لماذا فشل البيتكوين في اختراق 85000 دولار — عمليات جني الأرباح وضعف الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة ETF يضغطان على السعر

• يواجه البيتكوين مقاومة من جدار بيع متنامٍ عند 85 ألف-85.5 ألف على منصة Binance، مع تضاعف الأوامر المعلقة ثلاث مرات منذ 24 سبتمبر/أيلول.
• لا تزال أكبر عملة مشفرة فوق متوسط السوق الحقيقي عند 77200 دولار، أي أقل بنحو ٪8 من سعر السوق.
• ارتفعت حصة حائزي البيتكوين على المدى الطويل من الأرباح المحققة من ٪34 إلى ٪55 خلال الأسبوع المنتهي في 29 سبتمبر/أيلول، مما يشير إلى زيادة جني الأرباح.

يحافظ البيتكوين (BTC) على تماسكه فوق مستويات الدعم الرئيسية، لكن تركزًا متزايدًا لأوامر البيع بين 85000 و85500 دولار على منصة Binance يمنع أكبر عملة مشفرة من مواصلة تقدمه الأخير، وفقا لشركة التحليلات على السلسلة Glassnode.

البيتكوين يحافظ على استقراره رغم تصاعد المقاومة قرب 85 ألف دولار

في تقرير صدر يوم الأربعاء، أشارت Glassnode إلى أن جدار المقاومة في دفتر أوامر السوق الفورية على Binance ظهر في 24 سبتمبر/أيلول ومنذ ذلك الحين تضاعف حجمه ثلاث مرات. وقد تحرك البيتكوين إلى النصف الأدنى من النطاق لكنه فشل في اختراقه، مما يجعل المنطقة أهم مقاومة قصيرة الأجل حددتها Glassnode.

"طالما بقيت تلك الأوامر قائمة، فإن الجدار هو المستوى الأكثر أهمية. إن اختراقًا مستدامًا فوق 85.5 ألف دولار سيزيل أكبر مقاومة في دفتر الأوامر," كتبت Glassnode.

وفي حين تعززت المقاومة، فإن أساس تكلفة حائزي البيتكوين قصيري الأجل (STH)، الذي يبلغ 73300 دولار، يشير إلى أن المشترين في حالة ربح.

وأشارت Glassnode إلى أن البيتكوين أمضى أشهرًا فوق هذا المقياس خلال الاتجاهين الصعوديين في 2023 و2024. وبالتالي، فإن الهبوط دون 73300 دولار سيعيد المشترين الأخيرين إلى الخسائر، كما كان الحال خلال معظم النصف الأول من العام.

كما ظل البيتكوين فوق متوسط السوق الحقيقي منذ 18 سبتمبر/أيلول. ويبلغ هذا المقياس حاليًا 77200 دولار، أي أقل بنحو ٪8 من سعر السوق.

"يعد متوسط السوق الحقيقي أول مستوى دعم يجب مراقبته: إغلاق يومي جديد دون 77.2 ألف دولار سيُنهي الامتداد الحالي," قالت Glassnode.

تتلاشى تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة مع انحسار موجة أوائل سبتمبر/أيلول

ومع ذلك، لا يزال السوق يفتقر إلى نشاط تداول قوي. إذ يبلغ متوسط حجم تداول البيتكوين المجمّع عبر منصات التداول الفورية وصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة الفورية الأمريكية (ETFs) نحو 6.4 مليار دولار يوميًا، وهو قريب من أدنى مستوى في نطاقه منذ إطلاق هذه الصناديق.

"مع هذا الحجم الضئيل من التداول خلفه، لا يزال الارتفاع في مراحله المبكرة والمضاربة، ولم يصل الطلب الواسع بعد،" قالت Glassnode.

وأشارت الشركة إلى أن زيادة مستدامة في الحجم بينما يظل البيتكوين فوق متوسط السوق الحقيقي True Market Mean ستوفر دليلاً على أن الاتجاه الصعودي يكتسب دعماً أوسع.

كما ضعف الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة ETF بعد أن قفز الشراء في وقت سابق من الشهر. وبلغ صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق البيتكوين الفورية ETF في الولايات المتحدة نحو 1 مليار دولار في 21 سبتمبر/أيلول و22 سبتمبر/أيلول، مع تسجيل اليوم الأول أكبر تدفق داخلي منذ ما يقرب من عام. ومنذ ذلك الحين، تراجعت التدفقات الداخلة في كل يوم تداول، لتصل إلى 24 مليون دولار يوم الاثنين.

"لا تزال الصناديق تشتري، لكن بوتيرة لا تتجاوز جزءاً صغيراً من وتيرة هذين اليومين،" أشار التقرير.

من ناحية أخرى، لا يزال جني الأرباح محدوداً نسبياً. ولا يزال صافي الربح/الخسارة المحقق أسبوعياً دون المستويات المسجلة قرب قمم السوق في 2024 و2025.

ومع ذلك، فإن حاملي الأجل الطويل (LTHs) يمثلون حصة متزايدة من الأرباح المحققة. وقد تضاعف مستوى أرباحهم المحققة تقريباً في الأيام السبعة المنتهية في 29 سبتمبر/أيلول مقارنة بأسبوع الاختراق، بينما ارتفعت حصتهم من إجمالي الأرباح المحققة من 34% إلى 55%.

كما حافظ البيتكوين على أفضلية قصيرة الأجل مقابل مؤشر S&P 500، رغم أن الفجوة قد ضاقت. وخلال الأسبوع الماضي، انخفض BTC بنسبة 2.9%، مقارنة بتراجع قدره 1.2% للمؤشر.

"إذا تحولت الفترة الخضراء إلى حمراء مع خروج جلسات أغسطس/آب من النافذة، فستختفي الأفضلية على الأسهم،" أضافت Glassnode.

ويُتداول البيتكوين عند 83600 دولار، منخفضاً بنسبة 0.1% خلال الساعات الـ24 الماضية وقت كتابة هذا التقرير.