يبدو الذهب ضعيفا دون 4200 دولار، وهو أدنى مستوى منذ 5 أغسطس/آب مع ارتفاع رهانات رفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يبدأ الذهب الأسبوع الجديد بنبرة سلبية وسط ارتفاع رهانات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر.
- مخاطر التضخم الناجمة عن النفط تبقي عوائد السندات الأمريكية مرتفعة، مما يقوض السلعة أكثر.
- يعمل الجمود بين الولايات المتحدة وإيران كرياح مواتية للدولار الأمريكي الملاذ الآمن، مما يصب في مصلحة دببة XAU/USD.
يتعرض الذهب (XAU/USD) لضغوط بيع قوية في بداية أسبوع جديد، متراجعًا دون مستوى 4200 دولار إلى أدنى مستوى له منذ 5 أغسطس خلال الجلسة الآسيوية وسط خلفية أساسية هبوطية. وعلى خلفية النظرة المتشددة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) في وقت سابق من هذا الشهر، تبقي مخاوف التضخم الناجمة عن النفط عوائد السندات الأمريكية مستقرة بالقرب من أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات. ويُنظر إلى ذلك، بدوره، على أنه عامل رئيسي يدفع التدفقات بعيدًا عن السبائك التي لا تدر عائدًا.
رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي في منتصف سبتمبر/أيلول 2026—وهي أول زيادة في أسعار الفائدة منذ ثلاث سنوات—وألمح إلى أن رفعًا آخر مرجح قبل نهاية هذا العام. علاوة على ذلك، تميل تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي نحو مزيد من التشديد المحتمل للسياسة النقدية وسط مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تسعر الأسواق حاليًا احتمالًا يقارب 68٪ بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض في أكتوبر.
الدولار الأمريكي مدعوم مع إبقاء صقور الاحتياطي الفيدرالي مخاطر التشديد في دائرة الضوء
يشير استراتيجيون في OCBC إلى أن "البيانات الاقتصادية الأمريكية المرنة، وارتفاع أسعار الطاقة، واستمرار مخاوف التضخم تواصل دفع عوائد سندات الخزانة إلى الأعلى"، وهي خلفية "تدعم الدولار الأمريكي بينما تضغط على الأصول الحساسة لأسعار الفائدة والأصول المعتمدة على العائد." ويضيفون أن "خطاب الاحتياطي الفيدرالي الأخير ظل أيضًا متشددًا"، مشيرين إلى تعليقات من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند هاماك، اللذين "حذرا من أن مخاطر التضخم لا تزال تميل إلى الجانب الصعودي"، بينما حذر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا بولسون من أن "مزيدًا متواضعًا من التشديد قد يظل مبررًا إذا فشل التضخم في الاعتدال." ومن وجهة نظرهم، ينعكس ذلك في تسعير السوق الحالي، الذي "يشير إلى احتمال يقارب 70٪ لرفع آخر بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، مما يبرز القناعة المتزايدة لدى السوق بأن معركة الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم لم تنته بعد."
وإضافة إلى ذلك، تعمل حالة عدم اليقين الجيوسياسي كرياح مواتية للدولار الأمريكي (USD)، مما يفرض ضغطًا إضافيًا على السلعة. وفي أحدث التطورات المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط، رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم السبت اقتراحًا إيرانيًا بإعادة فتح مضيق هرمز فورًا عند تلبية شروطهم وإنهاء القتال. وأضاف ترامب يوم الأحد أن ضربات عسكرية إضافية على إيران كانت ممكنة قبل انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة.
علاوة على ذلك، واصل الحوثيون هجماتهم على السعودية، بينما كثفت القوات الحكومية اليمنية هجماتها على الجماعة المدعومة من إيران، ونفذت عدة عمليات جوية وبرية. ويضيف ذلك إلى المخاوف من اتساع نطاق الصراع الإقليمي، مما يدفع المتداولين إلى تسعير علاوة المخاطر الجيوسياسية مرة أخرى. وهذا بدوره يدعم أسعار النفط ويعزز الدولار الأمريكي الملاذ الآمن، مما يدعم حالة مزيد من التراجع في سعر الذهب.
ويتطلع المتداولون الآن إلى خطابات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، والتي ستقود، إلى جانب العناوين الجيوسياسية الواردة، الدولار الأمريكي وزوج XAU/USD. كما سيواجه المتداولون هذا الأسبوع صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) والقراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني يوم الأربعاء، قبل تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المعروف على نطاق واسع (NFP) يوم الجمعة، والذي سيؤثر على توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ويوفر زخمًا جديدًا.
الرسم البياني اليومي للذهب/الدولار XAU/USD
التحليل الفني
يؤكد زوج الذهب/الدولار XAU/USD كسرًا هبوطيًا جديدًا فيما دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ للارتفاع المسجل بين يونيو/حزيران وأغسطس/آب، وذلك عقب الإخفاقات المتكررة الأخيرة بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي 100 فترة (EMA). علاوة على ذلك، لا يزال مؤشر الماكد (MACD) سلبيا مع ميل هبوطي، بينما انزلق مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو 38، مما يشير إلى استمرار ضغوط البيع.
وفي الوقت نفسه، قد يجد أي تراجع إضافي بعض الدعم عند مستوى تصحيح 78.6٪ عند 4099 دولار، قبل أرضية هيكلية أكثر أهمية عند قاع التأرجح السابق بالقرب من 3939 دولار، حيث قد يبدأ البائعون في التردد. وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ عند 4226 دولار، تليها نسبة تصحيح 50.0٪ عند 4314 دولار والمتوسط المتحرك الأسي 100 فترة عند 4352 دولار، مع وجود حواجز أعلى عند 4403 دولار و4513 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.