الذهب يتطلع إلى بناء القوة فوق 4400 دولار مع تراجع رهانات رفع الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مما يبقي الدولار الأمريكي تحت الضغط
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يجذب الذهب بعض المشترين اللاحقين يوم الاثنين، رغم أنه يفتقر إلى القناعة الصعودية.
- تواصل رهانات رفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed التراجع، مما يضغط على الدولار الأمريكي ويدعم السلعة.
- تساعد المخاطر الجيوسياسية في الحد من خسائر الدولار الأمريكي الأعمق وتقييد الاتجاه الصعودي للمعدن النفيس.
تقوم أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بالبناء على ارتداد يوم الجمعة من محيط 4300 دولار وتجذب بعض المشترين اللاحقين في بداية أسبوع جديد. وتسعى السلعة الآن إلى تمديد الزخم فوق حاجز منطقة 4400 دولار، رغم أنها لا تزال دون أعلى مستوى منذ 5 يونيو/حزيران، والذي لامسته يوم الخميس الماضي، وسط إشارات أساسية متباينة.
أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن مبيعات التجزئة الأمريكية انخفضت بنسبة 0.6٪ في يوليو/تموز، مسجلة أول تراجع في تسعة أشهر وأكبر انخفاض شهري منذ مايو/أيار من العام الماضي. وإضافة إلى ذلك، تراجع مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان في أغسطس/آب إلى 51 من 55.2 في الشهر السابق. ويأتي هذا فوق مؤشرات تباطؤ التضخم الأمريكي، مما يخفف أكثر من توقعات رفع فوري لمعدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو ما يواصل الضغط على الدولار الأمريكي (USD) ويمنح دعما للسبائك التي لا تدر عائدا.
يشير الاستراتيجيون في BNY إلى أن "البيانات الأمريكية الأضعف خلال الأسابيع القليلة الماضية خففت توقعات رفع الفائدة لبقية عام 2026"، مع تزايد تساؤل الأسواق بشأن الحاجة إلى مزيد من التشديد في وقت متأخر من الدورة. ويضيفون أن "مزيدًا من التقدم في التضخم خلال الأشهر القليلة المقبلة قد يحسم الرأي القائل بأنه لن يكون هناك تشديد في السياسة"، مما يشير إلى أن بيانات الأسعار الواردة ستكون حاسمة في ترسيخ التحول التيسيري في السوق.
ومع ذلك، لا يزال المستثمرون قلقين من أن أسعار الطاقة المتقلبة قد تعقد توقعات التضخم وتجبر البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على التمسك بموقف متشدد. علاوة على ذلك، تساعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة في الحد من خسائر الدولار الأمريكي، الذي يعد ملاذا آمنا، مما يقيّد الاتجاه الصعودي لأسعار الذهب. وقال وزير الخزانة سكوت بيسنت إن الولايات المتحدة تستعد لفرض إجراءات اقتصادية على إيران لم يسبق لها مثيل، وذلك في وقت مبكر من هذا الأسبوع. وهذا، إلى جانب المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران، يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، ومن شأنه أن يدعم الدولار.
وفي تطورات أخرى، قال الرئيس دونالد ترامب إنه سيعلن قريبا مضيق هرمز "إقليما تابعا للولايات المتحدة". وفي الوقت نفسه، قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إن الولايات المتحدة يجب أن توافق على شروط طهران حتى تستأنف حركة الشحن عبر الممر المائي، وإنه لا توجد مفاوضات جارية حاليا. وإلى جانب ذلك، لا تزال الهجمات الأوكرانية الجديدة على المصافي الروسية داعمة لارتفاع أسعار النفط، مما يبقي مخاوف التضخم والرهانات على رفع واحد على الأقل لمعدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في 2026 مطروحة على الطاولة.
وفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، لا يزال المتداولون يسعرون احتمالية بنحو 65٪ بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام. وهذا بدوره يستدعي بعض الحذر من جانب الدببة على الدولار الأمريكي وقبل اتخاذ مراكز على أي حركة صعودية إضافية في سعر الذهب، بينما ينتظر المتداولون المزيد من الإشارات بشأن المسار المستقبلي لسياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وبالتالي، سيظل التركيز منصبا على صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء. وإلى جانب ذلك، قد تؤثر العناوين الجيوسياسية الواردة على الدولار الأمريكي والمعدن النفيس.
الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD
التحليل الفني
من منظور فني، فإن الإخفاقات المتكررة الأخيرة في العثور على قبول فوق حاجز 4400 دولار، أو مستوى تصحيح 50٪ للهبوط من أبريل/نيسان إلى يونيو/حزيران، تستدعي بعض الحذر بالنسبة لثيران XAU/USD. علاوة على ذلك، لا يزال المعدن النفيس دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA)، مما يبقي النبرة العامة مقيدة رغم التعافي الأخير.
في الوقت نفسه، يميل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 64.43 نحو الزخم الصعودي، بينما يبقى مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة الإيجابية. ومع ذلك، فإن مؤشرات الزخم المتحسنة لا تلمح سوى إلى أن المشترين يحاولون الارتداد ضمن خلفية لا تزال هبوطية ومثقلة بمستويات المقاومة.
ومع ذلك، فإن القوة المستدامة والقبول فوق حاجز 4400 دولار (مستوى تصحيح 50٪) ينبغي أن يسمحا لسعر الذهب باختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم بالقرب من 4506 دولار ومستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ عند 4509 دولار. وتظهر حواجز إضافية عند مستوى فيبوناتشي 78.6٪ عند 4666 دولار ومنطقة القمة الدورية عند 4865 دولار.
في الاتجاه الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ عند 4290 دولار، قبل مستوى 23.6٪ عند 4154 دولار، بينما سيكشف هبوط أعمق عن القاع الهيكلي حول مرساة فيبوناتشي بالقرب من 3935 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.