الذهب يتعافى بشكل طفيف، لكن رهانات التشديد من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تحد من المكاسب

• يستعيد الذهب بعض زخمه فوق 4300 دولار بعد التراجع الحاد يوم الثلاثاء.
• تصاعد التوترات في الشرق الأوسط يدفع أسعار النفط للارتفاع، مما يعقد آفاق التضخم بالنسبة للبنوك المركزية الكبرى.
• يحافظ البائعون على السيطرة دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، مع تقديم النطاق السفلي لبولينجر دعمًا أوليًا.

يجذب الذهب (XAU/USD) بعض عمليات الشراء عند الانخفاض يوم الأربعاء بعد هبوطه بنحو 2.7٪ في اليوم السابق، إذ يساعد التراجع الطفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية المعدن على استعادة بعض الزخم فوق 4300 دولار. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD قرب 4334 دولار، مرتدًا من أدنى مستوى خلال اليوم عند 4282 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 7 أغسطس/آب.

ومع ذلك، يبدو أن صعود المعدن محدود مع استئناف الأعمال العدائية في الشرق الأوسط بعد عدة أسابيع أكثر هدوءًا، ما دفع أسعار النفط إلى الارتفاع، مما غذّى المخاوف بشأن التضخم وعمليات بيع في السندات العالمية.

على الرغم من تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر المنحنى يوم الأربعاء، فإنها لا تزال قريبة من أعلى مستوياتها الأخيرة. ويتداول العائد القياسي لأجل 10 سنوات حول 4.78% بعد أن لامس لفترة وجيزة 4.81%، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2023.

وتضغط العوائد المرتفعة وتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة بقوة على المعدن الذي لا يدر عائدًا، متجاوزة الدعم الذي يتلقاه الذهب عادةً من ارتفاع التضخم والتوترات الجيوسياسية نظرًا لدوره التقليدي كتحوط ضد هذين الخطرين.

وعلى صعيد السياسة النقدية، زاد المتداولون الرهانات على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يرفع أسعار الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر/أيلول، ولا سيما بعد أن تبنى رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش موقفًا أكثر تشددًا بشأن التضخم في ندوة جاكسون هول الأسبوع الماضي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تبلغ احتمالية رفع الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر/أيلول نحو 70٪، ارتفاعًا من 36٪ قبل أسبوع.

كما أدت توقعات تشدد البنك الاحتياطي الفيدرالي وتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران إلى زيادة الطلب على الدولار الأمريكي، مما يضيف رياحًا معاكسة أخرى للذهب المقوم بالدولار. ومع ذلك، فإن بيانات سوق العمل الأمريكية الأضعف من المتوقع تحد من تقدم الدولار. وأظهر تقرير التغير في وظائف القطاع الخاص من ADP أن وظائف القطاع الخاص ارتفعت بمقدار 38 ألفًا في أغسطس/آب، دون التوقعات البالغة 47 ألفًا والزيادة السابقة البالغة 46 ألفًا.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 99.77 بعد أن وصل إلى 99.86، وهو أعلى مستوى له منذ 14 أغسطس/آب.

على هذه الخلفية، من المرجح أن يحتفظ الذهب بانحياز هبوطي، على الرغم من أن البائعين قد يمتنعون عن وضع رهانات قوية قبل تقرير الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة. وقد تؤثر هذه البيانات في توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي وتدفع إلى تحركات جديدة في الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة، وبالتالي الذهب.

التحليل الفني: الدببة تستهدف 4200 دولار مع هبوط مؤشر القوة النسبية دون 50

يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تداوله دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) عند نحو 4360 دولار ودون خط الوسط لنطاقات بولينجر قرب 4445 دولار، مما يبقي الانحياز قصير الأجل مائلاً نحو الهبوط. وتؤكد مؤشرات الزخم هذه النبرة المحدودة، إذ يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي دون خط 50 المحايد بقليل عند 45، بينما يقع المدرج التكراري لمؤشر الماكد (MACD) في المنطقة السلبية، مما يشير إلى تزايد الضغط الهبوطي.

وعلى الجانب الهبوطي، يتماشى الدعم الفوري مع النطاق السفلي لنطاقات بولينجر عند نحو 4204 دولار، قبل مستوى دعم أفقي أكثر أهمية عند 4000 دولار. وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم قرب 4360 دولار، تليها خط الوسط لنطاقات بولينجر حول 4446 دولار، مع اعتبار النطاق العلوي قرب 4688 دولار سقفًا أبعد.

(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)