الدولار الأمريكي: هل هيمنة المالية قادمة؟ – كوميرزبانك
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصليبعد توقف دام تسعة أشهر، من المتوقع أن يستأنف البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دورة تخفيضات أسعار الفائدة هذا الأسبوع. السؤال الكبير هو إلى أي مدى سيذهب؟ لقد أوضح الرئيس الأمريكي ترامب بالفعل أنه يريد رؤية تخفيضات في سعر الفائدة الرئيسي إلى حوالي 1٪ (من النطاق الحالي 4.25-4.50٪)، وربما بأسرع ما يمكن. نظرًا لخطر الركود التضخمي في أعقاب التعريفات الأمريكية، فإن مثل هذا التخفيف الحاد للسياسة النقدية سيكون كارثيًا على الدولار الأمريكي (USD)، كما تشير رئيسة أبحاث الفوركس والسلع في كومرتس بنك، ثو لان نغوين.
ترامب يريد من الاحتياطي الفيدرالي مساعدة الخزانة في تمويل الدين الوطني
“دوافع ترامب واضحة. لقد أشار بنفسه إلى أن الخزانة ستوفر تريليون دولار إذا انخفضت أسعار الفائدة إلى هذا المستوى المنخفض. بعبارة أخرى، يريد من الاحتياطي الفيدرالي مساعدة الخزانة في تمويل الدين الوطني. المصطلح الفني لذلك هو 'الهيمنة المالية'. في هذه الحالة، لا تكون السياسة النقدية موجهة أساسًا من خلال تفويض استقرار الأسعار (وأقصى قدر من التوظيف)، ولكن من خلال القدرة على تحمل ديون الحكومة. وهذا يتسبب في فقدان البنك المركزي للمصداقية، مما قد يؤدي في أسوأ الأحوال إلى زيادة كبيرة في توقعات التضخم وفي النهاية إلى زعزعة استقرار العملة.”
“كلا من وزير خزانة ترامب، سكوت بيسنت، الذي يقود البحث عن رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي، وستيفن ميران، الذي قد يتولى مكان محافظ الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوغلار في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في وقت مبكر من هذا الأسبوع، قد عبرا في الماضي، أو في حالة بيسنت مؤخرًا فقط، عن انتقادات لأداة مهمة للهيمنة المالية. وهي التيسير الكمي (QE)، مشتريات الأصول من قبل البنك المركزي. انتقد ميران استخدام التيسير الكمي لمكافحة الأزمة المالية الكبرى لأنه لم يخضع للرقابة السياسية. حتى أن بيسنت يشكك في فعالية التيسير الكمي ويشير إلى الآثار الجانبية غير المقصودة.”
“وجهات نظر بيسنت على وجه الخصوص قد يكون لها تداعيات مهمة. فهو يجادل بأن التيسير الكمي يجب أن يُستخدم فقط في حالات الأزمات ويجب أن يتوقف بمجرد انتهاء الأزمات. وهذا قد يشير إلى أن بيسنت يؤيد تقليص أسرع لميزانية الاحتياطي الفيدرالي. لقد خفض البنك المركزي بالفعل ميزانيته بشكل كبير بعد الجائحة لمكافحة التضخم المتسارع. ومع ذلك، فإن وتيرة التخفيض قد تباطأت مرة أخرى منذ ربيع هذا العام. إن العودة إلى تخفيض أسرع، خاصة لحيازات السندات الحكومية، ستقلل من فعالية تخفيضات أسعار الفائدة التي يطالب بها ترامب - مما سيعود بالفائدة على الدولار الأمريكي.”
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.