يرتد الذهب مع استعداد المتداولين لقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة

• الذهب يستعيد بعض المكاسب مع تقليص المتداولين المراكز البيعية قبيل قرار سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
• من المتوقع على نطاق واسع أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي أول رفع لسعر الفائدة منذ يوليو/تموز 2023.
• يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في إعداد فني محايد، مدعوماً بمتوسطَي 50 يوماً و100 يوم المتحركين البسيطين، بينما يحد المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم من الاتجاه الصعودي.

انتعش الذهب (XAU/USD) يوم الأربعاء، ليقطع سلسلة خسائر استمرت يومين حيث قلص البائعون تعرضهم قبيل إعلان السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. كما يساعد التراجع المتواضع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية المعدن الثمين على التعافي من أدنى مستوى له منذ أكثر من شهر، والذي لمسه في وقت سابق من هذا الأسبوع. ومع ذلك، فإن قوة الدولار الأمريكي (USD) تحافظ على مكاسب المعدن تحت السيطرة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج XAU/USD بحوالي 4,340 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا بنسبة 1.10% خلال اليوم.

يحوم مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بالقرب من أعلى مستوياته في أسبوعين حول 99.70. ويقف العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بالقرب من 4.97٪ بعد أن لامس 5.04٪ يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007.

سيعلن البنك المركزي الأمريكي قراره عند 18:00 بتوقيت غرينتش، تليه كلمة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في مؤتمر صحفي عند 18:30 بتوقيت غرينتش. وتتوقع الأسواق على نطاق واسع رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليرتفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.75%-4.00%. وإذا تحقق ذلك، فسيكون أول رفع لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ يوليو/تموز 2023.

تعكس الزيادة المتوقعة في أسعار الفائدة مخاطر التضخم المتزايدة الناجمة عن صدمة الطاقة التي سببتها الحرب في الشرق الأوسط. ومع بقاء الولايات المتحدة وإيران بعيدتين عن التوصل إلى حل، واستمرار أسعار النفط عند مستويات مرتفعة، أصبحت مهمة الاحتياطي الفيدرالي في إعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪ أكثر صعوبة.

وفي الوقت نفسه، يبدو سوق العمل الأمريكي مستقراً بعد تقرير توظيف قوي في أغسطس، مما يمنح صانعي السياسة مساحة أكبر لتشديد السياسة. ويعزز هذا الرأي بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية الصادرة يوم الأربعاء. فقد ارتفعت المبيعات بنسبة 1.2٪ على أساس شهري في أغسطس، متجاوزة التوقعات البالغة 0.8٪، ومرتدة من انخفاض بنسبة 0.5٪ في يوليو.

يتوقع استراتيجيو ING أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي ما يصفونه بأنه "رفع 25 نقطة أساس متوافق مع الإجماع" "إلى 4.0% اليوم"، مشيرين إلى أن "الأسواق تسعر 23 نقطة أساس لليوم، و52 نقطة أساس بحلول نهاية العام، و89 نقطة أساس بحلول يونيو/حزيران." ويحذرون من أن "الإبقاء المفاجئ على الفائدة من المرجح أن يوجه ضربة كبيرة للدولار: سواء من خلال إعادة التسعير التيسيرية في أسعار الفائدة قصيرة الأجل أو من خلال موجة بيع محتملة في الطرف الطويل."

ويرون أن هذا الملف من المخاطر "يبرر أيضاً رسالة متشددة"، إذ إن "رفعاً تيسيرياً قد لا يكون كافياً لنقل الانضباط في السياسة النقدية الذي يطالب به مستثمرو السندات حالياً، لا سيما بالنظر إلى حجم التشديد المسعر بالفعل في مقايضات الفائدة."

عادة ما تكون تكاليف الاقتراض المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من جاذبية الأصول المدرة للفائدة مثل السندات الحكومية. ومع ذلك، ومع تسعير شبه كامل لرفع بمقدار ربع نقطة مئوية، فمن المرجح أن يعتمد رد فعل المعدن بشكل أكبر على ملخص التوقعات الاقتصادية المحدّث، بما في ذلك مخطط النقاط، وعلى تصريحات وارش بعد الاجتماع.

قد تؤثر إشارة متشددة من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تشير إلى المزيد من زيادات معدلات الفائدة سلبًا على الذهب. ومع ذلك، إذا امتنع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن الالتزام برفع آخر لمعدلات الفائدة، فقد يبني المعدن على تعافيه.

التحليل الفني: يظل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم حاجزًا رئيسيًا أمام صعود زوج الذهب/الدولار XAU/USD

على الرسم البياني اليومي، يتحرك زوج الذهب/الدولار XAU/USD في تكوين متوسط النطاق، محافظًا على التداول فوق المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا (SMA) والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، لكنه لا يزال محصورًا دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم حول 4540 دولار. يشير هذا الترتيب إلى ميل محايد إلى محصور، مع دعم السعر من المتوسطات متوسطة الأجل لكنه لا يزال دون مؤشر الاتجاه الهبوطي الأوسع. ويؤكد مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 48 على ملف زخم مستقر، بينما يظل المدرج التكراري لمؤشر الماكد (MACD) في المنطقة السلبية، مما يلمح إلى أن محاولات الصعود قد تواجه صعوبة ما دام المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم فوق السعر.

على الجانب الهابط، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم حول 4326 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط 50 يوم بالقرب من 4280 دولار، مع توقع ظهور طلب أقوى عند المستويات الأفقية 4150 دولار ثم 4000 دولار إذا تسارع ضغط البيع.

على الجانب الصاعد، تأتي أول مقاومة مهمة عند المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم حول 4540 دولار، وسيؤدي الاختراق فوق هذا الحاجز إلى كشف السقف الرئيسي التالي عند منطقة المقاومة الأفقية بالقرب من 4700 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)