الفرنك السويسري يبقى مستقراً وسط الطلب على الملاذ الآمن
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يقوى الفرنك السويسري مع دفع الحذر في السوق وتوقعات الجمود السياسي الطلب على الملاذ الآمن.
- تظل فرص الصعود للدولار الأمريكي محدودة مع تراجع عوائد السندات الأمريكية وتقليص الرهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
- من المتوقع أن يُبقي البنك الوطني السويسري SNB أسعار الفائدة دون تغيير مع تأكيد الرئيس شليجل بقاء ضغوط التضخم السويسري تحت السيطرة.
يظل زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF مستقرا بعد تعويض خسائره اليومية، ويتداول حول 0.8170 خلال ساعات آسيا يوم الجمعة. وقد قلص الزوج خسائره اليومية مع حصول الدولار الأمريكي (USD) على دعم وسط حالة الحذر الواسعة في السوق. وينتظر المستثمرون تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكي المرتقب، والذي من المتوقع أن يلعب دورا حاسما في تشكيل توقعات السوق بشأن قرار السياسة النقدية لشهر ديسمبر/كانون الأول من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
ومع ذلك، قد يظل صعود الدولار الأمريكي محدودا مع تراجع عوائد السندات الأمريكية. وقد أدى اكتساح الديمقراطيين إلى دفع أسعار النفط إلى الانخفاض على خلفية تكهنات بأن الانتخابات ستسرع إنهاء الحرب في إيران، وهو ما دفع أيضا المتداولين إلى تقليص رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وتسعر الأسواق حاليا احتمالية بنحو 70.9٪ لقيام البنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، وفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. علاوة على ذلك، عزز فوز الديمقراطيين توقعات الجمود السياسي في واشنطن، وهو ما قد يحد من الإنفاق الحكومي ويؤدي في نهاية المطاف إلى تباطؤ النمو الاقتصادي.
وقد قوى الفرنك السويسري (CHF) مع رفع اكتساح الديمقراطيين توقعات تشديد التنظيم على بناء الذكاء الاصطناعي وزيادة الطلب على الملاذ الآمن. وقد تؤدي هذه النتيجة أيضا إلى الجمود السياسي وزيادة احتمالات التشدد المالي في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن ارتفاع الطلب على الملاذ الآمن قد يدفع المتداولين إلى إغلاق صفقات الكاري تريدي الممولة بالفرنك، والتي كانت قد استفادت سابقا من اتساع فارق أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة وأثقلت كاهل الفرنك السويسري بشكل كبير. وظلت تكاليف الاقتراض السويسرية عند أدنى مستوياتها في العالم لأكثر من عام، مما يجعل الفرنك عملة تمويل جذابة للاستثمارات ذات العائد الأعلى.
وبالنظر إلى المستقبل، لا يُتوقع أن يرفع البنك الوطني السويسري (SNB) أسعار الفائدة في المدى القريب. ويدعم هذا الموقف أيضا تعليقات الرئيس شليجل، التي عززت أن ضغوط التضخم السويسري لا تزال تحت السيطرة. وبينما ارتفع التضخم السويسري في أكتوبر/تشرين الأول بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة وضعف الفرنك، فإن الارتفاع اللاحق للعملة قد يساعد في تخفيف ضغوط التكاليف المستوردة.
يحافظ محللو مجموعة UOB على موقف حذر وسلبي تجاه زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF على أفق من أسبوع إلى ثلاثة أسابيع، مشيرين إلى أن الزوج لم يؤكد بعد بشكل كامل امتدادا هبوطيا أعمق. ويذكرون أنه، "تماشيا مع رؤيتنا السلبية للدولار الأمريكي منذ أواخر الأسبوع الماضي، أشرنا أمس إلى أن الدولار الأمريكي ‘يجب أن يكسر مستوى 0.8140 ويثبت دونه قبل أن يمكن توقع المزيد من الانخفاضات.’ وأضفنا، ‘المستوى التالي الذي يجب مراقبته دون 0.8140 هو 0.8110.’"
وعلى الرغم من أن زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF قد "كسر مستوى 0.8140"، فإنه "ارتد لاحقا ليغلق عند 0.8168 (-0.46٪)،" ما يعني أن الإغلاق فشل في تأكيد كسر نظيف للمستوى. ومع ذلك، تشير UOB إلى أنه "نظرا للهبوط الحاد إلى 0.8124، فهناك فرصة لاختبار الدولار الأمريكي مستوى 0.8110 قبل أن يرتفع خطر التعافي." وعلى الجانب الصاعد، تؤكد أن "اختراق 0.8205 (‘كانت المقاومة القوية’ عند 0.8220 أمس) سيعني أن 0.8110 لن يدخل في نطاق الرؤية," مما يجعل 0.8205 الحاجز الرئيسي الذي من شأنه إبطال سيناريو الهبوط الفوري.
أسئلة شائعة عن الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهي من بين أكبر عشر عملات مُتداولة على مستوى العالم، والتي يصل حجم تداولها إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. يتم تحديد قيمة الفرنك السويسري من خلال معنويات السوق العامة، أو صحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، وذلك من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). تم إزالة هذا الارتباط فجأة، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن هذا الارتباط لم يعد ساريًا، إلا أن ارتفاع الفرنك السويسري يميل إلى الارتباط بارتفاع اليورو ارتباطًا وثيقًا بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع هذا إلى المكانة التي تتمتع بها سويسرا في العالم: فالاقتصاد المستقر، وقطاع التصدير القوي، واحتياطيات البنك المركزي الكبيرة، والموقف السياسي الراسخ تجاه الحياد في الصراعات العالمية، تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الهاربين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات في السنة - مرة كل ربع سنة، أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى - لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. يهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2%. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك السيطرة على نمو الأسعار من خلال رفع معدلات الفائدة. تكون معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.
تُعدّ إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري (CHF). يتمتع الاقتصاد السويسري بالاستقرار على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملة لديه القدرة على إثارة تحركات في الفرنك السويسري. بشكل عام، تُعد النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة الاقتصادية أمورًا جيدة بالنسبة للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة الاقتصادات المجاورة في منطقة اليورو. إن الاتحاد الأوروبي الأوسع هو الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليف سياسي رئيسي كذلك، لذا فإن استقرار السياسة الاقتصادية الكلية والنقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). مع مثل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين ارتفاع اليورو (EUR) والفرنك السويسري يزيد عن 90%، أو يقترب من الكمال.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.