الذهب يتماسك دون مستويات قياسية مرتفعة بينما تنتظر الأسواق خطاب باول

• استمر الذهب في تحقيق قمم تاريخية جديدة، حيث وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3791 دولار يوم الثلاثاء.
• تحدث مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بنبرة حذرة بشأن المزيد من التخفيضات يوم الاثنين، على الرغم من أن المحافظ ستيفن ميران دعا إلى تخفيضات أعمق بمقدار 50 نقطة أساس.
• الآن، ينتظر المتداولون خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في وقت لاحق من يوم الثلاثاء للحصول على إشارات جديدة بشأن السياسة النقدية.

ارتفع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بشكل أعمق في منطقة غير مستكشفة يوم الثلاثاء، حيث صعد إلى قمة قياسية جديدة مع توقعات بمزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والمخاطر الجيوسياسية المستمرة التي تدعم الطلب الثابت على الملاذ الآمن. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD حول 3780 دولار، بعد أن سجل قمة جديدة على الإطلاق عند 3791 دولار في وقت سابق من اليوم.

يبقى التركيز في السوق على آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي بعد خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي، حيث يقوم المتداولون بتسعير احتمالية حدوث تخفيضين آخرين قبل نهاية العام. عادةً ما تؤدي تكاليف الاقتراض المنخفضة إلى ضعف الدولار الأمريكي (USD) وعوائد الخزانة، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب.

ومع ذلك، فإن تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء أشارت إلى موقف حذر تجاه مزيد من التيسير. قالت نائبة الرئيس ميشيل و. بومان إن خفض ربع النقطة الذي تم الأسبوع الماضي يجب أن يُعتبر خطوة أولى نحو موقف أكثر حيادية، محذرة من أن سوق العمل قد يضعف بسرعة وأن السياسة قد تحتاج إلى التكيف بشكل أسرع إذا تحققت المخاطر. وأضاف أوستان جولسبي من الاحتياطي الفيدرالي أنه بينما يمكن أن تنخفض الأسعار إذا اتجه التضخم نحو الهدف، فإنه لا يفكر في تخفيضات بمقدار 50 نقطة أساس، واصفًا السياسة بأنها فقط تقييدية بشكل معتدل ومشيرًا إلى أن المستوى المحايد من المحتمل أن يكون 100-125 نقطة أساس أدنى من المستويات الحالية.

في الوقت الحالي، يوجه المتداولون انتباههم إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي من المقرر أن يتحدث في وقت لاحق من يوم الثلاثاء في الساعة 16:35 بتوقيت جرينتش، للحصول على إشارات جديدة بشأن السياسة النقدية. على الرغم من عدم صدور بيانات رئيسية منذ المؤتمر الصحفي الأسبوع الماضي، من المتوقع أن تظل رسالته متماشية بشكل عام مع التصريحات السابقة.

العوامل المؤثرة في السوق: تساهل الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر الجيوسياسية يستمران في دعم الطلب على الذهب

• في الولايات المتحدة، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال لمديري المشتريات المركب (PMI) إلى 53.6 في القراءة الأولية لشهر سبتمبر/أيلول، أدنى من التوقعات والقراءة السابقة البالغة 54.6، على الرغم من أنه ظل فوق عتبة 50 بشكل ثابت. حافظ مؤشر مديري المشتريات التصنيعي على استقراره عند 52.0، متطابقًا مع التوقعات ولكنه تراجع من 53.0 في أغسطس، بينما جاء مؤشر مديري المشتريات الخدمي عند 53.9، متماشيًا مع التوقعات ولكنه انخفض من 54.5 قبل شهر.
• في أول خطاب له بشأن السياسة منذ انضمامه إلى الاحتياطي الفيدرالي، قال عضو مجلس المحافظين ستيفن ميران في النادي الاقتصادي في نيويورك يوم الاثنين إنه سيكون من "الأفضل الانتقال إلى الحياد بسرعة" ودعا إلى سلسلة من تخفيضات بمقدار 50 نقطة أساس لإعادة ضبط السياسة. وأكد أنه، ما لم تتغير الظروف، سيواصل الضغط من أجل تخفيضات أكبر وهو مستعد للاعتراض مرة أخرى إذا لزم الأمر.
• ومع ذلك، لا يشارك جميع صناع السياسة شعور ميران بالاستعجال. جادل رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم بأن الاقتصاد لديه مجال محدود للتيسير النقدي الإضافي، بينما أكدت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك على الحاجة إلى توخي الحذر لتجنب إعادة إشعال ضغوط الأسعار. كما قلل رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك من الحاجة إلى اتخاذ إجراءات فورية، قائلًا إنه لا يرى مبررًا كبيرًا لمزيد من التخفيضات في هذه المرحلة.
• أشارت دويتشه بنك إلى أن تعليقات الاحتياطي الفيدرالي يوم الاثنين دفعت المستثمرين إلى تقليص رهانات التيسير النقدي قليلاً. كانت العقود الآجلة للأموال الفيدرالية عند تسوية يوم الاثنين تسعر 43 نقطة أساس من التخفيضات بحلول نهاية العام، مقارنة بـ 45 نقطة أساس يوم الجمعة. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تعطي الأسواق احتمالية تقارب 92% لخفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، بينما تبلغ احتمالية إجراء إضافي في ديسمبر/كانون الأول حوالي 73%.
• تظل التوترات الجيوسياسية مرتفعة عبر عدة مناطق. تصاعدت التوترات بين روسيا وحلف شمال الأطلسي (الناتو) بعد انتهاكات المجال الجوي فوق شرق أوروبا، بينما تواجه إيران ضغوطًا متجددة بشأن برنامجها النووي، وعدم الاستقرار المستمر في الشرق الأوسط يعزز جميعه تدفقات الملاذ الآمن إلى الذهب ويشكل معنويات المخاطر عبر الأسواق.
• ذكرت بلومبرغ يوم الثلاثاء أن الصين تسعى لجذب البنوك المركزية الأجنبية لتخزين جزء من احتياطياتها من الذهب في البلاد من خلال بورصة الذهب في شنغهاي. تهدف المبادرة إلى تعزيز نفوذ بكين العالمي في سوق الذهب.

التحليل الفني: ثيران زوج الذهب/الدولار XAU/USD لا يمكن إيقافهم على الرغم من ظروف التشبع الشرائي

يستمر زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الارتفاع إلى أراضٍ جديدة، حيث يدعم الارتفاع زخم قوي وطلب قوي على الملاذ الآمن. تظل حركة السعر مريحة فوق المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لفترات 21 و50 و100 على كل من الرسوم البيانية اليومية والداخلية، مما يبرز قوة الاتجاه الصعودي.

على الرغم من أن قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI) اليومية والساعة تشير إلى تشبع شرائي عميق، إلا أن المشترين لا يزالون في السيطرة. ما لم ينخفض الذهب إلى ما دون 3700 دولار، فإن المسار الأقل مقاومة يبقى مرتفعًا، مما يترك مجالًا لمزيد من القمم التاريخية في المستقبل القريب.

على الجانب الهبوطي، يظهر مستوى 3750 دولار كدعم نفسي فوري، مما يحد من أي تراجع قصير الأجل. المستوى التالي الذي يجب مراقبته هو 3700 دولار، بينما توجد قاعدة أكثر صلابة عند 3620 دولار، وهي أرضية التماسك السابقة التي تتماشى مع المتوسط المتحرك البسيط 100.