الذهب يكسر دون 3650 دولار وسط تجدد قوة الدولار الأمريكي
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- تداول الذهب على انخفاض يوم الخميس مع تأثير قوة الدولار الأمريكي.
- خفّض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة للمرة الأولى منذ ديسمبر/كانون الأول، حيث خفض معدل الفائدة الفيدرالية إلى نطاق 4.00%-4.25%.
- أشار مخطط النقاط المحدث للاحتياطي الفيدرالي إلى إمكانية حدوث تخفيضين آخرين في عام 2025.
يمتد انخفاض الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الخميس بعد انعكاس حاد عقب قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع المعدن لفترة وجيزة إلى قمة جديدة عند حوالي 3707 دولارًا في أعقاب خفض سعر الفائدة المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، لكن المكاسب تلاشت بسرعة حيث تم تسعير هذه النتيجة بالفعل بشكل كبير.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتجه زوج الذهب/الدولار XAU/USD نحو الانخفاض، بعد أن تداول في المنطقة الإيجابية في وقت سابق من اليوم. يتداول المعدن قرب 3735 دولارًا خلال الجلسة الأمريكية، منخفضًا بنحو 0.80% خلال اليوم، متأثرًا بقوة الدولار الأمريكي المتجددة.
بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة وقدم أول خفض له منذ ديسمبر، حيث خفض معدل الفائدة الفيدرالية إلى نطاق 4.00%-4.25%. في بيان سياسته النقدية، أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أن النشاط الاقتصادي قد تراجع في الأشهر الأخيرة وأن ظروف سوق العمل قد تراجعت، مع ظهور علامات على تباطؤ نمو الوظائف. وأبرز صانعو السياسة أن التضخم قد تراجع عن ذرواته ولكنه لا يزال فوق المستهدف البالغ 2%، وشددوا على أن المخاطر السلبية على التوظيف قد زادت.
بينما كانت القرار متماشياً مع التوقعات، ركزت الأسواق على مخطط النقاط المحدث، الذي أشار إلى إمكانية حدوث تخفيضين إضافيين في وقت لاحق من هذا العام. أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن البنك المركزي مستعد للتكيف حسب الحاجة، لكن التخفيضات المستقبلية ستعتمد على كيفية تطور بيانات النمو والتوظيف والتضخم.
محركات السوق: خفض الاحتياطي الفيدرالي، مؤتمر باول الصحفي، وتقلبات السوق
- أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية يوم الخميس أن مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية انخفضت إلى 231 ألف مطالبة في الأسبوع المنتهي في 13 سبتمبر/أيلول، أقل من التوقعات البالغة 240 ألف، بينما تم تعديل الأسبوع السابق إلى 264 ألف من 263 ألف. جاءت نتائج مسح التصنيع من الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا لشهر سبتمبر مفاجئة للارتفاع عند 23.2، مقارنة بـ 2.3 المتوقعة و -0.3 في أغسطس/آب، مما يشير إلى انتعاش حاد في نشاط المصانع الإقليمي.
- انخفض متوسط النقاط لمعدلات الفائدة لعام 2025، مما يعني حوالي 50 نقطة أساس من التيسير الإضافي بحلول نهاية العام إلى نطاق مستهدف من 3.50-3.75%. توقع أقلية كبيرة من المسؤولين (9 من 19 مشاركًا) خفضًا واحدًا أو عدم وجود تخفيضات إضافية هذا العام. كما انخفضت التوقعات لعامي 2026 و2027، حيث تشير إلى 3.4% و3.1% على التوالي، قبل أن تستقر عند 3.0% على المدى الطويل.
- أظهر ملخص الاحتياطي الفيدرالي المحدث للتوقعات الاقتصادية (SEP) نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لعام 2025 عند 1.6%، مقارنة بـ 1.4% في تقدير يونيو/حزيران. ظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.5%. من المتوقع أن يكون تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) عند 3.0% في عام 2025، بنفس الوتيرة المتوقعة في يونيو، بينما يُتوقع أن يظل التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي دون تغيير عند 3.1%.
- تتوقع الأسواق بالفعل إمكانية حدوث تخفيضين آخرين في وقت لاحق من عام 2025، وكان الميل التيسيري للاحتياطي الفيدرالي متوقعًا إلى حد كبير. وقد تردد ذلك عبر فئات الأصول مع انتعاش حاد في الدولار الأمريكي وعوائد السندات الحكومية.
- في مؤتمره الصحفي، وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول القرار بأنه "خفض لإدارة المخاطر"، مشددًا على أن السياسة النقدية "ليست على مسار محدد مسبقًا" وستكون موجهة "اجتماعًا بعد اجتماع". وأكد أن توازن المخاطر قد تغير مقارنةً بالعام السابق، مع تعويض ضعف التوظيف لضغوط التضخم المستمرة. بينما أعاد التأكيد على التزام الاحتياطي الفيدرالي بإعادة التضخم إلى 2%، شدد باول على أنه "لا يوجد دعم واسع" لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس وقال إن البنك المركزي لا يشعر بالحاجة إلى التحرك بسرعة بشأن معدلات الفائدة.
التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD ينخفض دون 3650 دولار
يمتد انخفاض زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون قمته القياسية بعد التقلبات الناتجة عن الاحتياطي الفيدرالي. كسر المعدن دون مستوى 3650 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 50 فترة (SMA) على الرسم البياني لإطار 4 ساعات، مما يحول الميل على المدى القريب نحو الاتجاه الهبوطي. يفتح الانهيار الباب نحو مستوى 3600 دولار النفسي، مع وجود دعم أقوى قرب 3560 دولار.
تعمل منطقة 3650 دولار مع المتوسط المتحرك البسيط 50 الآن كمقاومة فورية، مما يحد من أي محاولات للارتداد. سيسهل الاختراق فوق هذا المستوى إعادة اختبار منطقة 3700-3707 دولار. قد يؤدي الدفع الواضح عبر القمة القياسية إلى تحفيز استمرار صعودي نحو مستوى 3730-3750 دولار.
لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) منخفضًا بالقرب من 41، مما يعزز الزخم الهبوطي. ما لم يستعد الذهب الأرض فوق 3650 دولار، تبقى المخاطر مائلة نحو مزيد من الانخفاض على المدى القصير.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.