الذهب يتماسك بالقرب من قمم قياسية بينما تتطلع الأسواق إلى خطابات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• سجل الذهب قمة جديدة على الإطلاق عند 3728 دولارًا يوم الاثنين، ممددًا المكاسب للأسبوع السادس على التوالي.
• الدولار الأمريكي وعوائد الخزانة تتراجع في بداية الأسبوع، مما يضيف دعمًا جديدًا للسبائك.
• يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الثلاثاء، إلى جانب العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الآخرين على مدار الأسبوع.

يواصل الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) ارتفاعه القياسي يوم الاثنين، موسعًا مكاسبه للأسبوع السادس على التوالي حيث تبقي توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وتدفقات الملاذ الآمن القوية الطلب مرتفعًا. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD حول 3720 دولار بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3728 دولار في وقت سابق من اليوم.

الارتفاع الأخير مدعوم بزيادة قناعة السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يقدم تخفيفًا إضافيًا قبل نهاية العام. بينما كان خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) من قبل البنك المركزي الأسبوع الماضي متوقعًا على نطاق واسع، فإن المستثمرين يضعون بشكل متزايد في اعتبارهم إمكانية حدوث تخفيضين آخرين في أكتوبر وديسمبر، حتى مع تأكيد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن تحركات السياسة المستقبلية تعتمد على البيانات.

لا تظهر مكاسب الذهب أي علامات على التباطؤ، حيث ارتفع المعدن بأكثر من 40% منذ بداية العام، حيث تدفع مجموعة من المخاطر العالمية الطلب. بالإضافة إلى توقعات المزيد من التخفيف من الاحتياطي الفيدرالي، فإن التوترات الجيوسياسية المستمرة، وتراكم البنوك المركزية، والتدفقات القوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب، وعدم اليقين المحيط بسياسة التعريفات الأمريكية قد أضافت جميعها زخمًا إلى ارتفاع السبائك القياسي.

بالنظر إلى الأمام، لا توجد بيانات اقتصادية أمريكية رئيسية مجدولة للإصدار يوم الاثنين، لكن جميع الأنظار ستكون على موجة من خطابات الاحتياطي الفيدرالي المقررة في وقت لاحق من اليوم. سيقوم المشاركون في السوق بتحليل تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، إلى جانب خطابات رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين، وعضو الاحتياطي الفيدرالي أدريانا هاماك، وعضو الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران بحثًا عن إشارات حول كيفية تقييم صانعي السياسة للتوقعات الاقتصادية المتطورة بعد خفض سعر الفائدة الحذر الأسبوع الماضي.

العوامل المؤثرة في السوق: تقويم مزدحم في الولايات المتحدة مع التركيز على باول، والناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي

• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، لصحيفة وول ستريت جورنال إنه لا يرى سببًا كبيرًا لخفض الأسعار أكثر في الوقت الحالي، مشيرًا إلى أنه يتوقع خفضًا واحدًا فقط طوال عام 2025. ووصف البيئة الحالية بأنها واحدة من أصعب الفترات لصانعي السياسة، مع ارتفاع المخاطر على كلا الجانبين من التفويض. من جهة، قد تتجدد ضغوط التضخم إذا تم تخفيف السياسة بسرعة كبيرة، بينما من جهة أخرى، فإن سوق العمل المتراجع يطرح مخاطر سلبية على النمو. كما أكد بوستيك أنه لا يعتبر سوق العمل في أزمة في هذه المرحلة.
• في يوم الأربعاء، خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 4.00%-4.25%. في بيانها، قالت الاحتياطي الفيدرالي إن النشاط الاقتصادي قد تراجع في الأشهر الأخيرة وأن نمو الوظائف يتباطأ مع تراجع ظروف سوق العمل. وأبرز صانعو السياسة أن التضخم قد انخفض عن أعلى مستوياته ولكنه لا يزال فوق هدف 2%، مع التحذير أيضًا من أن المخاطر على التوظيف أصبحت أكثر وضوحًا.
• أظهر أحدث تقرير عن التزامات المتداولين (COT) الصادر يوم الجمعة للأسبوع المنتهي في 16 سبتمبر أن المضاربين يحتفظون بمركز صافي طويل قدره 266,410 عقود في الذهب (عقود COMEX الآجلة). زادت المراكز الطويلة بمقدار 1,903 عقود، بينما انخفضت المراكز القصيرة بمقدار 2,767 عقدًا.
• أضاف التحوط التجاري 33,013 مركزًا قصيرًا جديدًا، وارتفع إجمالي الفائدة المفتوحة بمقدار 6,596 عقدًا إلى 516,221. تشير البيانات إلى تدفقات جديدة إلى سوق العقود الآجلة حيث يتداول الذهب عند مستويات قياسية، مع زيادة الأنشطة التحوطية ضد المزيد من مكاسب الأسعار.
• تراجع الدولار الأمريكي (USD) وعوائد الخزانة يوم الاثنين، منهياً سلسلة مكاسب استمرت ثلاثة أيام. يحوم مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بالقرب من 97.50، بينما تظل العوائد منخفضة عبر المنحنى، مما يضيف دعمًا جديدًا للذهب عند مستويات قياسية.
• تتضمن أجندة الاقتصاد الأمريكي لهذا الأسبوع أحداثًا رئيسية. يوم الثلاثاء، سيتم إصدار مؤشرات مديري المشتريات (PMIs) الأولية لشهر سبتمبر من ستاندرد آند بورز جلوبال، إلى جانب تصريحات من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وصانعي السياسة الآخرين. يوم الخميس، سيتحول التركيز إلى الناتج المحلي الإجمالي السنوي للربع الثاني، وطلبات السلع المعمرة، وطلبات البطالة الأولية الأسبوعية. ستختتم الأسبوع يوم الجمعة مع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بينما من المقرر أيضًا أن يتحدث عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي طوال الأسبوع.

التحليل الفني: XAU/USD يمدد ارتفاعه القياسي، دعم رئيسي عند 3700 دولار

يتداول XAU/USD عند مستويات قياسية بعد اختراقه فوق قمته السابقة عند 3703 دولارات، مما يؤكد الزخم الصعودي. لقد أدى الاختراق إلى تمديد ارتفاع المعدن القياسي، مع سيطرة المشترين بشكل قوي بينما يتجه نحو مناطق غير مستكشفة.

على الجانب السلبي، يُرى الدعم الفوري الآن عند 3700 دولار، الذي تحول إلى نقطة محورية رئيسية بعد الاختراق فوق 3703 دولارات. يوفر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات حول 3673 دولارًا الوسادة التالية، بينما يقع مستوى أقوى بالقرب من 3630 دولارًا، الذي يمثل قاعدة منطقة التماسك السابقة، مدعومًا بالمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة عند 3611 دولارًا.

تدعم مؤشرات الزخم الحالة الصعودية. يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) بمستويات فوق 70، مما يشير إلى زخم صعودي قوي حتى مع دخول الظروف منطقة الشراء المفرط. كما أن مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) يتجه أيضًا نحو الأعلى، مع اتساع الأشرطة الخضراء في المدرج التكراري مما يشير إلى استمرار الزخم الإيجابي. طالما أن الذهب يبقى فوق 3700 دولار، فمن المحتمل أن يستهدف الثيران المزيد من المكاسب نحو مستويات قياسية جديدة.