الذهب يسجل مستوى قياسيًا فوق 5000 دولار بسبب التوترات التجارية والمخاطر الاقتصادية

• حقق الذهب قمة جديدة فوق الحاجز النفسي 5000 دولار.
• تهديدات التجارة، مخاطر الإغلاق وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي تبقي المستثمرين في حالة دفاعية.
• تشير المؤشرات الفنية إلى استمرار الاتجاه الصعودي على الرغم من مؤشرات الزخم المبالغ فيها.

امتد الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) في ارتفاعه التاريخي يوم الاثنين، متجاوزًا بشكل حاسم حاجز 5000 دولار النفسي مع دفع المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي المتزايد المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD حول 5080 دولار، محتفظًا بمستوى أقل بقليل من أعلى مستوى قياسي جديد بالقرب من 5111 دولار الذي تم تحديده في وقت سابق خلال الجلسة الأوروبية.

تتزايد قلق المستثمرين تجاه آفاق الاقتصاد الأمريكي مع تصعيد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لخطاب التجارة، وتهديدات التعريفات والتدخل في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مما يحيي المخاوف بشأن عدم اليقين في السياسة وانخفاض قيمة العملة. بالإضافة إلى ذلك، تراقب الأسواق أيضًا خطر حدوث إغلاق حكومي أمريكي آخر.

تجتمع هذه العوامل معًا لتبقي الدولار الأمريكي (USD) تحت ضغط مستمر، مما يدفع المستثمرين إلى التحول نحو الذهب كوسيلة للتحوط ضد عدم الاستقرار الكلي. يوفر الدولار الأضعف رياحًا خلفية إضافية للسبائك من خلال جعله أرخص للمشترين الأجانب.

في الوقت نفسه، يدعم الطلب القوي من المؤسسات والمستثمرين الارتفاع. ارتفع الذهب بالفعل بنحو 18% حتى الآن هذا الشهر، موسعًا ارتفاعه بنسبة 64% في العام الماضي، مما يبرز جاذبية المعدن الثمين كوسيلة للاحتفاظ بالقيمة خلال فترات عدم اليقين المتزايد.

مستقبلاً، تتجه الأنظار الآن بقوة نحو قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي ومؤتمر الصحفي لرئيسه جيروم باول يوم الأربعاء. على صعيد البيانات، يتضمن الجدول الاقتصادي الأمريكي ثقة المستهلك يوم الثلاثاء، تليها بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة.

محركات السوق: توترات التجارة، توقعات الاحتياطي الفيدرالي ومخاوف الإغلاق تدفع الطلب على الملاذ الآمن

• ارتفعت طلبات السلع المعمرة في الولايات المتحدة بنسبة 5.3٪ في نوفمبر، متجاوزة التوقعات البالغة 0.5٪ وعائدة عن الانخفاض السابق البالغ 2.1٪. وارتفعت الطلبات باستثناء الدفاع بنسبة 6.6٪، بينما زادت طلبات السلع الرأسمالية الأساسية (السلع الرأسمالية غير الدفاعية باستثناء الطائرات) بنسبة 0.7٪ بعد زيادة بنسبة 0.3٪ في السابق. كما نمت طلبات السلع المعمرة باستثناء النقل بنسبة 0.5٪، متجاوزة التوقعات البالغة 0.3٪.
• يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بالقرب من 96.94، متراجعًا إلى أدنى مستوى له منذ منتصف سبتمبر. وقد زادت ضعف الدولار بسبب الانتعاش الحاد في الين الياباني (JPY) بعد تقارير تفيد بأن الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أجرى "فحص سعر" على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني نيابة عن وزارة الخزانة الأمريكية، مما أثار تكهنات حول تدخل منسق محتمل.
• حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في منشور على منصة Truth Social يوم السبت من أنه سيفرض رسومًا جمركية بنسبة 100٪ على جميع السلع الكندية إذا أنهت كندا صفقة تجارية مع الصين، متهمًا أوتاوا بأنها قد تصبح "ميناء تفريغ" للمنتجات الصينية التي تدخل الولايات المتحدة.
• تجددت المخاوف من إغلاق الحكومة الأمريكية مرة أخرى بعد أن تعهد الديمقراطيون في مجلس الشيوخ بعرقلة مشروع قانون تمويل رئيسي بعد إطلاق النار الأخير في مينيابوليس، مع مواجهة المشرعين مهلة حتى 30 يناير. تظهر سوق التنبؤات Polymarket أن احتمالات الإغلاق قفزت بشكل حاد من حوالي 8٪ يوم الجمعة إلى ما يقرب من 78٪ يوم الاثنين.
• فيما يتعلق بالسياسة النقدية، عززت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة الرأي القائل بأن الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل أن يلتزم بمسار تخفيف تدريجي بدلاً من تقديم تخفيضات حادة في أسعار الفائدة. تقوم الأسواق بتسعير تقريبًا عدم تغيير في اجتماع 27-28 يناير وتتوقع بشكل عام أن يبقى البنك المركزي على حاله خلال الربع الأول. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يرون مجالًا لحوالي تخفيضين في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، حتى مع إشارة مخطط النقاط في ديسمبر إلى تخفيض واحد فقط في عام 2026.
• رفعت غولدمان ساكس مؤخرًا توقعاتها لسعر الذهب في نهاية عام 2026 إلى 5400 دولار للأونصة من 4900 دولار. تظهر دراسة أجرتها جمعية سوق السبائك بلندن (LBMA) أن المحللين يتوقعون أن يرتفع الذهب نحو 6000 دولار وقد يصل إلى 7150 دولار في عام 2026. ترى سوسيتيه جنرال الآن أن الذهب سيصل إلى 6000 دولار بحلول نهاية العام، بينما تتوقع بنك أوف أمريكا أن تصل الأسعار إلى 6000 دولار بحلول منتصف عام 2026.

التحليل الفني: الثيران تظل في السيطرة على الرغم من ظروف التشبع الشرائي

من منظور فني، لا تزال ثيران الذهب تسيطر بشكل قوي، متجاهلة إلى حد كبير إشارات التشبع الشرائي. يستمر الاتجاه الصعودي الأوسع في الدعم من المتوسطات المتحركة المرتفعة عبر عدة أطر زمنية.

على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، اخترق XAU/USD فوق قناته المتوازية الصاعدة، مما يعزز الهيكل الصعودي واستمرار ضغط الشراء.

على الجانب السلبي، يعمل مستوى 5000 دولار النفسي الآن كدعم فوري، يليه المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 21 فترة بالقرب من 4933 دولار.

يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 81.84، عميقًا في منطقة التشبع الشرائي، بينما يبرز مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) عند 45.72 قوة الاتجاه القوي بدلاً من الإرهاق.

على الجانب الصاعد، قد تبحث الثيران عن تمديد فوق مستوى 5100 دولار، مما قد يفتح الباب نحو الهدف النفسي التالي بالقرب من 5200 دولار.