الذهب يستقر بعد هبوط حاد بينما يقيم المتداولون توقعات الاحتياطي الفيدرالي ومخاطر الشرق الأوسط
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يجذب الذهب بعض عمليات الشراء بعد ملامسة أدنى مستوى له في سبعة أسابيع يوم الاثنين.
- تُبقي عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة وتوقعات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المكاسب الصعودية محدودة.
- لا تزال الصورة الفنية اليومية هبوطية، مع اقتراب مؤشر القوة النسبية RSI من منطقة تشبع بيعي.
يشهد الذهب (XAU/USD) ارتدادًا يوم الثلاثاء بعد تعرضه لعمليات بيع حادة في بداية الأسبوع. ويبدو أن هذه الحركة مجرد ارتداد تصحيحي، إذ لا تزال الصورة الأوسع مرتبطة بتوقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD حول 4157 دولار، مرتفعًا بنسبة ٪1.00 خلال اليوم.
تراجع المعدن النفيس بنحو 4٪ يوم الاثنين، ملامسًا أدنى مستوى عند 4110 دولارات، وهو الأدنى له منذ 5 أغسطس/آب. وجاء هذا الانخفاض مع صعود عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها الجديدة في عدة سنوات، مما زاد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائدًا.
يستقر العائد القياسي لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بالقرب من 5.23٪، دون ذروة يوم الاثنين البالغة 5.27٪ بقليل، وهي أعلى مستوى له منذ عام 2007. وقد كانت عمليات البيع الأخيرة في السندات مدفوعة إلى حد كبير بتصاعد المخاوف بشأن التضخم، مع إبقاء المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز أسعار النفط مرتفعة.
وفي أحدث التطورات، قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إن طهران أجرت محادثات غير مباشرة مع الولايات المتحدة عبر وسطاء قطريين في نيويورك. وتنتظر إيران الرد الرسمي من واشنطن على اقتراحها بإعادة فتح مضيق هرمز.
وفي الوقت نفسه، نفى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تقارير من Axios وCNN تفيد بأن إدارته عرضت على إيران تخفيف العقوبات وإتاحة الوصول إلى الأموال المجمدة. وقال ترامب إن واشنطن لم تعرض على طهران "أي شيء" لإنهاء الحرب.
ولا يزال الجانبان بعيدين جدًا عن بعضهما بشأن القضايا الرئيسية، في حين شددت طهران على أنها لن تخفف شروطها. ومع دخول الصراع شهره الثامن بالفعل، فإن غياب التقدم يشير إلى أن الاضطرابات حول مضيق هرمز قد تستمر لفترة أطول.
وفي ظل هذه الخلفية، يتوقع المتداولون أن يواصل البنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بعد أن نفذ زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت سابق من هذا الشهر. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعر الأسواق احتمالًا بنحو 72٪ لرفع آخر لأسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول.
لا يزال الدولار الأمريكي يحظى بدعم قوي من النظرة المتشددة للاحتياطي الفيدرالي. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 101.37، بالقرب من أعلى مستوياته في شهرين. ويجعل ارتفاع الدولار الأمريكي الذهب أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.
يستعد المتداولون الآن لأسبوع حافل بالبيانات، يبدأ يوم الثلاثاء مع مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن هيئة الاتحاد في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر/أيلول وبيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) لشهر أغسطس/آب. كما من المقرر أن يتحدث العديد من صناع السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وفي وقت لاحق من هذا الأسبوع، سيتحول التركيز إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، ومؤشر مديري المشتريات الصناعي الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM)، وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP).
التحليل الفني: الدببة يحتفظون بالسيطرة مع اقتراب مؤشر القوة النسبية من منطقة التشبع البيعي
على الرسم البياني اليومي، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD هبوطيًا على المدى القريب، إذ يظل السعر الفوري مقيدًا دون الخطوط السفلي والوسط والعلوي لنطاقات بولينجر.
تؤكد مؤشرات الزخم المخاطر الهبوطية: يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 فترة عند 37، أي فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، بينما يظل مؤشر الماكد (MACD) راسخًا في المنطقة السلبية، مما يشير إلى استمرار ضغوط البيع رغم قراءة مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) المتواضعة نسبيًا عند 18، والتي تشير إلى اتجاه ضعيف.
على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند نطاق بولينجر السفلي قرب 4157 دولار، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط (SMA) الوسطى لنطاق بولينجر عند 4325 دولار ثم النطاق العلوي عند 4494 دولار، وهي مجموعة مستويات ستحتاج الأسعار إلى استعادتها لتخفيف الميل الهبوطي الحالي.
في الاتجاه الهبوطي، يُرى الطلب الأساسي عند مستويات الدعم الأفقية عند 4100 دولار و4000 دولار، حيث إن أي كسر مستدام دونها سيفتح الباب أمام موجة تصحيحية أعمق، بينما قد يسمح الثبات فوق هذه القيعان بمحاولات تغطية مراكز البيع المكشوفة باتجاه حواجز بولينجر القريبة.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.