الذهب يواجه صعوبات مع ارتفاع العوائد والإشارات المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي تضغط عليه
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- يتلاشى تعافي الذهب مع قوة الدولار الأمريكي وارتفاع العوائد، مما يبقي الثيران على الهامش.
- ارتفاع أسعار النفط والإشارات المتشددة من الفيدرالي تعزز التوقعات بزيادة إضافية في أسعار الفائدة لاحقًا هذا العام.
- يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على ميل هبوطي، مع اقتراب مؤشر القوة النسبية RSI من 37 ودخول مؤشر الماكد MACD في المنطقة السلبية.
يعكس الذهب (XAU/USD) ارتداده المتواضع يوم الخميس مع قوة الدولار الأمريكي USD وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مما يحد من المحاولات الصعودية، تاركًا المعدن في مرحلة تماسك هبوطي بالقرب من أدنى مستوياته في شهرين. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4119 دولار، متراجعًا من أعلى مستوى خلال اليوم عند 4143 دولار.
تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة بالقرب من أعلى مستوياتها في عدة سنوات، مدفوعة إلى حد كبير بارتفاع أسعار النفط الذي يغذي مخاوف التضخم. كما تضيف زيادة الدين الحكومي والمخاوف المالية ومرونة النمو الاقتصادي الأمريكي مزيدًا من الضغط الصعودي على العوائد.
ترتد أسعار النفط يوم الخميس، مع ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 3٪ بعد تقارير تفيد بأن البنتاغون أمر بالاستعدادات لاحتمال شن ضربات جديدة على إيران. وتفيد Axios بأن العمل العسكري قد يحدث قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في نوفمبر/تشرين الثاني.
يؤكد الاستراتيجيون في Brown Brothers Harriman أن "أسعار الطاقة المرتفعة باستمرار تبقي مخاطر التضخم، وأسعار الفائدة، وعوائد السندات القياسية مائلة إلى الاتجاه الصعودي، بينما تفضل عملات مصدري الطاقة والدولار الأمريكي على حساب عملات مستوردي الطاقة." ومن وجهة نظرهم، فإن "تفوق النمو في الولايات المتحدة والطلب الأجنبي القوي على الأوراق المالية الأمريكية يمنحان الدولار الأمريكي دفعة إضافية."
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 102.40، بالقرب من أعلى مستوى في 18 شهرًا عند 102.53 الذي بلغه في وقت سابق من هذا الأسبوع. كما أن النظرة المتشددة للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تمنح الدولار الأمريكي دعمًا إضافيًا.
قال محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كريستوفر والر يوم الخميس: "هناك حاجة إلى مزيد من الرفع لكننا مرنون بشأن الوتيرة." وأضاف والر: "التضخم مرتفع للغاية، مع بناء الذكاء الاصطناعي، واستمرار صدمة الطاقة ضمن مجموعة من القوى التضخمية المستمرة."
كشفت محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول، الصادرة يوم الأربعاء، عن دعم بالإجماع لرفع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%-4.00%، بينما اعتبر معظم المشاركين أن إجراء رفع آخر قد يكون مناسبًا بحلول نهاية العام في ظل استمرار مخاطر التضخم. ولم تقدم المحاضر أي التزام برفع الفائدة في اجتماع 27-28 أكتوبر/تشرين الأول، حيث يتوقع المتداولون على نطاق واسع أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير.
يُبقي الدولار الأمريكي القوي، وارتفاع العوائد، واحتمال المزيد من تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، ثيران الذهب على الهامش. ومع ذلك، يظل الدعم طويل الأجل قائمًا، مدعومًا بطلب قوي من صناديق المؤشرات المتداولة ETF ومواصلة مشتريات البنوك المركزية.
تقول TD Securities إن "استمرار الطلب من المتداولين التقديريين، وصناديق المؤشرات المتداولة ETF، والبنوك المركزية، كلها تتضافر لتوفير أرضية قوية للذهب"، مما يعزز وجهة نظرها بأن الضعف الحالي يواجه طلبًا أساسيًا قويًا. وفي تقييمها، "نواصل رؤية أن الساحة تُمهَّد لانفصال الذهب بشكل أكبر عن المعدلات الحقيقية وبدء موجة صعود جديدة حتى 2027."
التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يواجه مخاطر مزيد من الخسائر دون 4100 دولار
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر لمدة 20 فترة (SMA) عند 4239 دولارًا، بينما يتمسك فوق الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 4057 دولارًا والمستوى الأفقي عند 4100 دولار، في حين ينزلق مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 37 في النصف الأدنى من نطاقه ويظل مؤشر الماكد (MACD) سلبيًا، ما يشير مجتمعة إلى استمرار الضغط الهبوطي ولكن دون ظروف تشبع بيعي حادة.
على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط الأوسط لبولينجر بالقرب من 4239 دولارًا، قبل الحد العلوي عند 4420 دولارًا، ولن يؤدي سوى تحرك مستدام فوق هذه الحواجز إلى تخفيف النبرة الهبوطية الحالية. وعلى الجانب الهبوطي، ينصب التركيز الفوري على الدعم الأفقي عند 4100 دولار، يليه الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 4057.47 دولار، حيث إن الفشل في الثبات قد يفتح الطريق أمام هبوط أعمق.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.