دببة الذهب تحافظ على السيطرة تحت ضغط رهانات رفع الفائدة من جانب الفيدرالي والتضخم المدفوع بالنفط
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- لا يزال الذهب تحت الضغط مع تأثير توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على المعدن الذي لا يدر عوائد.
- يحد ضعف الدولار الأمريكي من الخسائر وسط قوة واسعة للين الياباني.
- يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تداوله فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، لكن مؤشر الماكد (MACD) السلبي يبقي التحيز على المدى القريب مائلًا نحو الهبوط.
يتداول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) مع ميل هبوطي طفيف خلال ساعات التداول الأمريكية يوم الاثنين. ويحد ضعف الدولار الأمريكي (USD) من التراجع ويساعد المعدن على استعادة جزء من خسائره السابقة. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 4414 دولارًا، منخفضًا بنسبة 0.35٪ خلال اليوم، بعد أن لامس أدنى مستوى خلال اليوم عند 4381 دولارا. ومن المرجح أن تظل أنشطة التداول ضعيفة، مع إغلاق الأسواق الأمريكية بمناسبة عطلة عيد العمال.
يواجه الدولار الأمريكي ضغوط بيع مع تفوق قوة الين الياباني (JPY) على الدعم الناتج عن توقعات متشددة بشأن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والتوترات الجيوسياسية. ويتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY قرب 154.40، منخفضا بنحو ٪3.30 منذ بداية الشهر، ويعود إلى مستويات شوهدت آخر مرة في فبراير/شباط.
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 98.87، منخفضًا بنحو ٪0.30 خلال اليوم، ويحوم بالقرب من أدنى مستوياته في أسبوعين.
ومع ذلك، قد يواجه الذهب صعوبة في جذب عمليات شراء لاحقة قوية، إذ تهيمن المخاوف بشأن رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي على المعنويات بعد تقرير التوظيف الأمريكي القوي. كما تبقي أسعار النفط المرتفعة مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة في دائرة التركيز مع استمرار التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في الاشتعال.
وأظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة ارتفعت بمقدار 162 ألف وظيفة في أغسطس/آب، متجاوزة توقعات السوق البالغة 56 ألفًا بفارق كبير، بينما استقر معدل البطالة عند 4.1%.
تصاعدت التوترات خلال عطلة نهاية الأسبوع بعد أن قال الجيش الأمريكي إنه ضرب ثلاث ناقلات نفط خام إيرانية يوم السبت ردًا على إطلاق إيران صواريخ باليستية على سفينتين تابعتين للبحرية الأمريكية. كما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن مصفاة جازان التابعة لأرامكو السعودية تعرضت لضربة جديدة يوم الاثنين.
لا يوفر الصراع بين الولايات المتحدة وإيران دعما كبيرا للذهب، إذ تركز الأسواق على أثره التضخمي عبر ارتفاع أسعار الطاقة. ويتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 91 دولارا للبرميل، بالقرب من أعلى مستوى له منذ يوليو/تموز.
وتضيف أسعار النفط المرتفعة إلى مخاطر التضخم حول العالم، مما يعزز مبررات الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول في وقت تكون فيه عوائد السندات في الاقتصادات الكبرى بالفعل قرب أعلى مستوياتها في عدة سنوات. وهذا يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يدر عائدًا.
وبالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن يظل الذهب حساسًا لتوقعات أسعار الفائدة لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي والتطورات في الشرق الأوسط. ووفقًا لأداة CME FedWatch Tool، تسعّر الأسواق احتمالًا بنحو 58٪ لرفع أسعار الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر/أيلول.
في وقت لاحق من هذا الأسبوع، من المقرر صدور مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأمريكي يوم الخميس، يليه مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الجمعة. من شأن قراءات التضخم الأكثر سخونة أن تعزز توقعات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي، بينما قد توفر القراءات الأضعف بعض الارتياح للذهب.
التحليل الفني: البائعون يحتفظون بالسيطرة دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم
لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون خط بولينجر الأوسط قرب 4466 دولار على الرسم البياني اليومي والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 4536 دولار، مما يبقي التحيز قصير الأجل هبوطيًا.
ولا يزال السعر فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند نحو 4350 دولار ونطاق بولينجر السفلي حول 4259 دولار، مما يشير إلى أن الضغوط الهبوطية حاضرة لكنها لم تصبح فوضوية بعد. ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي عند مستوى 50 تقريبًا دون تغير، كما أن قراءة سلبية لمؤشر الماكد (MACD) مع أشرطة حمراء في المدرج التكراري توحي بأن الزخم يفتقر إلى استمرارية صعودية واضحة.
وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم حول 4350 دولار، يليه نطاق بولينجر السفلي قرب 4259 دولار قبل أرضية أفقية أكثر أهمية عند 4000 دولار. وعلى الجانب الصعودي، سيحتاج المشترون إلى دفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD مجددًا فوق الخط الأوسط لمؤشر بولينجر باند قرب 4466 دولار لتخفيف ضغط البيع الفوري، مع عمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم حول 4535 دولار كحاجز أقوى قبل الحد العلوي لمؤشر بولينجر باند قرب 4674 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.