الذهب يستقر بالقرب من قمم قياسية وسط عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي

• حقق الذهب قمة جديدة عند 4642 دولار حيث تبقي المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية الطلب على الملاذ الآمن قويًا.
• يبقي مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الأمريكي الأضعف التوقعات مائلة نحو مسار تخفيف تدريجي من الاحتياطي الفيدرالي.
• تقنيًا، يستمر الذهب في الاتجاه نحو الأعلى، على الرغم من أن إشارات التشبع الشرائي تومض الحذر بالقرب من المستويات القياسية.

استعاد الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) وضعه الإيجابي يوم الأربعاء بعد تراجع ضحل من أعلى المستويات القياسية في اليوم السابق، حيث تستمر الشكوك الاقتصادية والجيوسياسية في دعم الطلب على الملاذ الآمن.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4610 دولارات، متراجعًا قليلاً بعد أن ارتفع إلى قمة جديدة عند 4642 دولار في وقت سابق من اليوم.

المعدن الأصفر مرتفع بنحو %2.5 حتى الآن هذا الأسبوع، مدعومًا بالقلق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وارتفاع الاضطرابات في إيران، مما أعاد إحياء المخاوف من احتمال تدخل الولايات المتحدة (US) وخطر عدم الاستقرار الإقليمي الأوسع.

تراقب الأسواق أيضًا عن كثب اهتمام واشنطن المتجدد في غرينلاند، مع محادثات رفيعة المستوى مجدولة في وقت لاحق يوم الأربعاء.

جاء الدعم الإضافي من علامات تخفيف ضغط التضخم في الولايات المتحدة. أظهرت البيانات التي صدرت يوم الثلاثاء أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) ارتفع أقل من المتوقع، مما يعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه الاستمرار في مسار تخفيف تدريجي.

محركات السوق: الأسواق تستوعب بيانات الولايات المتحدة وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع المخاطر الجيوسياسية

• ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 0.2% على أساس شهري في نوفمبر، متطابقًا مع التوقعات ومتسارعًا من أكتوبر، بينما ارتفع المعدل السنوي إلى 3% من 2.8%، متجاوزًا التوقعات البالغة 2.7%. ظل مؤشر أسعار المنتجين الأساسي دون تغيير على أساس شهري، مما يقل عن التوقعات بارتفاع قدره 0.2%، لكن المعدل السنوي الأساسي زاد إلى 3% من 2.9%، متجاوزًا أيضًا التوقعات.
• ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6% على أساس شهري في نوفمبر، متجاوزة التوقعات بزيادة قدرها 0.4% وعكس انخفاض أكتوبر البالغ 0.1%. استمر نمو المبيعات السنوي عند 3.3%. ارتفعت المبيعات باستثناء السيارات بنسبة 0.5% على أساس شهري، متجاوزة التوقعات البالغة 0.4% وارتفاع أكتوبر البالغ 0.2%. زادت مجموعة التحكم، التي تغذي مباشرة حسابات الناتج المحلي الإجمالي، بنسبة 0.4% بعد ارتفاع أكتوبر البالغ 0.6%.
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الرئيسي بنسبة 0.3% على أساس شهري في ديسمبر، متماشيًا مع التوقعات ودون تغيير عن نوفمبر، مما حافظ على المعدل السنوي ثابتًا عند 2.7%. زاد مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، أقل من التوقعات البالغة 0.3%. على أساس سنوي، بلغ التضخم الأساسي 2.6%، أقل من التوقعات البالغة 2.7%.
• جدد الرئيس الأمريكي ترامب هجماته على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد بيانات التضخم، واصفًا الأرقام بأنها "رائعة" وضاغطًا من أجل خفض أسعار الفائدة. تأتي تصريحاته في وقت لا تزال فيه الأسواق غير مستقرة بسبب تقارير عن تحقيق جنائي مرتبط بشهادة باول حول تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي، مما يركز المخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي.
• ارتفعت مخاطر العمل العسكري الأمريكي المحتمل في إيران بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب في منشور على منصة Truth Social يوم الثلاثاء، "أيها الوطنيون الإيرانيون، استمروا في الاحتجاج - استولوا على مؤسساتكم!!!... المساعدة في الطريق"، مضيفًا أن جميع الاجتماعات مع المسؤولين الإيرانيين ملغاة حتى تنتهي أعمال العنف. وقد أشار ترامب سابقًا إلى أن العمل العسكري لا يزال خيارًا إذا استمرت طهران في قمعها.
• تراقب الأسواق أيضًا احتمال صدور حكم من المحكمة العليا الأمريكية في وقت لاحق يوم الأربعاء بشأن قانونية استخدام الرئيس دونالد ترامب لسلطات التعرفة الطارئة.
• قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موسالم يوم الثلاثاء إنه "لا يوجد سبب كبير لمزيد من تخفيف السياسة في المدى القريب" وأن السياسة "مهيأة بشكل جيد لموازنة المخاطر من الجانبين". وأضاف أن أحدث قراءة للتضخم كانت مشجعة وتدعم الرأي بأن التضخم قد يتقارب نحو 2% هذا العام.

التحليل الفني: الاتجاه الصعودي سليم على الرغم من ظروف التشبع الشرائي

من منظور تقني، يستمر زوج الذهب/الدولار XAU/USD في توسيع مساره الصعودي، متجاهلاً ظروف التشبع الشرائي ومخاوف الارتفاع المفرط. لا يزال المشترون في السيطرة بشكل قوي، مع حركة الأسعار التي تبقى مريحة فوق كل من المتوسطات المتحركة القصيرة والطويلة الأجل، مما يبرز قوة الاتجاه الصعودي الأوسع.

ومع ذلك، يجب توخي الحذر. يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 71، في منطقة التشبع الشرائي، ويشير تباعد هبوطي على الرسوم البيانية اليومية و4 ساعات إلى أن الزخم الصعودي بدأ في التراجع.

قد يحد هذا من الاستمرارية على المدى القريب ويزيد من خطر حدوث تماسك قصير أو تراجعات طفيفة. ومع ذلك، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 32.38 إلى وجود اتجاه أساسي قوي.

على الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي بالقرب من 4600 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا حول 4433 دولار. على الجانب الصعودي، فإن الثبات الحاسم فوق المستويات الحالية يبقي التركيز على 4650 دولار كهدف صعودي فوري، مع مجال للتوسع نحو 4700 دولار.