الذهب ينخفض دون 4200 دولار مع ثبات الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- يستقر سعر الذهب بالقرب من 4200 دولار حيث أصبح المتداولون حذرين قبل قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
- يستقر الدولار الأمريكي وترتفع عوائد الخزانة، مما يحد من الارتفاع لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بينما يبقي المعدن محصورًا في نطاقه لمدة أسبوع.
- فنيًا، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD محاصرًا في نطاق ضيق، مع ظهور اهتمام مستمر بالشراء عند منطقة 4200-4180 دولار.
يبدأ الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الأسبوع بنبرة هادئة، حيث يتردد المتداولون في اتخاذ مراكز جديدة قبل قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4190 دولار، متراجعًا بعد أن ارتفع إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 4219 دولار.
لا يزال التركيز منصبًا على اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، حيث تستعد الأسواق لخفض آخر في سعر الفائدة في القرار النهائي للسياسة لعام 2025، مما سيخفض سعر الفائدة الفيدرالي إلى نطاق 3.50%-3.75%.
ومع ذلك، فإن أحدث بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ومؤشرات العمل المختلطة تدفع الأسواق إلى اعتبار أن الاحتياطي الفيدرالي قد يختار نهجًا أكثر توازنًا تجاه المزيد من التيسير في السياسة النقدية مع اقتراب عام 2026، مما يساعد بدوره الدولار الأمريكي (USD) على الاستقرار ويدفع عوائد الخزانة إلى الارتفاع.
بعيدًا عن السياسة النقدية، تظل المخاطر الجيوسياسية أيضًا في بؤرة الاهتمام، حيث تستمر الحرب بين روسيا وأوكرانيا والتوترات المتجددة بين تايلاند وكمبوديا في توفير خلفية داعمة للذهب.
محركات السوق: الدولار يستقر والعوائد ترتفع مع حث بقاء نفقات الاستهلاك الشخصي PCE دون تغيير البنك الاحتياطي الفيدرالي على الحذر
- يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 99.10، مسجلاً انتعاشاً طفيفاً بعد انخفاضه إلى 98.79 في وقت سابق من الجلسة الآسيوية. في الوقت نفسه، ترتفع عوائد السندات عبر منحنى العائد، حيث تتداول عوائد السندات لأجل 10 سنوات بالقرب من 4.186%، وهو أعلى مستوى لها منذ 26 سبتمبر/أيلول.
- أظهرت البيانات الأمريكية التي صدرت يوم الجمعة أن تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لا يزال متوقفًا، مما يشير إلى أن تقدم الانكماش يتباطأ. ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، المقياس المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.2% على أساس شهري في سبتمبر/أيلول، متوافقًا مع التوقعات، بينما تراجع المعدل السنوي بشكل طفيف إلى 2.8% من 2.9%. كما استقر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي العام عند 0.3% على أساس شهري و2.8% على أساس سنوي.
- رسمت بيانات سوق العمل التي صدرت الأسبوع الماضي صورة مختلطة. انخفض التغير في وظائف القطاع الخاص ADP بشكل غير متوقع بمقدار 32 ألفًا في نوفمبر/تشرين الثاني، مما خالف التوقعات بزيادة قدرها 5000 بعد تعديل الزيادة إلى 47 ألفًا في أكتوبر/تشرين الأ,ل. تراجعت عمليات تسريح العمال إلى 71.3 ألف من 153.1 ألف، بينما انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 191 ألف، متجاوزة التوقعات البالغة 220 ألف، وانخفضت من 218 ألف في الأسبوع السابق.
- وفقًا لأداة CME FedWatch، تسعر الأسواق احتمالًا بنحو 87% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل للبنك الاحتياطي الفيدرالي.
- وفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي (WGC) الذي نُشر في 5 ديسمبر/كانون الأول، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب العالمية تدفقات شهرية متتالية للسادس على التوالي في نوفمبر، حيث أضافت 5.2 مليار دولار مع ارتفاع الأصول المدارة إلى مستوى قياسي بلغ 530 مليار دولار.
التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتمسك بالنطاق بينما يحد 4250 دولار من الارتفاع
يظل الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) محصورًا داخل نطاق سعري، مع ظهور اهتمام متكرر بشراء الانخفاضات في منطقة 4200-4180 دولار. في الرسم البياني إطار أربع ساعات، يعمل المتوسط المتحرك البسيط 50 (SMA) كدعم ديناميكي فوري بالقرب من 4201 دولار، بينما يوفر المتوسط المتحرك البسيط 100 حول 4143 دولار وسادة أعمق.
على الجانب الصاعد، يستمر 4250 دولار في تحديد الارتفاعات ويقف كحاجز قوي يجب على الثيران تجاوزه لاستعادة الزخم. من المحتمل أن يؤدي الاختراق المستدام فوق هذا السقف إلى تحويل الميل بشكل أكثر حسمًا لصالح المشترين وفتح الباب لإعادة اختبار أعلى المستويات على الإطلاق.
تظل إشارات الزخم خافتة. يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 52، مما يعكس موقفًا محايدًا ويتماشى مع مرحلة التوحيد الحالية. في الوقت نفسه، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 12.7 إلى قوة اتجاه ضعيفة جدًا، مما يؤكد أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD يفتقر إلى الاقتناع الاتجاهي ويظل عالقًا في هيكل جانبي.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.