل الراكد.
بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطًا إيجابيًا بالدولار الأمريكي. هذا يعني أنه عندما تظهر أرقام أعلى من المتوقع في الوظائف غير الزراعية، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع والعكس عندما تكون أقل من المتوقع. تؤثر الوظائف غير الزراعية على الدولار الأمريكي بحكم تأثيرها على التضخم وتوقعات السياسة النقدية ومعدلات الفائدة. ارتفاع الوظائف غير الزراعية عادةً ما يعني أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يكون أكثر تشديدًا في سياسته النقدية، مما يدعم الدولار الأمريكي.
بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطاً سلبياً بأسعار الذهب. هذا يعني أن أرقام الوظائف الأعلى من المتوقع سوف يكون لها تأثير سلبي على أسعار الذهب والعكس صحيح. ارتفاع الوظائف غير الزراعية بوجه عام لديه تأثير إيجابي على قيمة الدولار الأمريكي، ومثل معظم السلع الرئيسية يتم تسعير الذهب بالدولار الأمريكي. وبالتالي، إذا ارتفع الدولار الأمريكي من حيث القيمة، فسوف يتطلب الأمر عددًا أقل من الدولارات لشراء أونصة من الذهب. أيضاً، ارتفاع معدلات الفائدة (الذي ساعد عادةً على زيادة الوظائف غير الزراعية NFP) يقلل أيضًا من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالحفاظ على الأموال النقدية، حيث سوف تكسب الأموال فائدة على الأقل.
تعد الوظائف غير الزراعية مكونًا واحدًا فقط ضمن تقرير الوظائف الأكبر ويمكن أن تطغى عليه المكونات الأخرى. في بعض الأحيان، عندما يأتي تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية NFP أعلى من المتوقع، ولكن متوسط الأجور الأسبوعية أقل من المتوقع، فإن السوق يتجاهل التأثير التضخمي المحتمل للنتيجة الرئيسية ويفسر انخفاض الأرباح على أنه انكماشي. يمكن لمكونات معدل المشاركة ومتوسط الساعات الأسبوعية أيضًا التأثير على رد فعل السوق، ولكن فقط في حالات نادرة مثل "الاستقالة الكبرى" أو "الأزمة المالية العالمية".
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.