الذهب يقترب من قمم قياسية مع دعم توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي للطلب

• يواصل الذهب مكاسبه مع إعادة تقييم المستثمرين لمسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2026 بعد خفض سعر الفائدة الثالث هذا العام.
• يستمر ضعف الدولار الأمريكي والتوترات الجيوسياسية المستمرة في دعم الذهب.
• فنيًا، يركز زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تحقيق قمم قياسية جديدة بعد اختراقه خارجًا من نطاق التماسك الذي استمر لمدة أسبوعين.

يواصل الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) تقدمه يوم الجمعة مع تزايد التوقعات بمزيد من تيسير السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بعد خفض سعر الفائدة هذا الأسبوع. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في محيط منطقة 4340 دولار، قريبًا من أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 4381 دولار، الذي تم تسجيله في 20 أكتوبر/تشرين الأول.

ساعدت المرحلة الأخيرة من الارتفاع في كسر الذهب من نطاق التماسك لمدة أسبوعين، حيث تواصل الأسواق إعادة تقييم مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2026. جاء هذا التحول في المعنويات بعد قرار يوم الأربعاء بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس، مما يمثل خفض سعر الفائدة الثالث هذا العام.

بينما لم يقدم الاحتياطي الفيدرالي توجيهًا واضحًا للمستقبل، أشار الرئيس جيروم باول إلى أن رفع أسعار الفائدة على المدى القريب غير محتمل، مؤكدًا على الموقف المعتمد على البيانات مع تسليط الضوء على المخاطر على كلا الجانبين من تفويض الاحتياطي الفيدرالي المزدوج.

أدت التوقعات الأقل تشددًا مما كانت الأسواق تتوقع إلى دفع المتداولين لتسعير خفضين في أسعار الفائدة العام المقبل، حتى مع الإشارة الأخيرة إلى خفض واحد فقط.

في مكان آخر، تواصل التوترات الجيوسياسية المستمرة توفير دعم أساسي ثابت للذهب، مع توقعات بتحقيق زوج الذهب/الدولار XAU/USD مكاسب أسبوعية قوية.

محركات السوق: توقعات الاحتياطي الفيدرالي والطلب المؤسسي والتوترات الجيوسياسة تدفع المعنويات

• لم يكن قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة بالإجماع، حيث تم التصويت عليه 9-3. دعا المحافظ ستيفن ميران مرة أخرى إلى خفض أكبر للفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، بينما فضل رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميد ترك الأسعار دون تغيير.
• قال أوستان جولسبي يوم الجمعة إنه يفضل الانتظار للحصول على مزيد من الوضوح، خاصة بشأن التضخم، قبل التيسير أكثر. وأضاف جولسبي أنه بينما لا يزال متفائلًا بأن أسعار الفائدة يمكن أن تنخفض بشكل كبير على مدار العام المقبل، إلا أنه حذر من تقديم تخفيضات مسبقة نظرًا لتجربة التضخم في السنوات الأخيرة، مشيرًا إلى أن معظم البيانات الواردة تشير إلى نمو اقتصادي مستقر واعتدال فقط في سوق العمل.
• قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميد إنه اعترض على خفض سعر الفائدة هذا الأسبوع، مشيرًا إلى أنه لم يتغير الكثير منذ الاجتماع السابق، عندما عارض أيضًا التيسير. وأضاف أن السياسة النقدية ليست مقيدة إلا بشكل معتدل، إن وجدت، وحذر صانعي السياسات من أن يصبحوا راضين عن مصداقية التضخم.
• عاد الذهب بالقرب من أعلى مستوياته القياسية، مرتفعًا بأكثر من 60% منذ بداية العام وعلى المسار الصحيح لتحقيق أفضل أداء سنوي له منذ عام 1979. وقد تم دفع الارتفاع من خلال الطلب القوي من البنوك المركزية، وتدفقات قوية من صناديق الاستثمار المتداولة، وتوقعات تيسير من الاحتياطي الفيدرالي، والتوترات الجيوسياسية المستمرة. تتوقع البنوك الكبرى أن يستمر الاتجاه حتى عام 2026، حيث قال غولدمان ساكس يوم الأربعاء إنه يرى ارتفاعًا كبيرًا في توقعاته لسعر الذهب بنهاية عام 2026 البالغ 4900 دولار للأونصة، بينما توقع بنك أوف أمريكا أن تندفع الأسعار نحو 5000 دولار للأونصة.
• زيادة الطلب الهيكلي على السبائك من صناديق التقاعد الهندية، حيث تسمح الإصلاحات التنظيمية الآن لنظام المعاشات الوطنية (NPS) وغيرها من خطط المعاشات بتخصيص جزء من الأصول لصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب والفضة التي تنظمها SEBI. هذه هي المرة الأولى التي يمكن فيها لصناديق التقاعد الهندية الحصول على تعرض مباشر للمعادن الثمينة.
• لا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط، مما يجعل الذهب أرخص للمشترين من الخارج حيث تميل الأسواق نحو التيسير بشأن الاحتياطي الفيدرالي. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بالقرب من 98.47 بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في ثمانية أسابيع يوم الخميس، وهو في طريقه لتحقيق انخفاض أسبوعي ثالث.
• تظل التوترات الجيوسياسية مرتفعة وسط تقدم بطيء في محادثات السلام التي تقودها الولايات المتحدة بين روسيا وأوكرانيا في أوروبا. أعرب الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي عن مخاوف جدية بشأن اقتراح أمريكي لتصنيف منطقة دونباس المتنازع عليها كـ "منطقة اقتصادية حرة". أعرب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن إحباطه من وتيرة المفاوضات، مشيرًا إلى أنه قد يتخطى محادثات السلام في أوروبا هذا الأسبوع.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يركز على تحقيق قمم قياسية جديدة بعد الاختراق

تمكن زوج الذهب/الدولار XAU/USD أخيرًا من الخروج من مرحلة التماسك الأخيرة بعد أن ظلت الانخفاضات المتكررة محدودة بالقرب من منطقة 4250 دولار، مع استئناف الحركة السعرية الاتجاه الصعودي الأوسع وتداولها بشكل مريح فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية على الرسم البياني اليومي.

على الجانب الإيجابي، يظهر مستوى 4350 دولار كمقاومة قريبة تالية، قبل إعادة اختبار محتملة لأعلى مستوى على الإطلاق بالقرب من 4381 دولار. من المحتمل أن يفتح الاختراق المستدام فوق هذه المنطقة الباب لتحقيق قمم قياسية جديدة، شريطة أن يستمر الزخم الصعودي في التعزيز.

على الجانب السلبي، يعمل مستوى 4250 دولار الآن كدعم أولي قوي. قد يجد المشترون في حالة حدوث تراجع أعمق بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا (SMA) عند 4168 دولار.

تدعم مؤشرات الزخم النظرة الإيجابية. لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 70، مما يشير إلى زخم صعودي قوي، على الرغم من أنه يحذر أيضًا من ظروف تشبع شرائي على المدى القريب. في الوقت نفسه، يمتد خط الماكد (MACD) فوق خط الإشارة ويقف فوق علامة الصفر، بينما يتوسع المدرج التكراري بشكل إيجابي، مما يشير إلى تعزيز الزخم الصعودي.